ServiceNow ma przewagę analityków przed wynikami za II kw. 2026: więcej „kupuj” i większy potencjał

Texas Instruments (NASDAQ: TXN) i ServiceNow (NYSE: NOW) opublikują wyniki za II kw. 2026 po zamknięciu rynku w środę, 22 lipca 2026 r. Przed publikacją obie spółki traciły w ostatnim tygodniu: Texas Instruments spadł o 4,9%, a ServiceNow o 5,9%.

Na potrzeby porównania kluczowe są trzy obszary: opinie analityków, poziom wyceny względem celów cenowych oraz dynamika nastrojów i prawdopodobieństwo „pobicia” oczekiwań.

Analizy analityków: wyraźna przewaga ServiceNow

Texas Instruments ma 17 rekomendacji „kupuj”, 17 „trzymaj” oraz 2 „sprzedaj”. To rozkład mocno podzielony, co w praktyce pokazuje, że część rynku wciąż ma wątpliwości m.in. co do cykliczności półprzewodników i tempa odbicia w przemyśle.

ServiceNow ma natomiast 43 rekomendacje „kupuj”, 4 „trzymaj” i 1 „sprzedaj”. Taki układ jest zdecydowanie bardziej jednostronny i opiera się na tezie związanej z agentic AI (AI działającym autonomicznie) oraz na wzroście Now Assist: spółka informowała, że nowa umowna wartość roczna (ACV) ponad podwoiła się rok do roku w ostatnim kwartale.

Wniosek z pierwszego obszaru jest prosty: przewaga należy do ServiceNow.

Cele cenowe i potencjalny wzrost: większa luka dla NOW

Texas Instruments notował 20 lipca 2026 r. na poziomie 284,07 USD. Konsensus analityków zakładał cel cenowy 303,59 USD. To daje niewielką przestrzeń do „obrony” wyceny, a dodatkowo spółka ma wskaźnik C/Z (P/E) na poziomie 49, co zwykle oznacza mniejszy margines błędu przy prognozach.

ServiceNow w tym samym okresie handlował na poziomie 104,70 USD, a cel analityków wynosi 141,64 USD. Różnica jest dużo większa. W skali roku NOW zostało mocniej przecenione: spółka jest niżej o 31,7% od początku roku oraz o 45,7% w ujęciu 12-miesięcznym. Dla porównania Texas Instruments wzrósł o 65,7% od początku roku.

Wycena NOW jest też bardziej „ściśnięta”: P/E spółki wynosi 61. Taki poziom bywa korzystny dla analityków, bo ich założenia mogą mieć większą przestrzeń na obronę.

Nastroje i „pobicie” oczekiwań: rynek bardziej wierzy w ServiceNow w krótkim terminie

W przypadku Texas Instruments rynek wykorzystuje mechanizmy rynkowego typowania wyników: kontrakty na Polymarket wyceniają 95% prawdopodobieństwa, że spółka pobije kwartalne oczekiwania (earnings). Dodatkowo rynek zakłada 80,5% szans, że w II kwartale przychody z segmentu analogowego przekroczą 4,0 mld USD.

Mimo tak wysokiej prognozowanej szansy na lepszy wynik, nastroje dla Texas Instruments w liczbach wypadają neutralnie: kompozytowy wskaźnik nastrojów ma wartość 50,63.

ServiceNow nie ma aktywnych rynkowych kontraktów na ten konkretny raport, więc prawdopodobieństwo „pobicia” estymacji trzeba wyprowadzać z dotychczasowej serii. ServiceNow pobijało szacunki zysku na akcję w czterech ostatnich kwartałach. W II kwartale roku fiskalnego 2025 odchylenie wyniosło 14,63%, a w III kwartale roku fiskalnego 2025 było to 13,00%.

Dla NOW nastroje wyglądają wyraźnie lepiej: kompozytowy wskaźnik sentimentu to 65,18 (byczy). Dodatkowo zmiana trendu w ujęciu 30 dni wynosi +28,33, a społeczny sentyment to 78. W rozmowach na Reddicie nastąpił zwrot na bardzo byczy poziom 82 w dniu 16 lipca, co wiązano z wiralowym wpisem o wolnym przepływie pieniężnym na akcję (free cash flow per share) po ogłoszeniu wyników.

Ostateczne porównanie: Wall Street mocniej przechyla się na NOW

W praktyce we wszystkich trzech wymiarach przewaga po stronie ServiceNow jest widoczna: szerszy zakres rekomendacji „kupuj”, większy potencjał w relacji do celów cenowych oraz wyraźniejsza, bycza dynamika nastrojów.

Texas Instruments ma wprawdzie wyższe „surowe” prawdopodobieństwo pobicia konsensusu (95% w kontraktach), ale ta oczekiwana premia jest już częściowo „w cenie” po 65,7% wzrostu od początku roku, a dodatkowo analitycy mają bardziej zrównoważone spojrzenie (równa liczba „kupuj” i „trzymaj”).

Przy tym warto pamiętać o ryzykach. Texas Instruments stoi przed wysoką poprzeczką, a ServiceNow ma wskaźnik P/E na poziomie 61 oraz ryzyko związane z integracją po planowanych transakcjach dotyczących Armis i Veza. Mimo to, przed środowym raportem przechył w stronę ServiceNow jest czytelny: NOW wypada lepiej w porównaniu nastawienia analityków, potencjału względem konsensusu i dynamiki nastrojów.