Synopsys (SNPS) traci 5,3% od ostatnich wyników — co napędza ruch akcji

Synopsys opublikował wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 około miesiąc temu. W tym czasie kurs akcji spadł o ok. 5,3%, czyli wolniej niż S&P 500.

Kluczowe jest pytanie, czy ta słabość utrzyma się przed kolejną publikacją wyników, czy też kurs zareaguje na poprawę nastrojów i prognoz.

Wyniki Synopsys za Q2: zysk i przychody powyżej oczekiwań

Synopsys wypracował w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 zysk 3,35 USD na akcję (ujęcie non-GAAP). To wynik lepszy od konsensusu (Zacks Consensus Estimate) o 5,7%. Jednocześnie zysk spadł o 8,7% rok do roku.

Przychody w kwartale wyniosły 2,28 mld USD. Oznacza to wzrost o 41,9% rok do roku i jednocześnie o 1,1% powyżej oczekiwań. Wzrost przychodów wynikał głównie ze zwiększenia wpływów w segmencie produktów rozliczanych w czasie (Time-Based Product), produktów upfront oraz usług serwisowych i utrzymaniowych (Maintenance and Service).

Jak wyglądały wyniki według linii biznesowych

W grupie przychodów licencjonowanych Time-Based Product spółka osiągnęła 945,6 mln USD, co stanowiło 41,5% łącznych przychodów. To oznacza wzrost o 14,2% rok do roku.

Produkty upfront (Upfront Product) wzrosły o 7% do 546,3 mln USD. Ten rodzaj przychodów odpowiadał za 24% całości.

Maintenance and Service wzrosły do 784,1 mln USD. Oznacza to bardzo wyraźny skok w porównaniu z kwartałem rok temu, kiedy spółka miała 265,3 mln USD.

Podział na segmenty

Przychody z Design Automation wyniosły 1,82 mld USD, czyli 80% całości. Było to o 62,3% więcej niż rok wcześniej. W tej części działalności mieszczą się m.in. EDA oraz produkty Ansys i inne.

Przychody z Design IP wyniosły 454,2 mln USD, czyli 20% łącznych przychodów. To spadek z 482 mln USD sprzed roku.

Warto też zwrócić uwagę na zmianę zakresu segmentów: po dodaniu Ansys do spółki segment Simulation & Analysis został włączony do obszaru EDA, począwszy od trzeciego kwartału roku fiskalnego 2025.

Pozostałe przychody wyniosły 7 mln USD, czyli 0,3% łącznych przychodów. Udział Ansys w całości przychodów wyniósł 28,7%.

Geografia sprzedaży

W ujęciu regionalnym Synopsys uzyskał 998,5 mln USD z Ameryki Północnej (44% całości) oraz 378,1 mln USD z Europy (17%).

Przychody z Korei (12%) wyniosły 265,4 mln USD. Z Chin (10%) spółka miała 240,4 mln USD, a z pozostałych regionów (17%) 393,6 mln USD.

Marże i rentowność

Marża operacyjna w ujęciu non-GAAP wyniosła 39,5%. Wzrosła ona o 150 punktów bazowych w porównaniu z rokiem temu.

W segmentach marża skorygowana poprawiła się w Design Automation do 43,3% z 40,9%. Z kolei w Design IP spadła do 24,4% z 31,2%.

Sytuacja finansowa i przepływy pieniężne

Na koniec drugiego kwartału roku fiskalnego 2026 Synopsys miał 2,48 mld USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki i krótkoterminowych inwestycjach, wobec 2,20 mld USD na koniec poprzedniego kwartału.

Łączne zadłużenie długoterminowe wyniosło 10,01 mld USD.

W samym drugim kwartale spółka wygenerowała 629 mln USD operacyjnego przepływu gotówki.

Podniesienie prognoz na rok 2026

Synopsys podniósł wytyczne na rok fiskalny 2026.

• Przychody: 9,625–9,705 mld USD (wcześniej 9,56–9,66 mld USD)
• Zysk na akcję (non-GAAP): 14,72–14,80 USD (wcześniej 14,38–14,46 USD)

Na trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 spółka prognozuje:

• przychody: 2,41–2,4 mld USD
• zysk na akcję (non-GAAP): 3,63–3,69 USD

Jak zmieniały się szacunki analityków po publikacji

Okazuje się, że w ciągu ostatniego miesiąca przegląd prognoz przesuwał się w górę.

VGM Scores

Obecnie Synopsys ma średni Growth Score = C, przy czym ocena jest taka sama także w obszarze momentum. Podobnie dość zbliżoną ścieżką kurs otrzymał ocenę D w części Value, co oznacza lokowanie go w dolnych 40% tej strategii.

W sumie spółka ma łącznie VGM Score = D. Jeśli inwestor nie skupia się na jednej strategii, to właśnie tę ocenę powinien brać pod uwagę.

Perspektywy

Szacunki dla spółki ogólnie trendowały w górę, a skala tych korekt wygląda obiecująco. Nie powinno zaskakiwać, że Synopsys ma Zacks Rank #2 (Buy). Spodziewane jest ponadprzeciętne zwrot z akcji w najbliższych miesiącach.