USB czy BNY: które akcje lepiej pasują do strategii value?

Inwestorzy interesujący się spółkami bankowymi z segmentu „Banks - Major Regional” prawdopodobnie znają już U.S. Bancorp (USB) i BNY (BNY). Kluczowe pytanie brzmi jednak, które z tych dwóch akcji oferuje inwestorom nastawionym na value lepszy „zwrot za tę samą cenę” w tej chwili. Warto przyjrzeć się temu bliżej.

Każdy ma swój sposób szukania atrakcyjnych okazji w wycenie, ale nasz model łączy wysoką ocenę w kategorii Value w ramach systemu Style Scores z mocnym Zacks Rank. Zacks Rank preferuje spółki, które ostatnio notowały pozytywne zmiany w prognozach dotyczących zysków. Z kolei Style Scores wskazują spółki o określonych cechach.

Obecnie zarówno U.S. Bancorp, jak i BNY mają Zacks Rank na poziomie #2 (Buy). Ten ranking premiuje akcje, w przypadku których ostatnio pojawiały się pozytywne korekty prognoz zysków (earnings estimate revisions), więc inwestorzy mogą mieć pewność, że perspektywy zysków obu spółek się poprawiają. To jednak tylko jeden z czynników, na które zwracają uwagę inwestorzy value.

Inwestorzy value analizują wiele tradycyjnych, sprawdzonych wskaźników, aby znaleźć spółki, które ich zdaniem są niedoszacowane względem aktualnych cen akcji.

Ocena Value w Style Score uwzględnia zestaw kluczowych wskaźników fundamentalnych, w tym popularny wskaźnik P/E, P/S, rentowność zysku (earnings yield), przepływy pieniężne na akcję oraz kilka innych istotnych statystyk, które często wykorzystują inwestorzy value.

U.S. Bancorp ma obecnie forward P/E na poziomie 11,95, podczas gdy BNY ma forward P/E 16,80. Widać też, że USB ma wskaźnik PEG na poziomie 1,05. Ta wartość jest zbliżona do P/E, przy czym PEG uwzględnia również oczekiwaną stopę wzrostu zysków. BNY ma obecnie PEG na poziomie 1,10.

Innym istotnym wskaźnikiem wyceny dla U.S. Bancorp jest P/B na poziomie 1,59. P/B służy do porównania wartości rynkowej akcji z wartością księgową, która jest definiowana jako aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania ogółem. Dla porównania BNY ma P/B 2,58.

Te wskaźniki oraz kilka innych pomagają U.S. Bancorp uzyskać ocenę Value na poziomie B, podczas gdy BNY otrzymał ocenę F.

Zarówno U.S. Bancorp, jak i BNY to interesujące spółki o solidnych perspektywach dla wyników, ale na podstawie podanych wskaźników wyceny U.S. Bancorp wygląda teraz na lepszą opcję pod kątem strategii value.