ServiceNow (NOW) przedstawia autonomiczne rozwiązania bezpieczeństwa, by przyspieszyć wzrost

ServiceNow (NYSE:NOW) rozwija jedną z najszybciej rosnących firm z sektora cyberbezpieczeństwa, a 4 sierpnia wyraźnie zaznaczyła swoje ambicje w tym obszarze. Zaprezentowała sześć nowych rozwiązań Autonomous Security, zaprojektowanych do wykrywania i usuwania zagrożeń, zanim przerodzą się one w poważne incydenty. Wszystkie zostały połączone w ramach koncepcji nazwanej Shift Zero. Termin ogłoszenia zbiegł się z okresem, w którym ten segment rozwija się szybciej niż niezależni dostawcy rozwiązań cyberbezpieczeństwa.

### Biznes bezpieczeństwa już jest ważną częścią spółki

Segment bezpieczeństwa i zarządzania ryzykiem ServiceNow przekroczył 1 mld USD rocznej wartości kontraktów. W II kwartale 2026 r. przychody spółki z subskrypcji wyniosły 3,88 mld USD, co oznacza wzrost o 23% rok do roku przy stałych kursach walutowych. Baza zobowiązań do wykonania pozostałych usług, czyli zakontraktowanych przychodów do rozpoznania w przyszłości, wynosiła 29 mld USD.

Dyrektor generalny Bill McDermott powiedział, że ten biznes rośnie szybciej niż najwięksi niezależni dostawcy rozwiązań cyberbezpieczeństwa. Pomaga w tym wskaźnik odnowień kontraktów na poziomie 98%. Produkty bezpieczeństwa znalazły się w 16 z 20 największych transakcji ServiceNow, a rozwiązania cyberbezpieczeństwa były obecne w 80% największych kontraktów spółki. McDermott podsumował tę pozycję słowami: „jesteśmy już na tej imprezie”.

Nowa oferta ma umocnić tę pozycję. Przeciętne duże przedsiębiorstwo korzysta z ponad 70 odrębnych narzędzi bezpieczeństwa. ServiceNow chce połączyć je w jeden zarządzany system obejmujący między innymi zarządzanie ekspozycją na zagrożenia, tożsamością, zasobami cyberfizycznymi, reagowaniem na incydenty i zgodnością z przepisami.

Ważną rolę odgrywają tu technologie przejętych firm. Armis zapewnia w czasie rzeczywistym widoczność miliardów połączonych urządzeń. Z kolei Access Graph firmy Veza mapuje uprawnienia ludzi, maszyn oraz tożsamości związanych ze sztuczną inteligencją. Dostawca skupiony wyłącznie na wykrywaniu zagrożeń może wskazać problem, natomiast baza konfiguracji ServiceNow pozwala prześledzić, którego systemu, właściciela i procesu dotyczy konieczna naprawa.

### Historia wzrostu musi zmierzyć się z większym dotychczasowym graczem

Niedawne odbicie kursu nie zmienia faktu, że akcje ServiceNow wciąż mają dużo do odrobienia. W ciągu ostatnich 12 miesięcy spadły o 41%, nawet po wzroście sięgającym 13,8% w tygodniu 31 lipca. W tym okresie spółka przebiła własne prognozy i podniosła całoroczną prognozę przychodów z subskrypcji do 15,76 mld USD.

Tak duża różnica między dobrymi wynikami kwartalnymi a nadal obniżonym kursem akcji wskazuje na głębszą obawę inwestorów. Jeśli agenci sztucznej inteligencji będą samodzielnie obsługiwać procesy przedsiębiorstw, rynek może zacząć kwestionować, jak wysoką wartość po okresie prognozowania powinna mieć droga spółka oferująca oprogramowanie do zarządzania procesami. Dotyczy to również sytuacji, w której jej kolejne wyniki okażą się dobre.

Wprowadzenie Autonomous Security nie rozwiewa jeszcze tych wątpliwości, ponieważ oferta nie jest kompletna. Kilka elementów potrzebnych ServiceNow do uzasadnienia twierdzenia, że stworzyła najbardziej kompleksowe rozwiązanie, ma trafić na rynek dopiero w grudniu tego roku. Chodzi między innymi o:

• Tier 2 SOC AI Specialist, czyli narzędzie wykorzystujące sztuczną inteligencję do zaawansowanej pracy w centrum operacji bezpieczeństwa;
• Vulnerability Resolution AI Specialist, który ma wspierać usuwanie podatności;
• ciągłe monitorowanie mechanizmów kontrolnych;
• zgodność zasobów kryptograficznych z wymaganiami.

Do tego czasu obietnica zarządzania wszystkimi zasobami, tożsamościami i agentami w ramach jednego procesu opiera się częściowo na funkcjach, których klienci nie mogą jeszcze przetestować. Powstaje więc różnica między zakresem ogłoszonej oferty a tym, co ServiceNow jest obecnie w stanie potwierdzić w działających środowiskach produkcyjnych.

### Co wycenia rynek

W ubiegłym kwartale liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje ServiceNow spadła ze 118 do 108. To umiarkowane ograniczenie pozycji, a nie gwałtowna ucieczka inwestorów. Udział pozycji krótkich, czyli zakładów na spadek kursu, wynosi 5,40% akcji w wolnym obrocie. Jest to na tyle niski poziom, że zorganizowane nastawienie na spadki wydaje się ograniczone.

Akcje są wyceniane na 30,49-krotność prognozowanych zysków. Taki mnożnik nadal zakłada, że rozwój biznesu bezpieczeństwa będzie postępował. Łącznie dane te wskazują na ostrożne, ale nie paniczne nastawienie inwestorów.

### Najważniejsze pytanie

Autonomous Security zasłuży na określenie najbardziej kompleksowego rozwiązania dopiero wtedy, gdy nowe funkcje związane z tożsamością i zasobami cyberfizycznymi sprawdzą się w przedsiębiorstwach na dużą skalę. Część bardziej ambitnych narzędzi zostanie przetestowana przez rynek dopiero w grudniu 2026 r.

Dla zwolenników spółki przewaga w usuwaniu problemów dzięki bazie konfiguracji CMDB oraz biznes bezpieczeństwa o wartości 1 mld USD są już potwierdzeniem potencjału tej strategii.