Starbucks: 39% wzrost przychodów w Channel Development może dać nowy strumień dochodów

Starbucks Corporation SBUX zakończył drugi kwartał roku fiskalnego 2026 z mocniejszą dynamiką w segmencie Channel Development. Spółka podkreśla, że to obszar, który może zwiększać jej przychody także poza bazą sklepów prowadzonych bezpośrednio.

W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 przychody netto Channel Development wzrosły o 39% rok do roku. Spółkę wspierały wyższe przychody z Global Coffee Alliance. Ten wzrost dodaje kolejny czynnik dynamiki przychodów w czasie, gdy Starbucks rozwija działalność w różnych formatach: w sklepach prowadzonych przez firmę, w modelu licencyjnym oraz na platformach konsumenckich z produktami pakowanymi.

Starbucks zwraca uwagę, że Channel Development daje dodatkową drogę generowania przychodów obok sklepów prowadzonych bezpośrednio przez spółkę, które pozostają kluczowe dla szerszego programu naprawczego. Jednocześnie segment związany z produktami pakowanymi coraz wyraźniej wzmacnia obecność Starbucks w ofercie kawy pakowanej, napojów gotowych do picia (ready-to-drink) oraz w produktach działających w modelu konsumenckich dóbr pakowanych (consumer-packaged platforms).

Aktywność produktowa wspierała tempo wzrostu segmentu w drugim kwartale roku fiskalnego 2026. Spółka wskazała silne, wczesne wyniki swojej linii multi-serve Refreshers concentrate w Ameryce Północnej, nazywając to największym wprowadzeniem produktu typu CPG (produkty konsumenckie pakowane) od ponad dekady. SBUX podkreślił też silne przyjęcie przez klientów oraz zachowania zakupowe polegające na ponawianiu zakupów, co potwierdza znaczenie tej innowacji w obszarze napojów pakowanych.

Kolejną warstwę wzrostu ma zapewniać portfolio napojów gotowych do picia. Starbucks uruchomił pod koniec drugiego kwartału roku fiskalnego 2026 kawowe oraz białkowe napoje ready-to-drink (protein ready-to-drink), uzupełniając rosnącą platformę białkową w kawiarniach Starbucks. W połączeniu z Global Coffee Alliance oraz Refreshers concentrate te premiery poszerzają pakowany portfel napojów spółki.

Ogólnie rzecz biorąc, sklepy prowadzone przez Starbucks pozostają w centrum szerszego procesu odzyskiwania wyników, jednak Channel Development staje się coraz bardziej zauważalną, dodatkową (incremental) okazją do generowania przychodów. Utrzymanie dynamiki w Global Coffee Alliance, wczesne przyciągnięcie zainteresowania w segmencie CPG Refreshers oraz nowe premiery kawowych i białkowych napojów ready-to-drink mogą sprawić, że w dłuższym czasie segment stanie się istotniejszym wkładem w ogólny wzrost przychodów Starbucks.

Wyniki kursu, wycena i szacunki dla SBUX

Akcje Starbucks wzrosły o 19,2% w ciągu ostatniego roku, podczas gdy cała branża spadła o 3,5%. W tym samym okresie inni gracze z branży, tacy jak McDonald's Corporation MCD, stracili 6,8%, a Dutch Bros Inc. BROS zyskał 4,1%.

Pod względem wyceny SBUX notowany jest z forwardowym wskaźnikiem ceny do sprzedaży (P/S) równym 3,08, poniżej średniej dla branży (3,37). McDonald's oraz Dutch Bros mają odpowiednio wskaźniki P/S na poziomie 6,62 i 4,98.

Zacks Consensus Estimate dla zysku na akcję (EPS) Starbucks na rok fiskalny 2026 pozostaje bez zmian i wynosi 2,40 USD od 30 dni.

Zacks Consensus Estimate dla EPS na rok fiskalny 2026 sugeruje 12,7% poprawę rok do roku. Jednocześnie gracze branżowi, tacy jak McDonald's i Dutch Bros, najprawdopodobniej odnotują wzrost EPS odpowiednio o 5,8% i 22,4% rok do roku w 2026 r.

SBUX w rankingu Zacks

Obecnie akcje SBUX mają Zacks Rank #3 (Hold – trzymaj).