Shein zaoferuje inwestorom z wcześniejszych rund finansowania wypłaty gotówkowe oraz dodatkowe akcje. Spółka z sektora szybkiej mody przygotowuje się do debiutu giełdowego w Hongkongu po wycenie wyraźnie niższej od tej, po której pozyskiwała kapitał w poprzednich latach.
Zgodnie z dokumentami złożonymi na giełdzie w Hongkongu inwestorzy, którzy uczestniczyli w rundach finansowania Pre-D, D i D+, otrzymają gwarantowaną wypłatę gotówkową odpowiadającą 8% rocznej stopie zwrotu z pierwotnej inwestycji. Kwota będzie naliczana od dnia dokonania pierwszej inwestycji do 4 marca 2026 r. Łączna wartość wypłat wyniesie około 1,1 mld USD. Pieniądze zostaną wypłacone w trzech równych ratach, których terminy przypadają na koniec marca, czerwca i września 2026 r.
Jeśli cena akcji Shein podczas debiutu będzie niższa od ceny pierwotnie zapłaconej przez tych inwestorów, ich akcje uprzywilejowane zostaną automatycznie zamienione na akcje klasy B po niższej cenie konwersji. W efekcie inwestorzy otrzymają większą liczbę akcji, co ma zrekompensować różnicę.
Wycena Shein spadła z 98,2 mld USD w rundzie finansowania z 2022 r. do 64 mld USD w rundzie z 2023 r. Obecnie spółka celuje w wycenę od 40 do 50 mld USD w ramach planowanej oferty publicznej. Jak informuje Bloomberg, wypłaty gotówkowe i dodatkowe akcje mają obniżyć efektywny koszt zakupu udziałów przez inwestorów z późniejszych rund do około 40 mld USD, czyli poziomu bliższego oczekiwanej cenie debiutu. W rundach tych uczestniczyli między innymi Coatue Management, HSG i General Atlantic.
Bloomberg podał, że warunki oferty nadal mogą się zmienić i nie zostały ostatecznie ustalone. Wartość wypłat gotówkowych i liczba przyznanych akcji będą zależeć od wyceny, jaką Shein uzyska podczas debiutu.
Shein nie odpowiedział na prośbę agencji Reuters o komentarz.
Oferta rekompensat pojawia się w czasie, gdy inwestorzy oceniają, czy Shein będzie w stanie uzasadnić nawet obniżony cel wyceny. W pierwszym kwartale 2026 r. spółka odnotowała 99 mln USD straty netto, podczas gdy rok wcześniej w tym samym okresie wypracowała 395 mln USD zysku. Na wynik wpłynęło zniesienie zwolnienia z amerykańskich ceł, które uderzyło w największy rynek Shein.
Przychody wzrosły w kwartale tylko o 1,1%, do 9,05 mld USD. Marża operacyjna spadła z 3,9% rok wcześniej do 2,9%.
Shein ujawnił również, że jego działalność w Stanach Zjednoczonych jest objęta dochodzeniem Federalnej Komisji Handlu (FTC). Postępowanie zostało po raz pierwszy ujawnione w dokumentach związanych z planowanym debiutem w Hongkongu. Spółka przekazała, że współpracuje z FTC, ale nie jest w stanie przewidzieć wyniku ani terminu zakończenia dochodzenia. Ostrzegła także, że rozwiązanie sprawy może wiązać się z koniecznością dokonania znacznych płatności pieniężnych.
Wspólnymi sponsorami oferty są Goldman Sachs, Morgan Stanley i JPMorgan Chase. Oferta uzyskała zgodę chińskiego regulatora rynku papierów wartościowych, ale data rozpoczęcia notowań nie została jeszcze ustalona.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.