SpaceX dołączy do Nasdaq-100 — co mówi historia po wcześniejszych zmianach

SpaceX szybko „przeskakuje” na giełdową mapę. Spółka zakończyła IPO miesiąc temu, a teraz czeka ją kolejny ważny krok: 7 lipca ma dołączyć do Nasdaq-100.

Firma przeprowadziła największą jak dotąd ofertę publiczną w historii rynku. W ramach IPO pozyskała 75 mld USD, a jej akcje wzrosły o prawie 20% już w pierwszym dniu notowań względem ceny 135 USD za akcję.

Dodatkowo zrealizowanie opcji nadprzydziału sprawiło, że łącznie spółka pozyskała ponad 85 mld USD.

Od startu notowań, czyli od 12 czerwca, inwestorzy uważnie obserwowali kurs. Kluczowe były nie tylko szczegóły samej oferty, ale też strategia firmy oraz jej lider, Elon Musk, wraz z ambitnymi projektami.

Dlaczego inwestorzy interesują się SpaceX

SpaceX rozwija kilka mocno powiązanych ze sobą obszarów.

Po pierwsze, spółka jest ekspertem w zakresie wynoszenia rakiet. Stawia na tańsze i bardziej efektywne loty dzięki technologii wielokrotnego użytku. Według NASA Falcon 9 w 2010 roku obniżył koszty wynoszenia aż o 85%.

Spółka chce pójść dalej i ograniczyć koszty o ponad 99%. Ważny etap ma nadejść w tym roku: SpaceX planuje uruchomić w pełni wielokrotnego użytku statek Starship z ładunkami jeszcze w 2025 roku.

Po drugie, drugim filarem biznesu jest Starlink — satelitarna łączność. Starlink jest obecnie największym źródłem przychodów firmy. W ubiegłym roku przyniósł 11,4 mld USD na łączną kwotę 18 mld USD przychodów SpaceX.

Jednocześnie liczba subskrypcji Starlink rośnie dynamicznie: z 2,3 mln trzy lata temu do ponad 10 mln obecnie.

Po trzecie, SpaceX rozwija też obszar sztucznej inteligencji (AI). Ten segment nie jest „oderwany” od pozostałych działań. Celem jest m.in. prowadzenie centrów danych w przestrzeni kosmicznej. Praktyczny i oszczędnościowy aspekt polega na tym, że spółka może wykorzystać własne rakiety do realizacji tych planów. Te rakiety mogą też wspierać działania transportowe dla Starlink.

Elon Musk nadzoruje strategię

Biznesy SpaceX są zróżnicowane, ale jednocześnie spójne. Inwestorzy zwracają uwagę również na to, że firmę prowadzi Elon Musk — kojarzony z nastawieniem na innowacje i duże cele.

Jednocześnie warto pamiętać o ryzyku. Część kluczowych planów firmy opiera się na technologii, która nie została jeszcze w pełni opracowana ani potwierdzona w praktyce. Aby ją rozwinąć, SpaceX musi inwestować miliardy dolarów.

W samym segmencie AI nakłady inwestycyjne (capex) w ubiegłym roku wyniosły 12 mld USD, co przełożyło się na stratę netto.

Dodatkowo, na obecnym poziomie kursu akcje wyceniane są na ponad 100 razy w relacji do sprzedaży (PS, price-to-sales), co oznacza, że spółka nie wygląda na „tanią” względem bieżącej skali przychodów.

Co oznacza wejście do Nasdaq-100

Dołączenie do Nasdaq-100 ma wynikać z nowej procedury „fast track”. Umożliwia ona dopuszczenie spółek do indeksu po 15 dniach notowań, pod warunkiem że należą do 40 największych spółek w indeksie pod względem wartości rynkowej. SpaceX spełnia warunki i ma zostać dodane do indeksu od 7 lipca.

W praktyce oznacza to, że fundusze śledzące Nasdaq-100 będą musiały dokupić akcje SpaceX. Taki popyt może wesprzeć kurs w krótkim terminie.

Nie ma jednak gwarancji, że akcje wyraźnie „polecą”. Historia pokazuje, że ostatnie zmiany w składzie Nasdaq-100 nie przekładały się na duże wzrosty dla nowych uczestników.

Na przykład dodatki do indeksu ogłoszone 22 czerwca w tym roku nie dały istotnych zysków wśród spółek, które trafiły do portfeli razem z funduszami.

Jeszcze wcześniejszy przykład z 2024 roku dotyczy Palantir Technologies, Strategy i Axon Enterprise. W 10 dni po ich wejściu do Nasdaq-100 wszystkie trzy spółki odnotowały spadki.

Czyli czego mogą oczekiwać inwestorzy

W przypadku SpaceX można się spodziewać co najwyżej krótkotrwałego „piku” spowodowanego zakupami realizowanymi przez fundusze indeksowe. Trwałe i wyraźne wzrosty nie są jednak pewne, bo podobne wydarzenia wcześniej nie zawsze kończyły się dobrą reakcją rynku.

Dla inwestora najważniejsze znaczenie ma perspektywa długoterminowa. Warto traktować krótkie ruchy kursu wokół takich zdarzeń jako mniej istotne, a decyzję o wejściu opierać na tym, czy spółka ma sens z punktu widzenia rozwoju oraz kolejnych wyników.

Przed podjęciem decyzji o zakupie akcji SpaceX wiele osób porównuje też, jak wygląda lista spółek rekomendowanych przez analityków na dany moment. Wybór może wpływać na to, jak rynek postrzega alternatywy wobec tej konkretnej spółki.