V.F. (VFC) opublikowała wyniki za czwarty kwartał fiskalny 2026 roku i od tego czasu akcje zyskały około 7,1%. To przełożyło się na lepsze zachowanie papierów wartościowych spółki niż szeroki rynek, mierzone S&P 500. Teraz rynek obserwuje, czy pozytywna dynamika utrzyma się do kolejnej daty raportowania, czy może pojawi się korekta.
V.F. Corporation: wynik kwartalny na zero, spółka poprawiła sprzedaż W czwartym kwartale fiskalnym 2026 roku V.F. odnotowała przychody i wynik netto powyżej oczekiwań. Spółka zrealizowała nadwyżkę zarówno na poziomie górnej, jak i dolnej linii względem konsensusu. Jednocześnie poprawiła wynik rok do roku.
Net sales wyniosły 2.166 mld USD i były wyższe od konsensusu 2.128 mld USD o 1,8%. W ujęciu rocznym przychody wzrosły o 1%. Spółka osiągnęła wynik „na zero” (breakeven earnings), podczas gdy rynek liczył na stratę 2 centy na akcję. W analogicznym kwartale poprzedniego roku V.F. raportowała stratę 13 centów na akcję.
Spółka wskazywała na wyraźne momentum w obu Amerykach. Wyniki wspierały dalsze wzrosty globalnych marek The North Face oraz Timberland. Vans wciąż pozostawał słabszy, ale zaczęły pojawiać się wczesne sygnały poprawy — w szczególności dzięki powrotowi wzrostu w amerykańskim biznesie direct-to-consumer. Zarząd podkreślał, że poprawa na poziomie zysku wynika z trwającej transformacji oraz bardziej skutecznej realizacji planów. Jednocześnie zwracano uwagę na dalsze działania wzmacniające bilans i zmierzające do ograniczania zadłużenia w ramach przygotowań do fiskalnego 2027.
Jak wyglądały przychody V.F. w ujęciu regionalnym W regionie Ameryk przychody wzrosły o 2% rok do roku (na raportowanych danych). Dla EMEA przychody były wyższe o 1% rok do roku na raportowanych danych, ale spadły o 9% na stałych kursach walutowych. W APAC przychody były bez zmian rok do roku na raportowanych danych, natomiast na stałych kursach spadły o 4%.
Na poziomie międzynarodowym przychody rosły o 2% rok do roku na raportowanych danych, jednak spadły o 7% na stałych kursach.
Kanały sprzedaży: hurt słabszy, direct-to-consumer rośnie W ujęciu kanałów sprzedaży przychody z dystrybucji hurtowej spadły o 1% rok do roku na raportowanych danych. Sprzedaż direct-to-consumer wzrosła o 4% rok do roku na raportowanych danych, ale jednocześnie była niższa o 1% na stałych kursach.
Model rynkowy oszacował, że hurt spadnie o 1,1%, a direct-to-consumer wzrośnie o 3,9% rok do roku.
Segmenty: mocniej Outdoor, słabiej pozostałe działy W segmencie Outdoor przychody poprawiły się o 11% rok do roku na raportowanych danych (wzrost o 5% na stałych kursach) i wyniosły 1.339 mld USD. W segmencie Active przychody wyniosły 588,6 mln USD i spadły o 1% rok do roku na raportowanych danych oraz o 6% na stałych kursach.
Segment „All Other” odnotował spadek przychodów o 29% rok do roku na raportowanych danych (spadek o 33% na stałych kursach) do poziomu 237,5 mln USD.
Finanse: gotówka i zadłużenie na koniec roku fiskalnego V.F. zakończyła rok fiskalny z gotówką i ekwiwalentami gotówki w wysokości 823,9 mln USD. Dług długoterminowy wyniósł 3,52 mld USD, a kapitał własny akcjonariuszy 1,85 mld USD. Net debt spadł o 0,8 mld USD względem okresu rok wcześniej.
Czego oczekuje spółka w fiskalnym 2027 Na fiskalny 2027 V.F. prognozuje wzrost przychodów o 1–2% rok do roku w ujęciu walut stałych, wspierany kontynuacją wzrostów w The North Face, Timberland i Altra. Jednocześnie Vans ma — według prognoz — spaść w średnim jednocyfrowym zakresie, a poprawa trendów ma być widoczna w drugiej połowie roku w porównaniu z pierwszą.
Spółka wskazała też, że przychody w pierwszym kwartale fiskalnego 2027 mają być niższe w ujęciu jednocyfrowym w niskim zakresie (low single digits).
Jeśli chodzi o rentowność, V.F. spodziewa się skorygowanego marginesu operacyjnego na poziomie ok. 8% w fiskalnym 2027. Ma to wynikać z wyższego skorygowanego gross margin oraz niższego skorygowanego SG&A (koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne) w porównaniu z rokiem wcześniej.
Przepływy pieniężne: free cash flow ma być stabilne lub wyższe. Spółka zakłada, że free cash flow będzie „flat to up” względem poziomu z fiskalnego 2026, który wyniósł 405 mln USD. Jednocześnie operating cash flow ma rosnąć rok do roku.
Zmiany w oczekiwaniach po ostatnich wynikach Od publikacji wyników obserwowany był spadek szacunków. Konsensus przesunął się o -31,6% w związku z rewizjami.
Oceny Growth/Momentum/Value i pozycja rynkowa V.F. ma wysoki Growth Score A, natomiast na osi Momentum notuje F. W części „value” spółka dostała ocenę B, co plasuje ją w drugim piątym kwintylu dla strategii inwestycyjnej. Łącznie VGM Score wynosi B.
W tym kontekście V.F. ma Zacks Rank #3 (Hold), a na najbliższe miesiące oczekiwany jest wynik akcji w ramach scenariusza „in-line”.
Jak zachowują się spółki z branży: odniesienie do Under Armour V.F. należy do branży Zacks Textile - Apparel. W ostatnim miesiącu Under Armour (UAA) z tej samej branży zyskał 13,9%. Wyniki Under Armour obejmowały kwartał zakończony w marcu 2026 roku i zostały opublikowane ponad miesiąc temu.
Under Armour raportował przychody 1,17 mld USD, co oznacza zmianę rok do roku na poziomie -0,8%. Zysk na akcję (EPS) wyniósł -0,03 USD wobec -0,08 USD rok wcześniej. Spółka spodziewa się EPS na poziomie 0,02 USD za bieżący kwartał — bez zmiany względem kwartału rok wcześniej. Przez ostatnie 30 dni konsensus Zacks pozostawał bez zmian.
Pod kątem pozycji rynkowej Under Armour ma Zacks Rank #4 (Sell) i VGM Score D.
Dyskusje o S&P 500 na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.