Wyniki Tesli za Q2: czas na robotaxi i Optimus?

Tesla przedstawi wyniki za drugi kwartał po zamknięciu rynku 22 lipca. Analitycy prognozują przychody na poziomie 26,4 mld USD, zysk na akcję (EPS) 0,54 USD oraz marżę brutto w segmencie motoryzacyjnym bez uwzględnienia kredytów nieco powyżej 18%.

Firma już podała, że w Q2 dostarczyła 480 126 pojazdów i wyprodukowała 451 758. Poza podstawowymi liczbami inwestorzy będą skupiać się na postępach w autonomii (samodzielne prowadzenie pojazdów), oprogramowaniu, wdrożeniu robotaxi oraz rozwoju chipów AI4–AI5. Ważnym tematem będzie też poziom wydatków inwestycyjnych (capex) potrzebnych do utrzymania pozycji lidera w fizycznej sztucznej inteligencji (fizyczne zastosowania AI, np. roboty i infrastruktura).

Analitycy Oppenheimer uważają, że przy zmienności cen ropy i rosnących globalnych inwestycjach w technologie zeroemisyjne Tesla jest przygotowana na umiarkowany powrót wzrostu liczby sprzedanych pojazdów do 2028 roku. Oppenheimer zwraca uwagę, że inwestorzy będą dokładniej analizować marże i przepływy operacyjne, aby ocenić zdolność spółki do finansowania rosnących wydatków inwestycyjnych.

Morgan Stanley wskazuje, że silne wyniki w segmencie samochodów i energii stawiają Teslę w dobrej pozycji na ten kwartał. Jednocześnie kluczowa debata inwestorów dotyczy tego, czy przyspieszony cykl inwestycji w AI jest uzasadniony. Gdy wydatki inwestycyjne mają się więcej niż podwoić, a wolne przepływy pieniężne (free cash flow) staną się ujemne, inwestorzy oczekują dowodów, że inwestycje Tesli wzmacniają jej konkurencyjną przewagę w obszarze fizycznej AI. Morgan Stanley zakłada, że rozwój fizycznej AI pozostanie głównym czynnikiem decydującym o zachowaniu kursu akcji.

Bank of America oczekuje, że raport i konferencja prasowa dostarczą więcej szczegółów na temat wdrożeń robotaxi, zwłaszcza tempa rozbudowy floty i wejścia na nowe rynki. Tesla działa obecnie na 5 rynkach po starcie usługi w Miami 3 lipca, a kolejne 4 rynki są w przygotowaniu. Zdolność do skalowania może zmniejszyć sceptycyzm inwestorów wobec podejścia opartego wyłącznie na obrazach z kamer (tzw. vision-only). Bank of America podkreśla, że dane dotyczące bezpieczeństwa pozostają istotne: od rozpoczęcia programu do połowy czerwca odnotowano 22 incydenty, bez poważnych obrażeń ani ofiar śmiertelnych.

Optimus — humanoidalny robot Tesli — pozostaje jednym z brakujących elementów układanki. Elon Musk przez około dwa lata przedstawiał ambitne oczekiwania, w tym prognozy produkcji sięgające milionów robotów rocznie. W bieżącym kwartale może nastąpić przełom: Tesla celuje w początkową produkcję Optimusa w fabryce w Fremont pod koniec lipca lub w sierpniu, przy czym możliwe jest też zaprezentowanie Optimus Gen 3.

Niedawno Tesla zaczęła przekazywać dostawcom szczegółowe wytyczne dotyczące komponentów Optimusa, prosząc o zwiększenie zdolności produkcyjnych do około 1 000 jednostek tygodniowo do września oraz do 2 000–2 500 jednostek tygodniowo do końca roku. Morgan Stanley oczekuje, że w raporcie i podczas telekonferencji Elon Musk przedstawi aktualizację dotyczącą ostatecznego projektu, tempa zwiększania produkcji oraz wczesnych zastosowań robotów w zakładach produkcyjnych Tesli.

Na rynkach akcje Tesli tracą ponad 15% od początku roku. Handel opcjami sugeruje, że po publikacji wyników kurs może się poruszyć o około 7%. W dniu publikacji wyników kurs Tesli może wpłynąć na notowania innych producentów pojazdów elektrycznych i dużych koncernów motoryzacyjnych, takich jak Rivian Automotive (RIVN), Lucid Group (LCID), General Motors (GM) i Ford Motor (F).

Do ETF-ów o największej ekspozycji na Teslę należą T-REX 2X Long TESLA Daily Target ETF (TSLT), Simplify Volt TSLA Revolution ETF (TESL), Grayscale Bitcoin Adopters ETF (BCOR), State Street Consumer Discretionary Select SPDR ETF (XLY) oraz Global X PureCap MSCI Consumer Discretionary ETF (GXPD).