Texas Pacific wzrosła o ponad 50% w I półroczu 2026 r.

Texas Pacific Land Corporation (NYSE: TPL) odnotowała w pierwszym półroczu 2026 r. bardzo silny wzrost notowań. Kurs spółki wzrósł o 52,4%, co odzwierciedla zarówno sytuację na rynku energii, jak i rosnące znaczenie Zachodniego Teksasu dla rozwoju centrów danych pod sztuczną inteligencję.

Texas Pacific posiada duży portfel gruntów oraz prawa do tantiem (royalties) z wydobycia ropy i gazu na obszarach w zachodnim Teksasie w obrębie Permian Basin. To region intensywnie wykorzystywany przez przemysł naftowo-gazowy, a jednocześnie coraz częściej staje się miejscem dla infrastruktury AI, w tym centrów danych. W pierwszej połowie 2026 r. taki układ sprzyjał spółce.

### Wojna w Iranie i wyższe ceny ropy oraz gazu Jednym z kluczowych czynników wzrostu w pierwszym półroczu była wojna w Iranie oraz późniejszy wzrost cen ropy i gazu. TPL ma portfolio obejmujące 882 000 akrów powierzchni oraz 224 000 NRA (net royalty acres), czyli obszarów, z których spółka czerpie przychody z tantiem, w pobliżu Permian Basin.

Wyższe ceny ropy i gazu nie tylko skłaniają firmy wydobywcze do prowadzenia poszukiwań, zawierania umów dzierżawnych i wierceń na kolejnych terenach, ale też zwiększają tantiemy TPL. Dzieje się tak dlatego, że większość tantiem jest liczona jako procent wartości sprzedaży, więc rosną wraz z cenami.

### Zachodni Teksas jako hub dla centrów danych AI Zachodni Teksas staje się także atrakcyjną lokalizacją dla centrów danych AI, m.in. dzięki tanim gruntom, mniejszym obciążeniom regulacyjnym oraz dostępowi do obfitej energii. Centra danych AI potrzebują też dużo wody.

TPL jest w tym obszarze znaczącym producentem wody — spółka posiada nie tylko wody gruntowe na swoich terenach, ale również zakład do uzdatniania wody w Teksasie.

### Partnerstwo dla centrów danych: Bolt Te kompetencje przełożyły się na duże partnerstwo w obszarze centrów danych AI z Bolt. Bolt to start-up z branży centrów danych AI kierowany przez byłego dyrektora generalnego Alphabet, Eryka Schmidta.

Bolt ma ambicje budować w Teksasie centra danych o mocy obliczeniowej do 10 gigawatów. TPL zainwestowała w Bolt 50 mln USD w grudniu. Zgodnie z warunkami umowy spółka może zwiększyć swój udział w Bolt w zamian za grunty powierzchniowe, a jednocześnie otrzymuje prawo pierwszeństwa, by dostarczać Boltowi energię i wodę do przyszłych centrów danych.

Chociaż bezpośrednia inwestycja TPL w wysokości 50 mln USD została zrealizowana pod koniec grudnia, szersze informacje o transakcji pojawiły się podczas konferencji wynikowej spółki za czwarty kwartał, która miała miejsce w lutym.

Po lutowym wzroście kurs TPL zaczął jednak tracić w marcu i kwietniu, gdy ceny ropy spadły z wcześniejszych maksimów. Stało się to po ogłoszeniu 7 kwietnia wstępnego porozumienia w sprawie zawieszenia broni. Ponadto akcje zaczęły podlegać ponownej presji po niespodziewanej śmierci prezesa Horizon Kinetics Holdings (OTC: HKHC) — największego akcjonariusza Texas Pacific.

### Nowa umowa pod koniec czerwca: Chevron Pod koniec czerwca pojawiły się jednak dobre informacje dla TPL. Spółka ogłosiła porozumienie z Chevron (NYSE: CVX). Chevron buduje na gruntach TPL instalację wytwarzania energii, która ma wspierać centrum danych klienta w hrabstwie Reeves w Teksasie. TPL ma dostarczać grunty oraz wodę słonawą (brackish water) na potrzeby projektu.

### Wycena po wzroście: wysoka, ale spółka jest „bardziej lekka” w aktywach Texas Pacific jest dobrze przygotowana na boom związany z AI, ale jest wyceniana adekwatnie do swoich atutów. Spółka posiada ogromną ilość gruntów oraz prawa do tantiem w regionie bogatym w wydobycie ropy i gazu, który staje się też „głównym punktem” (ground zero) dla rozbudowy centrów danych pod AI.

Po pierwszym półroczu kurs wygląda na nieco zbyt wysoki: rynek wycenia akcje na 55 razy zyski z okresu poprzedzającego (trailing earnings) oraz około 38 razy prognozowane zyski na ten rok. Trzeba jednak pamiętać, że jako spółka tantiemowa Texas Pacific jest stosunkowo „lekka” w aktywach (asset-light) — mniej opiera się na ciężkich aktywach, które trzeba utrzymywać i finansować. Ma też silne perspektywy wzrostu dzięki dalszemu rozwojowi Zachodniego Teksasu w obszarze powiązanym z AI.

Dzięki temu Texas Pacific może być dobrym uzupełnieniem portfeli inwestorów, którzy chcą skorzystać z boomu związanego z AI oraz z rosnącego znaczenia bezpieczeństwa energetycznego w USA.

Dzięki pierwszemu półroczu i nowym umowom spółka znalazła się w korzystnej sytuacji: łączy potencjał wzrostu tantiem w warunkach wyższych cen energii z popytem na grunty i zasoby w regionie rozwijającym centra danych AI.