SanDisk traci 7%, Micron 6%: wyprzedaż w branży pamięci się nasila, Seagate rośnie

Wyprzedaż w branży pamięci w środę w południe wyraźnie się nasila. Akcje SanDisk (NASDAQ: SNDK) prowadzą spadki: kurs spada o 7% do 1 019 USD. Micron Technology (NASDAQ: MU) traci 6% i jest wyceniany na 775 USD. Równolegle spada też Roundhill Memory ETF (CBOE: DRAM), który zniżkuje o 4% do 46 USD.

To domyka bardzo trudny okres dla całej grupy. W ostatnich pięciu dniach akcje SanDisk spadły o 36%. SK Hynix (NASDAQ: SKHY) również zalicza zniżkę: notowany w USA ADR jest niżej o 2% i wynosi 128 USD, po kolejnych mocnych spadkach.

Kluczowy impuls: raport i zapowiedź capex SK Hynix

Kluczowym impulsem jest raport SK Hynix za Q2. Firma pokazała rekordowy zysk operacyjny — wyższy o 557% rok do roku (YoY) — oraz rekordową marżę operacyjną na poziomie 76%, ale mimo tego wyniki nie spełniły bardzo wysokich oczekiwań.

Jeszcze większe znaczenie ma jednak zapowiedź inwestycji. SK Hynix poinformował, że planuje zwiększyć nakłady inwestycyjne (capex) na 2026 rok o 50% do co najmniej 31 mld USD. To podbija obawy, że cykl wydatków na potrzeby AI może się „przegrzewać”.

Barclays obniżył cenę docelową dla akcji SK Hynix do 300 USD z 330 USD, utrzymując rekomendację Overweight. SKHY rozpoczął notowania w Nowym Jorku 10 lipca, w ramach największego jak dotąd w historii IPO spółki zagranicznej w USA. Od debiutu ADR jest już niżej o 23%.

Równolegle Morningstar William Kerwin określił boom na NAND w przypadku SanDisk jako „tremendous, but finite” („ogromny, ale ograniczony w czasie”), pozostawiając 1 000 USD jako cenę docelową oraz oceniając niepewność jako Very High.

Spadki wychodzą poza same akcje pamięci

Zniżki nie dotyczą wyłącznie producentów pamięci. Philadelphia Semiconductor Index jest niższy o 19% w lipcu i zmierza do najgorszego miesiąca od 2008 roku. Wszystkie spółki z indeksu handlują poniżej swoich średnich z 50 dni.

W tle pojawiły się też dodatkowe czynniki ryzyka. Mocny debiut spółki CXMT w Szanghaju na nowo rozpalił obawy o nadpodaż. Do tego dochodzą obawy związane z podwyżkami stóp procentowych oraz napięciami między USA a Iranem, co wzmacnia presję „risk-off” (ucieczkę od ryzyka).

Sytuację w DRAM ETF dobrze widać w koncentracji portfela. Roundhill Memory ETF spadł o 20% w ciągu ostatnich pięciu sesji. Największe udziały mają: Samsung Electronics (24,99%), SK Hynix (24,22%) oraz Micron (23,83%). To sprawia, że fundusz jest mocno skoncentrowany i potrafi mocno falować.

Seagate i Western Digital poza trendem

W środku spadków wyróżnia się segment storage (magazynowanie danych) oparty na innych technologiach. Seagate Technology (NASDAQ: STX) rośnie o 2% do 759 USD po tym, jak firma opublikowała wyniki za Q4 lepsze od oczekiwań. Z kolei Western Digital (NASDAQ: WDC) pozostaje bez zmian — kurs wynosi 465 USD.

Ta wyraźna różnica między spółkami skoncentrowanymi na HDD a firmami z NAND/DRAM sugeruje, że sprzedający reagują przede wszystkim na obawy o cykl nakładów inwestycyjnych, a nie na szerzej pojęty temat centrów danych.

Co zwracają uwagę inwestorzy detaliczni

Widać też reakcję na „rozjazd” między wynikami a kursem. Jeden z najbardziej komentowanych wątków na r/stocks podsumował sytuację wprost: czy SanDisk i Micron będą dziś na plusie po wynikach SK Hynix — odpowiedź brzmi, że raczej nie, mimo „dobrych wyników”.

Nastrój wokół SanDisk w serwisie społecznościowym ustabilizował się w okolicach 49–50 po tym, jak kurs spadł do 39 przy otwarciu we wtorek. To sugeruje, że panika może stopniowo słabnąć.

Na co zwracać uwagę dalej

Teraz inwestorzy będą obserwować, czy SanDisk utrzyma poziom 1 000 USD, który wiąże się z ceną docelową Morningstara. Do tego dochodzi zaplanowane wystąpienie Seagate: call po wynikach ma odbyć się o 17:00 czasu ET i może na nowo ułożyć narrację „storage vs. memory”.

Momentum traderzy mogą utrzymywać uwagę na rynku pamięci aż do zamknięcia, a rozbieżność między HDD a NAND prawdopodobnie pozostanie głównym tematem dnia. Warto obserwować, czy komentarze Seagate dotyczące popytu z chmury i centrów danych oraz platformy Mozaic HAMR pomogą ustabilizować nastroje w szerszym segmencie storage.

Jeśli wytyczne dotyczące capex SK Hynix będą dalej ciążyć całej grupie, można oczekiwać kolejnej presji na Micron i SanDisk w drugiej połowie tygodnia. Z kolei konstruktywny call Seagate może oznaczać krótkoterminowe odwrócenie nastrojów w segmencie storage na wejściu w kolejny tydzień.