Trump Media chce zamknąć fuzję z TAE do końca 2026 r. i ma ponad 10 umów Truth API

Trump Media & Technology Group (DJT) chce sfinalizować fuzję z TAE Technologies do końca 2026 r. Spółka podpisała też ponad 10 umów z klientami na dostęp do Truth API, głównie z firmami zajmującymi się handlem o wysokiej częstotliwości. Opłaty za usługę wynoszą zazwyczaj od 60 000 do 100 000 USD miesięcznie.

Tymczasowy dyrektor generalny Kevin McGurn zapowiedział, że spółka będzie częściej informować o swojej działalności, strategii i postępach. Jego zdaniem Trump Media „nadal czyni znaczące postępy” w sprawie planowanej fuzji z TAE Technologies. Transakcja ma zostać zamknięta do końca 2026 r., o ile zostaną spełnione standardowe warunki regulacyjne i formalne.

Kolejnym krokiem ma być złożenie wstępnego projektu dokumentu rejestracyjnego S-4. Jest to formularz składany w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przy transakcjach obejmujących połączenie spółek. McGurn powiedział, że Trump Media chce złożyć dokument „tak szybko, jak to możliwe”, wykorzystując dane za drugi kwartał. Zaznaczył jednak, że procedura SEC wprowadza dodatkowe czynniki wpływające na harmonogram.

Spółka nie jest obecnie gotowa zobowiązać się do konkretnej daty finalizacji transakcji, biorąc pod uwagę charakter procesu regulacyjnego. Jednocześnie zarząd podtrzymuje cel zamknięcia fuzji do końca 2026 r.

Trump Media wspólnie z Crypto.com i Yorkville Acquisition Corp. uzgodniła zakończenie wcześniej ogłoszonej planowanej transakcji związanej ze strukturą opartą na aktywach cyfrowych. Spółka zmieniła również podejście do rynku predykcyjnego, czyli usług pozwalających zawierać zakłady dotyczące przyszłych wydarzeń. Zamiast wcześniejszej struktury ma rozwijać z Crypto.com umowę marketingową i rozważać podobne partnerstwa z innymi platformami tego typu.

Przychody Trump Media w drugim kwartale wyniosły około 1,7 mln USD. Dyrektor finansowy Phillip Juhan wskazał, że na wynik wpłynęły:

• usługi reklamy barterowej w Truth Social,
• subskrypcje pakietu Patriot Package w ramach wersji beta Truth+,
• opłaty za zarządzanie pobierane z tytułu oferty funduszy ETF Truth.Fi.

Łączne koszty operacyjne wyniosły 165,2 mln USD. Wzrost rok do roku wynikał niemal w całości ze zmian wyceny aktywów cyfrowych do wartości rynkowej, przede wszystkim bitcoina, oraz z wyższych kosztów prawnych związanych ze starszymi sporami dotyczącymi fuzji SPAC z 2024 r. SPAC to spółka utworzona specjalnie po to, by przejąć lub połączyć się z inną firmą i wprowadzić ją na giełdę.

Strata netto sięgnęła 238 mln USD, a skorygowana EBITDA, czyli wynik operacyjny przed uwzględnieniem odsetek, podatków oraz amortyzacji i po wyłączeniu wybranych pozycji, wyniosła minus 223,5 mln USD. Największy wpływ na stratę miały bezgotówkowe straty z tytułu wyceny bitcoina i powiązanych papierów wartościowych. Wyniosły one łącznie 190,5 mln USD.

Na koniec drugiego kwartału spółka miała 1,9 mld USD aktywów finansowych brutto. Po odjęciu zadłużenia aktywa finansowe wynosiły około 893 mln USD. Zarząd wskazał, że daje to spółce elastyczność potrzebną do obsługi niemal 1 mld USD pozostających w obrocie obligacji zamiennych w terminach ich zapadalności.

W odpowiedzi na pytania dotyczące opóźnienia w złożeniu formularza S-4 McGurn wyjaśnił, że trwają audyty. Spółka chce złożyć dokument możliwie szybko, korzystając z danych za drugi kwartał, i nadal dąży do zamknięcia transakcji do końca roku.

Pytany o ogłoszenie dotyczące Crypto.com i Truth Predict, McGurn stwierdził, że rynek predykcyjny jest już bardzo konkurencyjny. Trump Media rozwija obecnie z Crypto.com umowę marketingową i może nawiązać podobne partnerstwa z innymi platformami działającymi w tym segmencie.

Skutki ugód prawnych zostały ujęte w sprawozdaniach finansowych do 30 czerwca 2026 r. Juhan zapowiedział jednak, że w trzecim kwartale mogą pojawić się dodatkowe koszty związane ze starszymi sprawami dotyczącymi fuzji SPAC.

W sprawie niemal 1 mld USD obligacji zamiennych dyrektor finansowy powiedział, że spółka nadal analizuje wiele możliwości spłaty lub refinansowania zadłużenia. Ocenił, że silny bilans finansowy pozwala Trump Media regulować te zobowiązania w terminach ich wymagalności.

Z aktywów finansowych brutto o wartości 1,9 mld USD ponad 400 mln USD stanowiły środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje. Były one w pełni płynne i nieobciążone. Kolejne 1,2 mld USD przypadało na bitcoina i powiązane aktywa, które również mogą stać się źródłem finansowania.

Spółka chce zwiększać bazę użytkowników Truth Social między innymi dzięki standardowym kampaniom pozyskiwania użytkowników oraz działaniom marketingowym nastawionym na wzrost. McGurn powiedział, że większa liczba treści przyciąga odbiorców, a większa liczba odbiorców przyciąga reklamodawców. Trump Media zamierza więc kontynuować marketing swojej usługi.

Zarząd odrzucił krytykę dotyczącą tego, że użytkownicy Truth API mogą uzyskiwać przewagę nad innymi traderami. McGurn określił tę krytykę jako opartą na błędnych założeniach i stwierdził, że udostępnianie licencjonowanych, bieżących danych publicznych za pośrednictwem komercyjnych interfejsów API jest powszechną praktyką biznesową. API to narzędzie, które pozwala innym firmom automatycznie korzystać z danych lub funkcji danej platformy.

W pytaniach zadawanych przez analityków dominował lekko negatywny ton. Dotyczyły one przede wszystkim opóźnienia w złożeniu formularza S-4, kosztów prawnych oraz sposobu spłaty lub refinansowania zadłużenia. W przygotowanych wypowiedziach zarząd prezentował nieco bardziej pozytywne nastawienie, podkreślając pozytywną ocenę postępów i zaangażowanie w regularne informowanie akcjonariuszy. W odpowiedziach na pytania przyjął jednak bardziej obronne stanowisko w sprawie krytyki dotyczącej struktury rynku i Truth API.

Nie udostępniono transkrypcji rozmowy wynikowej z poprzedniego kwartału, dlatego nie można było porównać zmian w strategii, prognozach zarządu ani tematach poruszanych przez analityków.

Wyniki kwartalne pozostają wrażliwe na wahania cen aktywów cyfrowych, ponieważ koszty operacyjne spółki są w dużej mierze uzależnione od ich wyceny rynkowej. W trzecim kwartale mogą również wystąpić dodatkowe koszty związane ze starszymi sprawami dotyczącymi fuzji SPAC. Istotnym zobowiązaniem pozostają niemal 1 mld USD obligacji zamiennych, a zarząd nadal analizuje różne możliwości ich obsługi.

Operacyjnie Trump Media wskazała na przygotowania do szerszej dostępności Truth+, dalszy rozwój treści i marketingu Truth Social oraz początkową komercjalizację Truth API. W tym ostatnim obszarze spółka ma już ponad 10 umów, a miesięczne opłaty wynoszą zazwyczaj od 60 000 do 100 000 USD.