Wyniki CoreWeave i Super Micro łagodzą obawy o popyt na sztuczną inteligencję. Co to oznacza dla Nvidii?

Akcje CoreWeave (CRWV) i Super Micro Computer (SMCI) wyraźnie zyskują po publikacji wyników kwartalnych obu spółek. Rezultaty sugerują, że popyt na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją nie słabnie, lecz może nawet przyspieszać.

Adrian Helfert, dyrektor inwestycyjny ds. inwestycji alternatywnych i wieloaktywowych w Westwood, oraz Brooke DiPalma, starsza reporterka Yahoo Finance, omawiali, co wyniki obu spółek mówią o ogólnym popycie na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją. Helfert jest także zarządzającym funduszem Westwood Enhanced Income Opportunity ETF.

Ograniczenia po stronie podaży uniemożliwiają firmom realizację jeszcze większej liczby zamówień. Chodzi przede wszystkim o dostępność mocy, chłodzenia i energii. Ograniczenia te mogą także tworzyć okazje do inwestowania w obszary, w których ceny rosną.

Super Micro Computer poinformowała, że mogłaby obsłużyć większy popyt, gdyby nie wspomniane ograniczenia. Spółka odnotowała także wzrost marż znacznie większy od wcześniejszych oczekiwań. Wynika to częściowo z rosnących cen oraz większych możliwości naliczania klientom wyższych opłat za dostarczane rozwiązania. Ograniczenia sprawiają bowiem, że firma otrzymuje mniej zamówień, niż mogłaby zrealizować w normalnych warunkach.

W przypadku CoreWeave szczególną uwagę zwróciła wartość portfela niezrealizowanych zamówień, która przekroczyła 100 mld USD. Oznacza to wzrost o około 50% w porównaniu z poprzednim kwartałem, co zwiększyło optymizm inwestorów.

Analitycy Wedbush zwrócili uwagę, że okres zwrotu z nakładów na budowę infrastruktury jest bardzo krótki. Według ich oceny wynosi mniej niż trzy lata, nawet przy wysokich cenach infrastruktury. To kolejny sygnał, że potrzeby klientów pozostają bardzo duże.

Akcje CoreWeave zyskiwały niemal 20% na początku sesji. Wzrosty były widoczne także na innych rynkach. Indeks Kospi zmierzał do najlepszego wyniku w tym miesiącu, ponieważ wydarzenia te potwierdzały, że popyt na rozwiązania AI pozostaje silny i nadal dynamicznie rośnie.

Na zwyżki akcji Super Micro Computer wpływały również prognozy zarządu. Wskazują one, że siła popytu nadal się utrzymuje.

Inwestorzy zastanawiają się, czy wyniki CoreWeave i Super Micro Computer zapowiadają równie mocny kwartał Nvidii. Spółka ma opublikować wyniki 26 sierpnia. Rezultaty mogą mieć istotny wpływ na cały rynek.

Nvidia wcześniej zapowiedziała, że sama sfinansuje znaczny wzrost inwestycji w infrastrukturę. W ten sposób chce zmniejszyć obawy związane z długoterminowym finansowaniem, finansowaniem klientów oraz bezpośrednim finansowaniem własnych mocy. Skala tego zaangażowania będzie jednym z najważniejszych punktów obserwowanych przez inwestorów.

Podobna sytuacja dotyczy CoreWeave. Oprócz portfela zamówień przekraczającego 100 mld USD spółka poinformowała o kolejnych zamówieniach klientów o wartości 25 mld USD, które napłynęły po zakończeniu kwartału. CoreWeave finansuje ten rozwój poprzez emisję obligacji oprocentowanych na poziomie 9 i 5/8%, czyli 9,625%. To, w jakim stopniu Nvidia będzie w stanie odciążyć klientów i rynek w zakresie finansowania infrastruktury, pozostanie jednym z kluczowych tematów przed publikacją jej wyników.