Dlaczego wzrost GMV MercadoLibre wciąż przyciąga inwestorów

MercadoLibre, Inc. (MELI) osiągnęło w II kwartale 2026 roku całkowitą wartość towarów sprzedanych na platformie (GMV) na poziomie 21,9 mld USD. Oznacza to wzrost o 44% rok do roku w ujęciu dolarowym oraz o 36% po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut. Skonsolidowana liczba sprzedanych produktów zwiększyła się o 45% rok do roku, do 795,4 mln sztuk.

Jednym z głównych powodów utrzymującej się wysokiej dynamiki sprzedaży jest coraz większe zaangażowanie kupujących na najważniejszych rynkach regionalnych. Liczba unikalnych aktywnych kupujących na platformie wzrosła o 26% rok do roku, do 89,3 mln. Liczba produktów kupowanych przez jednego unikalnego aktywnego kupującego zwiększyła się o 14%, a w Brazylii wzrost wyniósł 19%.

Wyższa aktywność była między innymi efektem zmian strukturalnych, takich jak obniżenie w Brazylii progu wartości zamówienia uprawniającego do bezpłatnej dostawy. Zmiana ta wyraźnie poprawiła współczynnik konwersji, czyli odsetek użytkowników dokonujących zakupu, oraz długoterminowe utrzymanie użytkowników. W Brazylii współczynnik konwersji wzrósł o 1,1 punktu procentowego rok do roku.

Wyniki poszczególnych rynków istotnie wsparły wzrost całkowitej wartości sprzedaży. Po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut GMV w Brazylii zwiększyło się o 39% rok do roku, a w Meksyku o 26%. W Argentynie wzrost GMV w ujęciu neutralnym walutowo wyniósł 38%, mimo szerszych problemów gospodarczych ograniczających konsumpcję. GMV w handlu transgranicznym wzrosło o 60% w ujęciu neutralnym walutowo. Pomogło w tym rozszerzenie możliwości realizacji i dostaw zamówień w Chinach.

Aktywność na platformie wspiera także cały ekosystem usług MercadoLibre. Użytkownicy korzystający zarówno z platformy handlowej, jak i usług finansowych Mercado Pago wygenerowali średnio o 70% wyższe GMV na użytkownika niż osoby korzystające wyłącznie z platformy handlowej.

MercadoLibre zwiększa wybór produktów dzięki sprzedawcom krajowym i towarom oferowanym w handlu transgranicznym. Jednocześnie poprawia warunki zakupów na platformie. To pomaga wyjaśnić, dlaczego dynamika GMV pozostaje uważnie śledzonym przez inwestorów wskaźnikiem, nawet gdy sytuacja konsumentów różni się między poszczególnymi rynkami.

Najnowsze dane dotyczące MercadoLibre

MercadoLibre konkuruje między innymi z Amazon.com, Inc. (AMZN) i Sea Limited (SE). W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje MercadoLibre zyskały 12,7%, podczas gdy cała branża wzrosła o 1,1%. Akcje Amazonu spadły w tym okresie o 1,3%, a walory Sea Limited podrożały o 35,4%.

Pod względem wyceny 12-miesięczny prognozowany wskaźnik ceny do zysku (P/E), który porównuje cenę akcji z oczekiwanym zyskiem spółki, wynosi dla MercadoLibre 35,94. Średnia dla branży to 22,21. Wskaźnik jest również wyższy od mediany z ostatnich 12 miesięcy, wynoszącej 34,47.

MercadoLibre jest wyceniane wyżej niż Amazon, dla którego 12-miesięczny prognozowany wskaźnik P/E wynosi 22,74, oraz Sea Limited ze wskaźnikiem na poziomie 23,39.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący przychodów MercadoLibre w bieżącym roku finansowym zakłada wzrost o 44,6% rok do roku. Prognoza zysków wskazuje natomiast na spadek o 0,7%. W kolejnym roku finansowym konsensus zakłada wzrost przychodów o 28,9% oraz zysków o 43,3%.

MercadoLibre ma obecnie ocenę Zacks Rank na poziomie 4, czyli „sprzedawaj”.