SK hynix przez chwilę wyżej niż Samsung: możliwy debiut w USA już w sierpniu

SK hynix, jeden z największych na świecie producentów układów pamięci, w poniedziałek wyprzedził Samsung Electronics pod względem kapitalizacji rynkowej. Po skoku kursu akcji o 5,6% SK hynix był wyceniany na ponad 2,1 bln wonów (ok. 1,35 bln USD), czyli minimalnie wyżej niż Samsung, którego wartość wynosiła ok. 1,34 bln USD.

We wtorek Samsung odzyskał pierwsze miejsce po tym, jak notowania SK hynix spadły prawie o 12,5% w ramach szerokiej przeceny w sektorze technologicznym. Akcje Samsunga spadły o 12,3%, a indeks KOSPI także zakończył dzień na minusie, spadając o 10%.

Mimo tej krótkotrwałej zmiany SK hynix awans na szczyt to duży zwrot dla firmy, która wcześniej radziła sobie słabiej i przez lata uchodziła za bardziej elektronicznego „przetrwalnika” niż lidera półprzewodników. Spółka wywodzi się z podziału w 2003 r. z Hyundai, a w 2011 r. została przejęta przez SK.

Dziś SK hynix jest światowym liderem w produkcji pamięci o dużej przepustowości (HBM), kluczowej m.in. przy wytwarzaniu procesorów dla zastosowań sztucznej inteligencji oraz układów GPU. Jak wynika z danych Counterpoint Research, SK hynix kontroluje ok. 58% rynku HBM liczonego przychodami. Samsung i Micron Technologies zajmują odpowiednio drugą i trzecią pozycję. Szczególnie ważne było to, że Samsung później wszedł na rynek procesorów do AI, przez co SK hynix stał się – jak to opisują obserwatorzy rynku – wyłącznym dostawcą dla platform Nvidia Hopper i Blackwell.

Wybuch popytu na AI wywindował kondycję finansową SK hynix. Spółka osiągnęła w 2025 r. rekordowe 97 bln wonów (ok. 63,1 mld USD) przychodów, co oznacza wzrost o 47% rok do roku. Zysk netto okazał się jeszcze mocniejszy: 42,9 bln wonów (ok. 27,9 mld USD), czyli dwukrotnie więcej niż rok wcześniej.

Szerszy trend wspiera całą branżę producentów pamięci. SK hynix, Samsung i Micron korzystają na globalnym niedoborze układów pamięci, związanym z szybkim rozbudowywaniem infrastruktury pod AI.

Na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy kurs akcji SK hynix rośnie o blisko 900%, podczas gdy szeroki KOSPI zyskał niespełna 180%.

Koreańscy inwestorzy masowo napływają na krajową giełdę, by przechwycić te zyski. Według danych branżowych przytaczanych przez Korea Herald ubezpieczeniowe wypłaty z tytułu rezygnacji z polis wzrosły o 16% w pierwszym kwartale roku, gdy klienci „zamieniali” polisy na gotówkę i przeznaczali ją na inwestycje na rynku akcji.

Równolegle pojawiają się też wątki pozafinansowe: pracownicy SK hynix i Samsungu liczą na wysokie premie w tym roku. Wynika to z rekordowych zysków obu spółek. Wcześniejszy raport Reutersa szacował, że pracownicy SK hynix mogą dostać premię w wysokości 700 mln wonów (ok. 455 tys. USD), jeśli spółka wypracuje 250 bln wonów zysku rocznie.

Do zainteresowania dołączył nawet rynek „towarzyski”: w usługach kojarzenia partnerów pracownicy obu firm stają się coraz bardziej pożądani. „Jeśli pracownicy SK hynix i Samsung Electronics wcześniej byliby klasyfikowani jako kandydaci B+ albo A, dziś są bliżej A+” — powiedział Son Dong-gyu, dyrektor generalny agencji Bien Aller.

Nie wszyscy jednak akceptują tak silne zaangażowanie inwestorów w akcje koreańskich producentów pamięci. W poniedziałek Lee Chan-jin, szef południowokoreańskiego nadzoru finansowego, powiedział, że żałuje dopuszczenia do obrotu na rynku instrumentów giełdowych (lewarowanych ETF) śledzących pojedyncze akcje SK hynix i Samsung, które zadebiutowały na początku bieżącego roku. „Zastanawiam się, czy powinienem był zaprotestować i spróbować zablokować uruchomienie w jakikolwiek możliwy sposób” — powiedział.

Podobne produkty cieszą się zainteresowaniem także w innych krajach. We wtorek lewarowany ETF w Hongkongu, zaprojektowany tak, by dowozić dwukrotność dziennej stopy zwrotu SK hynix, osiągnął 16,8 mld USD aktywów, wyprzedzając Tracker Fund — najstarszy ETF w mieście, który śledzi indeks Hang Seng.

Według Bloomberga SK hynix ETF przyciąga w tym roku drugi najwyższy poziom dopływu kapitału, po analogicznym produkcie dla Samsung Electronics.

Coraz bliżej jest też scenariusz dla amerykańskich inwestorów. SK hynix złożył poufnie wniosek o notowanie w USA, a doniesienia medialne sugerują, że debiut mógłby nastąpić już w sierpniu.