Dlaczego akcje Texas Instruments (TXN) spadły o 6,8% od publikacji wyników?

Akcje Texas Instruments (TXN) straciły około 6,8% w ciągu miesiąca od publikacji ostatniego raportu wynikowego. W tym samym czasie zachowywały się słabiej niż indeks S&P 500.

Inwestorzy zastanawiają się jednak, czy ostatni negatywny trend utrzyma się do publikacji kolejnego raportu wynikowego, czy też akcje Texas Instruments są blisko silnego wybicia. Zanim przyjrzymy się najnowszym reakcjom inwestorów i analityków, warto przeanalizować ostatni raport wynikowy spółki, aby lepiej zrozumieć najważniejsze czynniki wpływające na jej wyniki.

Wyniki Texas Instruments za drugi kwartał 2026 r. przekroczyły oczekiwania

Texas Instruments wypracował w drugim kwartale 2026 r. zysk w wysokości 2,14 USD na akcję. Oznacza to wzrost o 52% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Zysk był o 12% wyższy od konsensusu Zacks, czyli średniej prognoz analityków.

Przychody spółki wyniosły 5,46 mld USD, co oznacza wzrost o 23% rok do roku. Przekroczyły konsensus o 4,6%, do czego przyczyniła się dobra koniunktura na rynkach przemysłowym, centrów danych i motoryzacyjnym.

Wyniki segmentów Texas Instruments wskazują na szeroki wzrost

Wyniki Texas Instruments za drugi kwartał pokazały dobrą kondycję obu podstawowych segmentów operacyjnych.

Przychody segmentu Analog wyniosły 4,37 mld USD, czyli 79,9% łącznych przychodów. Wzrosły o 26% rok do roku, co wskazuje na poprawę popytu na kluczowych rynkach końcowych. Wynik był wyższy od szacunku modelu analitycznego na poziomie 4,08 mld USD.

Przychody segmentu Embedded Processing wyniosły 788 mln USD, czyli 14,4% łącznych przychodów. Oznacza to wzrost o 16,1% rok do roku. Wynik był niższy od szacunku modelu analitycznego na poziomie 799,1 mln USD.

Pozostała działalność przyniosła 310 mln USD przychodów, czyli 5,7% całości. Był to spadek o 2,2% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Przychody okazały się niższe od szacunku wynoszącego 328,5 mln USD.

Texas Instruments zwiększył dźwignię operacyjną

Zysk brutto Texas Instruments wzrósł o 30% rok do roku, do 3,35 mld USD. Marża brutto wyniosła 61,4%, co oznacza wzrost o 350 punktów bazowych (3,5 pkt proc.) rok do roku.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji wzrosły o 1% rok do roku, do 490 mln USD. Ich udział w przychodach zmniejszył się jednak o 190 punktów bazowych, do 9%.

Wydatki na badania i rozwój zwiększyły się o 1,5% rok do roku, do 535 mln USD. W relacji do przychodów spadły o 210 punktów bazowych, do 9,8%.

Zysk operacyjny wzrósł o 47,8% rok do roku, do 2,31 mld USD. Marża operacyjna wyniosła 42,3%, co oznacza wzrost o 710 punktów bazowych w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku.

Przepływy pieniężne wspierają zwroty dla akcjonariuszy

Na 30 czerwca 2026 r. Texas Instruments miał 7 mld USD w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach. Dla porównania, na 31 marca 2026 r. było to 5,1 mld USD.

Na koniec raportowanego kwartału zadłużenie długoterminowe spółki wynosiło 12,903 mld USD wobec 12,901 mld USD kwartał wcześniej.

W drugim kwartale Texas Instruments wygenerował około 2,7 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Spółka przeznaczyła 27 mln USD na skup akcji własnych i wypłaciła 1,295 mld USD dywidend.

Texas Instruments przedstawił prognozy na trzeci kwartał 2026 r.

Zarząd oczekuje, że w trzecim kwartale 2026 r. przychody wyniosą od 5,65 mld USD do 6,15 mld USD.

Spółka prognozuje, że efektywna stawka podatkowa w trzecim kwartale wyniesie około 13%. Oczekiwany zysk na akcję ma wynieść od 2,23 USD do 2,57 USD.

Jak zmieniały się prognozy od publikacji wyników?

W ciągu ostatniego miesiąca inwestorzy obserwowali wzrost prognoz dotyczących spółki.

W wyniku tych zmian konsensus zmienił się o 14,26%.

Oceny VGM

Obecnie Texas Instruments ma dobrą ocenę wzrostu — B. Jednocześnie pod względem dynamiki notowań spółka wypada znacznie słabiej, otrzymując najniższą ocenę F. Podobnie wygląda ocena wartości, czyli atrakcyjności wyceny: spółka otrzymała D, co plasuje ją w dolnych 40% w ramach tej strategii inwestycyjnej.

Łączna ocena VGM, uwzględniająca wzrost, dynamikę notowań i wycenę, wynosi C. Jeśli inwestor nie koncentruje się na jednej strategii, to właśnie ta ocena powinna być dla niego najważniejsza.

Perspektywy

Prognozy dla spółki zmierzają w górę, a skala ich rewizji wygląda obiecująco. Nie dziwi więc, że Texas Instruments otrzymał ocenę Zacks Rank #2, odpowiadającą rekomendacji „kupuj”. Oczekiwany zwrot z akcji spółki w kolejnych miesiącach ma być wyższy od średniej.