Société Générale: jak wykorzystać „pełny rozkwit” rotacji między sektorami akcji

Manish Kabra, cross-asset strategist w Société Générale, uważa, że inwestorzy mogą wykorzystać rotację w akcjach, która jest „w pełnym rozkwicie”. Zwraca uwagę, że szeroki udział sektorów w wynikach jest dobrym sygnałem.

Kabra podkreśla, że 9 z 11 sektorów dostarcza dwucyfrowy wzrost zysków na akcję (EPS). Najsilniej wciąż wypada technologia, a jej wzrost zysków na akcję (EPS) utrzymuje się na najwyższym poziomie.

Szczególnie istotny sygnał ma pochodzić z małych spółek przemysłowych. Kabra mówi, że EPS w małych spółkach przemysłowych (PSCI) wzrosło o 30%.

Na tej podstawie zaproponował trzy sposoby ustawienia portfela:

• Długie pozycje w bankach (KBE, KBWB, KRE), które — jego zdaniem — powinny „dogonić” rynek w drugiej połowie 2026 r.

• Długie pozycje w spółkach przemysłowych (XLI), użyteczności publicznej (XLU) i materiałach (XLB). To podejście ma działać „przez cykl”, czyli wraz z kolejnymi etapami cyklu koniunkturalnego.

• Długie pozycje w spółkach powiązanych z przenoszeniem produkcji z powrotem do kraju (WELD), które są o 20% wyżej od początku roku. Kabra łączy to z trendem co najmniej pięcioletniej przewagi takich spółek.