Valmont, Woodward i ATI spadają po ataku w rejonie Hormuz. Na co zwrócić uwagę

Po południu wiele akcji zniżkowało po ataku rakietowym Iranu na komercyjne tankowce w pobliżu cieśniny Hormuz. Cena ropy poszła w górę, a to od razu odświeżyło obawy o inflację. W efekcie sektor przemysłowy dostał podwójny cios: rosły koszty paliwa i jednocześnie rosły koszty finansowania.

Fundusz notujący sektor przemysłowy Industrial Select Sector SPDR (XLI) spadł o około 2%. Najmocniej traciły linie lotnicze, producenci maszyn oraz transport; United Airlines spadły o ponad 3%. Brent dążył w okolice 75 USD, a WTI do około 71 USD.

Spadki były szerokie wśród spółek cyklicznych. Akcje firm z segmentu elektronicznych komponentów i odnawialnych źródeł energii, takich jak Corning, Enphase i Plug Power, traciły znacznie więcej (7–9%). Jednocześnie główna przecena w przemyśle była ograniczona i wyraźnie mniejsza niż spadek o około 5% w sektorze półprzewodników.

Iran wystrzelił co najmniej dwie rakiety w stronę jednostek przepływających przez Hormuz. Trafiono katarski tankowiec LNG Al-Rekayyat, a uszkodzeniu uległ saudyjski tankowiec z ropą. To zakończyło krótki, trwający tydzień rozejm i ponownie podkreśliło kruchość tymczasowego porozumienia pokojowego między USA i Iranem. Ponieważ cieśnina obsługuje około 20% światowego ruchu ropy, nawet ograniczony atak podbija „premię za ryzyko” geopolityczne w cenach energii.

Paliwo jest bezpośrednim i istotnym kosztem m.in. dla linii lotniczych, transportu ciężarowego (trucking), spedycji (freight), maszyn i chemikaliów, więc wzrost cen ropy szybko ściska marże operacyjne. Dlatego spadki najsilniej uderzyły w segmenty szczególnie uzależnione od paliwa.

Impuls inflacyjny związany z ropą pojawił się dokładnie wtedy, gdy nowy przewodniczący Fed Kevin Warsh zajął bardziej jastrzębią (nastawioną na restrykcje) postawę. Podczas czerwcowego posiedzenia FOMC usunięto łagodzące nastawienie, a dziewięciu z osiemnastu członków wpisało w prognozy podwyżkę stóp na 2026 rok. To przełożyło się na wzrost rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich do ok. 4,47%. Sektor przemysłowy jest wyjątkowo wrażliwy na stopy procentowe, bo finansuje fabryki, floty i samoloty — wyższe rentowności oznaczają większy koszt kapitału, na którym działa branża.

Rynek giełdowy reaguje przesadnie na wiadomości, a duże spadki cen potrafią tworzyć dobre okazje do zakupu spółek wysokiej jakości.

Wśród firm, na które wpłynęły te wydarzenia, znalazły się m.in.:

• Valmont (NYSE: VMI) spadł o 4,6%.
• Woodward (NASDAQ: WWD) spadł o 4,8%.
• ATI (NYSE: ATI) spadł o 4,7%.

Szczegóły: Woodward (WWD)

Akcje Woodward (WWD) nie należą do szczególnie zmiennych. W ostatnim roku było tylko 9 ruchów większych niż 5%. W tym kontekście dzisiejsza skala spadku sugeruje, że rynek uznał te informacje za istotne, choć mogło to nie zmienić w sposób zasadniczy jego postrzegania biznesu.

Poprzedni duży ruch, o którym pisaliśmy, miał miejsce 22 dni temu. Kurs wzrósł o 3%, po tym jak administracja Trumpa ogłosiła nowe porozumienie pokojowe, które ma doprowadzić do ponownego otwarcia cieśniny Hormuz.

Wątek lotnictwa komercyjnego różni się tutaj od wątku obronności. Wydatki obronne mogą słabnąć, gdy konflikt się rozwiązuje, ale zamówienia na samoloty komercyjne reagują na rentowność linii lotniczych. IATA szacowała, że paliwowy rachunek branży w 2026 roku może przekroczyć 350 mld USD, wobec 252 mld USD rok wcześniej. Gdy ropa spada o ponad 5%, ten koszt zaczyna się zmniejszać, a marże linii lotniczych mają szansę wracać do korzystniejszych poziomów.

Bardziej dochodowe linie lotnicze częściej przesuwają do przodu składanie zamówień i odbierają dostawy zgodnie z harmonogramem. Przewoźnicy z regionu Zatoki obsługujący trasy przez teraz ponownie otwierającą się cieśninę należeli w ostatnim czasie do najbardziej dotkniętych zakłóceniami. Normalizacja tych korytarzy zwiększa argumenty za rozszerzaniem mocy flot.

Woodward jest na plusie o 30,5% od początku roku. Kurs wynosi 405,84 USD, a spółka ustanowiła nowy szczyt z ostatnich 52 tygodni. Inwestor, który pięć lat temu kupił akcje Woodward o wartości 1 000 USD, dziś miałby pozycję wartą 3 318 USD.