Akcje Unitree niemal sześciokrotnie w górę w Szanghaju

Akcje Unitree zakończyły poranną sesję na poziomie 883,87 CNY na skoncentrowanym na spółkach technologicznych rynku STAR. To znacznie więcej niż cena w ofercie publicznej, która wynosiła 150,8 CNY. Wycena firmy sięgnęła około 50 mld USD. Kurs otworzył się na dziennym maksimum wynoszącym 1 100 CNY, a następnie część wzrostów została zniwelowana.

Unitree, najbardziej znany chiński producent robotów humanoidalnych, rywalizuje z należącą do Hyundai Motor Group firmą Boston Dynamics oraz Teslą. Chińska spółka zyskała globalną uwagę dzięki robotom, które biegają, tańczą i wykonują ruchy sztuk walki.

Unitree jest jednym z największych producentów robotów humanoidalnych i czworonożnych na świecie. W Chinach firma stała się symbolem narodowej dumy. Wspierają ją wpływowe przedsiębiorstwa, w tym prywatni giganci technologiczni oraz firmy państwowe.

W przeciwieństwie do większości konkurentów Unitree jest rentowna, mimo że niewiele jej robotów znajduje zastosowanie w działalności komercyjnej. Spółka nie jest pierwszym chińskim producentem robotów humanoidalnych, który wszedł na giełdę, ale jej debiut może wyznaczyć kierunek dla wielu krajowych konkurentów przygotowujących się do wejścia na rynek publiczny.

„To firma z najwyższej półki, a jej wyjątkowość uzasadnia wyższą wycenę. O jej cenie decydują względy polityczne i gospodarcze, a nie modele wyceny” — powiedział Yan Kai, inwestor venture capital i partner w firmie Ivy Capital z Szanghaju.

Wzrost ten znacznie przewyższa średni, wynoszący 279%, wzrost kursów nowych spółek podczas pierwszego dnia notowań w Chinach od początku tego roku. Jednocześnie kontrastuje ze spadkiem o 2% chińskich indeksów referencyjnych, ponieważ akcje spółek technologicznych znalazły się pod presją silnej wyprzedaży.

Debiut zbiegł się z rozpoczęciem World Robot Conference w Pekinie. Setki firm, w większości chińskich, prezentują tam nowe produkty i postępy technologiczne. Chiński rząd liczy, że roboty pomogą uzupełnić braki kadrowe wywołane kryzysem demograficznym.

William Xin, prezes Spring Mountain Pu Jiang Investment Management, ocenił, że bardzo udany debiut wzmocni przewagę Unitree wynikającą z wcześniejszego wejścia na rynek. Może to pomóc firmie przetrwać w branży, w której większość innych przedsiębiorstw ponosi straty.

„Na tym wczesnym etapie rywalizacji firma, która jako pierwsza wejdzie na giełdę i zyska rozpoznawalność, może przejąć zasoby oraz zapewnić sobie możliwość dalszego działania” — powiedział Xin.

Inwestorzy w Chinach szybko zainteresowali się akcjami Unitree, jednak część obserwatorów zwraca uwagę, że dotychczasowa sprzedaż obejmowała głównie pojedyncze transakcje. Niewiele robotów spółki jest wykorzystywanych w działalności komercyjnej. Wiele produktów trafia do instytucji badawczych i uniwersytetów.

W lipcu amerykańska Federalna Komisja Łączności (FCC) zakazała importu przyszłych modeli zagranicznych robotów humanoidalnych i czworonożnych, w tym robotów Unitree. Jako powód wskazano kwestie bezpieczeństwa narodowego.

Decyzja odcina Unitree od ogromnego rynku. Spółka jest przykładem tego, jak Chiny rozwijają na dużą skalę nowe, strategiczne branże, nawet gdy część produktów została początkowo opracowana w Stanach Zjednoczonych.

Projekty najbardziej udanych robotów-psów Unitree oparto na rozwiązaniach sfinansowanych przez amerykańskie wojsko. Poinformowali o tym były urzędnik zajmujący się technologiami obronnymi w USA oraz trzech czołowych badaczy zaangażowanych w ten projekt. Badania armii Stanów Zjednoczonych opublikowano otwarcie, aby przyspieszyć rozwój tej dziedziny. Była to powszechna praktyka, a Unitree nie wykorzystała tych rozwiązań w sposób ukryty.

W czerwcu Pentagon dodał Unitree do listy chińskich firm powiązanych z wojskiem, określając ją jako „podmiot wspierający chińską bazę przemysłu obronnego”. Nie oznacza to objęcia spółki sankcjami, ale ogranicza możliwość wykorzystywania jej technologii przez amerykańskie wojsko w przyszłości. Unitree twierdzi, że jej roboty są przeznaczone do zastosowań cywilnych. Spółka nie odpowiedziała na prośby o komentarz.

W ofercie publicznej sprzedano około 10% akcji Unitree, pozyskując około 900 mln USD. Założyciel firmy Wang Xingxing nadal posiada około jednej piątej spółki. Debiut zwiększył jego majątek wyliczany na podstawie posiadanych udziałów do ponad 12 mld USD.

Startup jest wspierany przez niektóre z najbardziej wpływowych chińskich firm technologicznych, w tym Tencent, Alibaba i DeepSeek. Na początku ubiegłego roku Wang Xingxing zajmował także uprzywilejowane miejsce w pierwszym rzędzie podczas szczytu z udziałem liderów firm technologicznych, którego gospodarzem był prezydent Chin Xi Jinping.

Co najmniej sześciu chińskich producentów robotów humanoidalnych przygotowuje się do debiutu giełdowego. Deep Robotics i Leju Robotics złożyły wnioski o notowanie na giełdach w Chinach kontynentalnych. Mech-Mind Robotics, X Square Robot i AgiBot wybrały natomiast debiut w Hongkongu.

1 USD = 6,7420 CNY.