Skillsoft obniża prognozę przychodów do 380–390 mln USD, ale podtrzymuje cel 5 mln USD zamówień na platformę

Skillsoft (SKIL) podsumował drugi kwartał roku fiskalnego 2027. Po zakończeniu zbycia Global Knowledge spółka koncentruje się na podstawowej działalności: pomaganiu przedsiębiorstwom w przygotowaniu pracowników do zmieniających się wymagań dzięki platformie do zarządzania umiejętnościami, zaprojektowanej od podstaw z wykorzystaniem sztucznej inteligencji.

Prezes wykonawczy i dyrektor generalny Ronald Hovsepian poinformował, że w związku z przyspieszającym pogorszeniem sytuacji w segmencie konsumenckim Skillsoft obniżył prognozę przychodów na cały rok fiskalny 2027 do 380–390 mln USD, z wcześniej zakładanego przedziału 388–406 mln USD. Spółka podtrzymała natomiast prognozę skorygowanego EBITDA, czyli zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, na poziomie 108–116 mln USD. Utrzymano również prognozę wolnych przepływów pieniężnych z działalności kontynuowanej na poziomie 14–22 mln USD.

Skillsoft nadal zamierza osiągnąć do końca bieżącego roku fiskalnego 5 mln USD zamówień na platformę. Hovsepian powiedział, że liczba nowych aktywności związanych z platformą nadal rosła w kwartale.

W testach przeprowadzonych wśród pierwszych użytkowników od lutego do czerwca 2026 roku funkcja LX Design Studio skróciła czas produkcji porównywalnych interaktywnych kursów z typowych 2–3 tygodni do 3–5 dni. Ponad 30 klientów zakwalifikowano do wczesnego dostępu do narzędzia AI Coach, a 7 organizacji już je testowało.

### Wyniki finansowe

Przychody Skillsoft wyniosły 98,2 mln USD, co oznacza spadek o 2,9% w porównaniu z drugim kwartałem roku fiskalnego 2026. Wskaźnik utrzymania przychodów liczony w dolarach wyniósł 95%, co oznacza, że spółka zachowała większość przychodów od dotychczasowych klientów.

Koszt przychodów wyniósł 15,1 mln USD, czyli 15,4% przychodów. Skorygowane łączne koszty operacyjne sięgnęły 64,8 mln USD, odpowiadając 60% przychodów. Były one niższe o 5,1 mln USD, czyli o 7% rok do roku. W tej kwocie koszty sprzedaży i marketingu wyniosły 25,4 mln USD, a koszty ogólnego zarządu 12,8 mln USD.

Skorygowany EBITDA z działalności kontynuowanej wyniósł 33,4 mln USD. Marża EBITDA, czyli udział tego wyniku w przychodach, wzrosła do 34% z 31%.

Strata netto z działalności kontynuowanej według zasad GAAP wyniosła 15 mln USD. Strata netto z działalności kontynuowanej przypadająca na jedną akcję wyniosła 1,67 USD. Po wyłączeniu określonych pozycji Skillsoft odnotował skorygowany zysk netto w wysokości 10,5 mln USD, czyli 1,17 USD na akcję.

Środki pieniężne i środki o ograniczonej możliwości wykorzystania wynosiły 93,1 mln USD. Skonsolidowany wolny przepływ pieniężny wyniósł minus 20,5 mln USD. Zadłużenie brutto sięgało 575 mln USD, a zadłużenie netto około 481 mln USD.

### Sytuacja w segmentach i rozwój platformy AI

Dyrektor finansowy Ronald Kisling powiedział, że w segmencie konsumenckim spółka zaczęła obserwować przyspieszenie spadku i oczekuje, że ta tendencja będzie się utrzymywać. Jednocześnie określił ten segment jako nadal rentowny.

W części przedsiębiorstwowej Skillsoft dostrzega rzeczywistą stabilizację. Wcześniejsza presja wynikała między innymi ze skutków cięć wydatków federalnych, które — zdaniem zarządu — powinny przestać obciążać wyniki wraz z wejściem w trzeci kwartał roku fiskalnego 2027. Hovsepian dodał, że spółka obserwuje dobre pierwsze przyjęcie nowych produktów wykorzystujących AI.

Zarząd wyznaczył cel 5 mln USD zamówień na platformę, aby pokazać odrębną wartość generowaną przez ten produkt. Hovsepian nie podał szczegółów dotyczących sposobu ani terminu rozpoznawania tych przychodów, ale wyraził przekonanie, że spółka osiągnie wyznaczoną kwotę.

Według Hovsepiana rozmowy z klientami przedsiębiorstw wyraźnie się zmieniły. Rozszerzył się portfel potencjalnych zamówień, a reakcje klientów obejmowały między innymi stwierdzenie: „Czyta pan w moich myślach. Dokładnie tego potrzebuję w całej firmie”.

Skillsoft nie wymaga od klientów przeprowadzenia pełnej wymiany systemów HCM i LMS przed wdrożeniem platformy. HCM to system zarządzania kapitałem ludzkim, a LMS służy do zarządzania szkoleniami. Hovsepian zaznaczył, że nie chodzi o klasyczną wymianę platformy, ponieważ rozwiązanie Skillsoft można wdrażać stopniowo.

### Zadłużenie i koszty

Po zbyciu Global Knowledge zarząd uznał rozwiązanie kwestii terminów zapadalności zadłużenia za najważniejszy priorytet finansowy. Skillsoft powołał specjalny komitet rady dyrektorów i zaangażował doświadczonych doradców. Hovsepian poinformował, że firma nie będzie spekulować na temat terminów ani możliwych rezultatów działań, ale Kisling powiedział, że wcześniejsze formalności zostały zakończone i spółka spodziewa się wkrótce rozpocząć rozmowy.

Skillsoft widzi również istotne możliwości wykorzystania AI w działalności operacyjnej, co może pomóc w dalszym obniżaniu kosztów. Zarząd pracuje nad uproszczeniem działalności. Jednym z planowanych działań jest redukcja i uproszczenie liczby SKU, czyli jednostek asortymentowych lub wariantów oferowanych produktów, o 95% wraz z rozpoczęciem kolejnego roku.

### Zmiana względem poprzedniego kwartału

W poprzednim kwartale zbycie Global Knowledge było jeszcze określane jako oczekiwane zamknięcie transakcji w drugim kwartale. Obecnie transakcja jest już zakończona. Zarząd ocenia, że tworzy to prostszy model działalności i bardziej przejrzystą strukturę operacyjną.

Wcześniej Skillsoft informował, że prognoza na cały rok fiskalny 2027 pozostaje bez zmian. Teraz obniżył przedział przychodów, pozostawiając bez zmian zakresy dotyczące skorygowanego EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych.

Podczas pytań i odpowiedzi wcześniej więcej uwagi poświęcano szczegółom zbycia Global Knowledge i tempu przyjmowania platformy. W tym kwartale rozmowa koncentrowała się przede wszystkim na pogorszeniu sytuacji w segmencie konsumenckim, stabilizacji wśród klientów przedsiębiorstw oraz terminie uzyskania przychodów z inicjatyw związanych z platformą AI.

Analityk Hoi-Fung Wong z Oppenheimer pytał o możliwość stabilizacji w segmencie konsumenckim. Kisling odpowiedział, że spadek przyspieszył i prawdopodobnie nadal będzie przyspieszał. Wong pytał także o oznaki stabilizacji w segmencie przedsiębiorstw oraz o to, kiedy monetyzacja platformy AI, czyli przekładanie jej wykorzystania na przychody, stanie się widoczna w wynikach.

Wypowiedzi analityka miały lekko negatywny lub neutralny ton. Największy nacisk położono na pogorszenie sytuacji w segmencie konsumenckim i termin uzyskania przychodów z platformy. Zarząd wypowiadał się bardziej pozytywnie o klientach przedsiębiorstw i produktach, ale ostrożniej oceniał segment konsumencki oraz termin rozwiązania kwestii zadłużenia. Jednocześnie Hovsepian podkreślił, że ma duże zaufanie do możliwości realizacji celu 5 mln USD zamówień na platformę.

Za najważniejsze czynniki obniżenia prognozy przychodów zarząd uznał przyspieszające pogorszenie sytuacji w segmencie konsumenckim oraz coraz większy wpływ AI na popyt na szkolenia związane z programowaniem. Skillsoft aktywnie dostosowuje poziom inwestycji, aby chronić marże.