TSMC: sprzedaż rośnie o 53,3%, popyt na chipy AI przewyższa podaż

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) odnotowała w sierpniu przychody w wysokości 514,8 mld TWD, czyli około 16,3 mld USD. Oznacza to wzrost o 53,3% w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku. Analitycy oczekują średnio, że sprzedaż spółki w bieżącym kwartale zwiększy się o 46,8%.

TSMC jest głównym producentem układów dla Nvidia Corp. i Apple Inc. Spółka przyznała niedawno, że nie jest w stanie zaspokoić popytu, choć buduje nowe fabryki w bezprecedensowym tempie.

Tajwański producent próbuje jednocześnie budować i wyposażać około 20 zakładów w kraju i za granicą. W przeszłości standardem było prowadzenie prac nad czterema lub pięcioma nowymi budynkami jednocześnie — powiedział w tym miesiącu Cliff Hou, zastępca współdyrektora operacyjnego TSMC.

„Obecnie skala prac jest niemal cztero- lub pięciokrotnie większa, a mimo to nadal nie jesteśmy w stanie zaspokoić popytu” — powiedział Hou. Dodał, że od końca ubiegłego roku zapotrzebowanie TSMC na narzędzia do produkcji chipów niemal się podwoiło.

TSMC musi także zwiększyć wydatki na modernizację wyposażenia. Spółka zawarła niedawno porozumienie z ASML Holding NV, na mocy którego od 2030 roku zacznie wykorzystywać w produkcji masowej najnowocześniejsze maszyny holenderskiej firmy do litografii ekstremalnym ultrafioletem High NA.

Przed zawarciem umowy TSMC wielokrotnie informowała, że na razie nie zamierza wdrażać najbardziej zaawansowanych systemów ASML. Każda z tych maszyn może kosztować 400 mln USD, a powodem były obawy dotyczące kosztów.

Analitycy Bloomberg Intelligence oceniają, że rynkowe prognozy mogą zaniżać odporność marży TSMC w 2027 roku. Oczekiwania zakładają wówczas wzrost zysku o 31% przy wzroście przychodów o 35%. Oznaczałoby to marżę brutto na poziomie 65,5%, wobec 66,4% w 2026 roku.

Na pogorszenie marży mają wpływać znane czynniki. TSMC prognozuje, że produkcja układów w technologii 2 nanometrów oraz uruchamianie fabryk za granicą obniżą marżę odpowiednio o 3–4 punkty procentowe każde. Jednocześnie wzrosną koszty amortyzacji związane z budżetem inwestycyjnym przekraczającym 60 mld USD.

Część tych obciążeń może jednak zrekompensować wzrost cen. Niektóre planowane podwyżki z drugiej połowy 2026 roku zostały przesunięte na pierwszy kwartał 2027 roku — ocenił analityk Charles Shum.

W lipcu TSMC podniosła prognozy wydatków inwestycyjnych i przychodów na cały rok. Decyzja odzwierciedla przekonanie spółki, że bardzo silny wzrost popytu na chipy AI utrzyma się do 2027 roku i później.

TSMC oczekuje, że jej wydatki inwestycyjne osiągną w 2026 roku rekordowy poziom 60–64 mld USD. Spółka prognozuje również, że całoroczna sprzedaż wzrośnie w ujęciu dolarowym nieco ponad 40%.

Od początku roku akcje TSMC zyskały około 60%.