I kwartał 2026 r. był bardzo zmienny na rynkach. Wczesny optymizm ustąpił miejsca historycznemu wstrząsowi na tle energii, wywołanemu uderzeniami USA i Izraela w Iran. Globalne akcje spadły o 3,2% (w ujęciu USD), a akcje w USA zniżkowały o 4,6%. W tym okresie spółki o wycenach nastawionych na wartość (value) radziły sobie lepiej niż te powiązane ze wzrostem (growth), a rotacja z gigantów technologicznych przyspieszała na fali obaw przed skutkami sztucznej inteligencji.
Antipodes Global Strategy osiągnął wynik lepszy od benchmarku zarówno w całym kwartale, jak i w horyzoncie 12 miesięcy do 31 marca 2026 r. Pozytywnie na rezultat wpłynęło zwiększone zaangażowanie w regionach Ameryka Północna, Korea, Europa Zachodnia oraz Ameryka Łacińska. Słabiej prezentowały się natomiast pozycje w Kanadzie i w Wielkiej Brytanii. Z punktu widzenia sektorów najsilniej wspierały wyniki: energia, dobra konsumpcyjne, przemysł oraz ochrona zdrowia. Gorzej wypadły m.in. finanse, nieruchomości i materiały.
Aby ograniczać ryzyko, firma w trakcie kwartału zwiększyła udziały w sektorach defensywnych.
W kontekście 2026 r. Antipodes Partners wymienił m.in. Woodside Energy Group Ltd (NYSE:WDS) jako spółkę, którą rynek może wyceniać zbyt nisko. Woodside Energy Group Ltd (NYSE:WDS) jest australijskim przedsiębiorstwem energetycznym zajmującym się poszukiwaniem, rozwijaniem, produkcją i sprzedażą węglowodorów.
Na zakończenie sesji 24 czerwca 2026 r. kurs Woodside Energy Group Ltd (NYSE:WDS) wyniósł 19,06 USD za akcję. Notowania spółki spadły o 12,49% w ujęciu miesięcznym, a w ciągu ostatnich 52 tygodni zyskały 21,79%. Jej kapitalizacja rynkowa sięga 36,23 mld USD.
W liście za I kwartał 2026 r. przedstawiono następujący argument dotyczący Woodside:
Rynek ma, zdaniem Antipodes, błędnie wyceniać Woodside jako spółkę generującą stabilny dochód, opierając się na założeniach o najbliższych nakładach inwestycyjnych oraz obawach przed nadpodażą LNG. Jednocześnie podkreślono, że wyciąganie wniosków z obecnego dołka wolnych przepływów pieniężnych nie powinno zastępować oceny docelowych warunków działania firmy w momencie zbliżającej się istotnej zmiany skali produkcji.
Antipodes wskazał projekt Scarborough jako kluczowy element. Budowa projektu offshore, będącego główną rozbudową bazową (brownfield) prowadzącą gaz do istniejącej instalacji LNG Pluto w Australii Zachodniej, ma być ukończona w 94% i ma pozostawać na ścieżce do pierwszej dostawy LNG w Q4 2026.
W samym uzasadnieniu podano także, że około 75% wolumenów LNG ma być zakontraktowane na lata 2026–2028. Zwrócono uwagę na cele przedstawiane podczas Capital Markets Day, zgodnie z którymi po wygaszeniu nakładów inwestycyjnych do 2032 r. wolny przepływ pieniężny ma się kształtować na poziomie przekraczającym 20% yield (rentowność w ujęciu wolnych przepływów pieniężnych). Na tym tle zarządzający uznali, że potencjał ponownej wyceny (re-rating) jest istotny.
Dodano też, że podwyższone ceny ropy naftowej mogą stanowić krótkoterminowe wsparcie dla wyników.
Antipodes Partners nie był jedyną instytucją, która pojawiała się w kontekście Woodside. Według danych o portfelach funduszy hedgingowych na koniec I kwartału 2026 r. Woodside Energy Group Ltd (NYSE:WDS) był w posiadaniu 10 takich portfeli, wobec 7 na koniec poprzedniego kwartału.
W materiałach dotyczących wyborów inwestycyjnych zwracano także uwagę, że Woodside może mieć potencjał jako inwestycja, choć w zestawieniach popularności wśród funduszy hedgingowych na wejście w 2026 r. nie figuruje na liście 40 najbardziej popularnych akcji.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.