Southern Copper (SCCO) bije prognozy zysku w Q2 dzięki wyższym cenom metali, mimo niższej produkcji

Southern Copper Corporation (SCCO) opublikowała wyniki za drugi kwartał. Spółka osiągnęła EPS 2,01 USD, czyli więcej niż konsensus wynoszący 1,97 USD.

Zysk w ujęciu kwartalnym był o 71,8% wyższy niż rok wcześniej, kiedy wynosił 1,17 USD na akcję. Wynik wspierały wyższe ceny metali oraz poprawa rentowności operacyjnej.

Przychody wzrosły o 40,6% rok do roku do 4,29 mld USD, co było rekordem kwartalnym, ale były niższe od konsensusu o 1,88% (konsensus 4,37 mld USD). Wyższe ceny miedzi, molibdenu, cynku i srebra zrekompensowały spadek wolumenów sprzedaży miedzi oraz jej głównych produktów.

Koszt sprzedanych produktów wzrósł o 14,7% rok do roku do 1,39 mld USD. Łączne koszty działalności i wydatki operacyjne zwiększyły się o 13,8% do 1,67 mld USD. Firma wskazuje, że na wzrost wpłynęły wyższe wydatki na materiały operacyjne, zakupioną miedź, diesla i paliwo oraz udział pracowników.

Koszt operacyjny po uwzględnieniu korekt związanych z przychodami z produktów ubocznych wyniósł w kwartale 5 centów za funt, wobec 63 centów w analogicznym okresie poprzedniego roku. Odpowiadał za to wzrost przychodów z produktów ubocznych (by-product revenue credits).

Dochód operacyjny wzrósł o 65,3% do 2,62 mld USD. Skorygowany EBITDA osiągnął rekord 2,86 mld USD, co oznacza wzrost o 59,5% rok do roku. Skorygowany poziom marży EBITDA zwiększył się o 790 punktów bazowych do 66,6% — głównie dzięki wyższym cenom uzyskiwanym w sprzedaży oraz zdyscyplinowanemu zarządzaniu kosztami.

Zysk netto przypadający akcjonariuszom SCCO również osiągnął rekord 1,67 mld USD, rosnąc o 71,6% rok do roku. Marża zysku netto poprawiła się do 38,9% z 31,9% w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Produkcja miedzi w Q2 spadła z powodu niższych parametrów w Peru

Southern Copper wydobyła 230 662 t miedzi w raportowanym kwartale, czyli o 3,5% mniej rok do roku. Całkowita produkcja miedzi zmniejszyła się o 3,6% rok do roku do 232 521 t — w tym koncentrat od podmiotów trzecich. 12% spadku w ramach operacji w Peru więcej niż zrekompensowało 3,2% wzrost w Meksyku. Sprzedaż miedzi spadła o 1,5% do 220 712 t.

W raportowanym kwartale spółka wydobyła 7 046 t molibdenu, co oznacza spadek o 11% rok do roku. Sprzedaż molibdenu wyniosła 6 821 t i była o 13% niższa niż w drugim kwartale 2025 r.

Produkcja cynku spadła o 14,5% rok do roku do 39 257 t w raportowanym kwartale, na skutek niższej produkcji w zakładzie koncentracji cynku Buenavista. Sprzedaż cynku zmniejszyła się o 8,8% rok do roku do 40 570 t.

Produkcja srebra spadła o 3,8% rok do roku do 5,76 mln uncji, a sprzedaż była o 8,7% niższa rok do roku i wyniosła 5,516 mln uncji.

Southern Copper wzmacnia przepływy pieniężne i płynność

Środki pieniężne netto wygenerowane z działalności operacyjnej wyniosły 1,99 mld USD w kwartale, czyli ponad dwukrotnie więcej niż rok wcześniej. W pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 116,9% do 3,68 mld USD, wspierane przez wyższe wyniki oraz niższe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w działalności operacyjnej.

Na 30 czerwca 2026 r. spółka miała 5,67 mld USD środków pieniężnych i ekwiwalentów oraz 1,66 mld USD inwestycji krótkoterminowych. Dług długoterminowy wyniósł 7,99 mld USD po emisji 1,25 mld USD 10-letnich niezabezpieczonych obligacji senior o oprocentowaniu 5,35%. Środki mają być przeznaczone głównie na projekt Tía María oraz inne potrzeby inwestycyjne peruwiańskich operacji spółki.

Prognozy Southern Copper na 2026 r.

W 2026 r. Southern Copper oczekuje, że produkcja miedzi osiągnie 917 000 t, czyli o 1% powyżej wcześniejszego celu, ale oznacza to 5% spadku rok do roku. Produkcja molibdenu ma wynieść 27 900 t, czyli o 7% więcej niż poprzednio, co oznacza 10% spadku względem poziomu z 2025 r. Produkcja srebra ma wynieść 24 mln uncji, czyli o 1% mniej niż w 2025 r. Produkcja cynku w skali roku ma wynieść 163 900 t, czyli o 7% mniej niż w 2025 r.

Wyniki kursu akcji SCCO

Akcje spółki zyskały 84,6% w ciągu roku, podczas gdy branża wzrosła o 51,2%.

Wyniki wybranych spółek z grupy rówieśniczej

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) poinformował o skorygowanym EPS na poziomie 74 centów w drugim kwartale — o około 37% więcej rok do roku z 54 centów. Wynik był wyższy od konsensusu Zacks wynoszącego 62 centy. Przychody spadły o około 7,3% rok do roku do około 7,03 mld USD, a jednocześnie przekroczyły konsensus Zacks (6,47 mld USD). Wyższe ceny uzyskiwane za metale zrekompensowały niższe wolumeny miedzi i złota.

Produkcja miedzi w FCX spadła o około 18,4% rok do roku do 786 mln funtów w raportowanym kwartale. Skonsolidowana sprzedaż miedzi zmniejszyła się o około 30,1% rok do roku do 710 mln funtów. Spadek wynikał głównie z niższych wskaźników pracy (operating rates) w PTFI w trakcie etapowego zwiększania produkcji w podziemnej kopalni Grasberg Block Cave. Spółka sprzedała też 123 000 uncji złota, czyli o 76,4% mniej rok do roku. Freeport sprzedał ponadto 25 mln funtów molibdenu, czyli o 13,6% więcej niż w poprzednim roku.

Teck Resources Limited (TECK) podał skorygowany EPS za drugi kwartał 2026 r. w wysokości CAD 1,93 (czyli CAD 1,39), bijąc konsensus Zacks wynoszący 78 centów. Oznaczało to znaczącą poprawę o 415% w porównaniu z zyskiem na akcję 27 centów w kwartale rok wcześniej. Wiązało się to z wyższymi cenami metali bazowych oraz większą sprzedażą miedzi i cynku. Łącznie z pozycjami jednorazowymi spółka raportowała EPS na poziomie 1,26 USD w kwartale, wobec 30 centów w analogicznym okresie rok wcześniej.

Sprzedaż netto wyniosła 2,6 mld USD i była wyższa od konsensusu Zacks (2,3 mld USD). Oznaczało to poprawę o 78% rok do roku, wspieraną wyższymi cenami miedzi i cynku oraz wzrostem sprzedaży.

Zacks Rank SCCO i kolejna spółka do rozważenia

Southern Copper ma obecnie Zacks Rank #2 (Buy). Można zobaczyć pełną listę dzisiejszych spółek z rangą Zacks #1 (Strong Buy).

Kolejną spółką z czołówki w segmencie basic materials jest Bunge Global SA (BG) z Zacks Rank 1.

Bunge ma średnie zaskoczenie wynikami za ostatnie cztery kwartały na poziomie 27,5%. Konsensus Zacks dla zysków spółki w roku fiskalnym 2026 wynosi 9,74 USD na akcję, co implikuje wzrost o 28,7% rok do roku. Akcje Bunge wzrosły o 59% w ciągu roku.

Prognozy i analizy Zacks Investment Research

Southern Copper Corporation (SCCO): raport bezpłatnej analizy akcji

Freeport-McMoRan Inc. (FCX): raport bezpłatnej analizy akcji

Bunge Global SA (BG): raport bezpłatnej analizy akcji

Teck Resources Ltd (TECK): raport bezpłatnej analizy akcji