SanDisk zyskuje 8%, Western Digital rośnie o 9%, a Micron dodaje 7% w odbiciu rynku pamięci

SanDisk, Western Digital i Micron kontynuują odbicie na rynku pamięci we wtorek rano. SanDisk (NASDAQ: SNDK) rośnie o 8% do 1 504 USD, Western Digital (NASDAQ: WDC) jest wyżej o 9% do 531 USD, a Micron Technology (NASDAQ: MU) dodaje 7% do 923 USD.

To już drugie z rzędu mocne podejście całej grupy po wcześniejszym ruchu. 20 lipca te same spółki zyskały po 4–6%, a letnie osłabienie zamieniło się w dwudniowe odbicie.

Najważniejszym impulsem po stronie notowań dziś jest Micron. Analityk Bank of America Vivek Arya podniósł cenowy cel dla Micron do 1 550 USD z 1 500 USD i podtrzymał rekomendację Buy. SanDisk oraz Western Digital zyskują na tej samej fali zainteresowania pamięcią, a dodatkowo wspiera je też pozytywna ocena UBS dla całego segmentu magazynowania.

Dlaczego Micron zyskał wsparcie od Bank of America

Arya opisał najnowszy kwartał Micron jako „kolejne ważne rozstrzygnięcie na plus”. Podkreślił, że spółka zanotowała ósme z rzędu kwartalne pobicie prognoz EPS (earnings per share, zysk na akcję), przy czym wynik był o 24% wyższy od konsensusu.

Analityk określił też ostatnie cofnięcie na rynku chipów jako „letni reset” — krótkoterminowe uspokojenie po wcześniejszym wzrostowym ruchu.

W notatce Bank of America oszacowano, że szansa dla pamięci o dużej przepustowości (HBM) może osiągnąć 246 mld USD do 2030 r., a globalna sprzedaż półprzewodników ma wynieść 2,7 bln USD do 2030 r. Micron zawarł też 16 wieloletnich umów z strategicznymi klientami (Strategic Customer Agreements), w tym porozumienie w zakresie dostaw i inwestycji z prywatnym laboratorium AI Anthropic.

Prognozy Micron na kolejny okres

Dla Q4 roku obrotowego FY2026 Micron podał prognozę (guidance):

• przychody: 50 mld USD plus/minus 1 mld USD
• zysk na akcję (non-GAAP EPS): 31 USD plus/minus 1 USD
• marża brutto: 86%

Na rynku zwraca się uwagę na wskaźniki wyceny. Wspomniano, że wskaźnik forward P/E (cena do zysku liczona na przyszłość) wynosi 5x, co jest nisko jak na spółkę o takiej dynamice. Wyceny analityków odzwierciedlają ten pogląd: TD Cowen wskazuje 1 500 USD, a rynkowy konsensus to 1 491,95 USD.

Wsparcie z UBS: skup akcji i duży wolny przepływ gotówki

UBS dodał we wtorek, że Micron może przeznaczyć na skup akcji ponad 40% własnych udziałów do końca 2028 r. i wygenerować ponad 400 mld USD wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow) w horyzoncie do 2028 r.

Bank wskazał na atrakcyjne kursowo poziomy także dla Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate Technology (NASDAQ: STX), Broadcom oraz Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD).

Dlaczego rosną też SanDisk i Western Digital

SanDisk od początku roku jest wyżej o 533% (YTD), a kurs Western Digital wzrósł o 207% (YTD). Te ruchy nakładają się na wcześniejsze, wyraźne cofnięcia w ujęciu miesięcznym, więc dzisiejsze wzrosty wyglądają również na „odbijający handel” po poprzednich spadkach.

W nocy nie pojawił się osobny, typowo „spółkowy” katalizator dla SanDisk ani Western Digital. Obie spółki poruszają się razem z tezą o pamięci napędzanej przez AI, która wyniosła wcześniej Micron, a także w ślad za bardziej konstruktywnym spojrzeniem UBS na cały segment storage.

W tle jest też to, co widać po raportowaniu wyników. SanDisk pokazał w segmencie datacenter przychody 1,47 mld USD, co oznacza wzrost o 645% rok do roku (YoY) w ostatnim kwartale. Western Digital po raz pierwszy przekroczył 50% marży brutto w ujęciu non-GAAP.

Rynek pamięci: fundusz DRAM ETF też idzie w górę

Dla osób, które chcą ekspozycji na cały koszyk pamięci, wskazywany jest Roundhill Memory ETF (NYSEARCA: DRAM). We wtorek fundusz również kontynuuje odbicie.

ETF jest mocno skoncentrowany na kilku spółkach. Samsung Electronics ma 25%, SK Hynix (NASDAQ: SKHY) 24%, a Micron Technology 24% aktywów netto.

To wąski produkt oparty na jednym temacie, a koncentracja na największych graczach pamięci jest istotnym ryzykiem.

Co może przesądzić o dalszym kierunku w najbliższych dniach

Kolejne impulsy są blisko. Intel (NASDAQ: INTC) ma raportować w czwartek, Alphabet (NASDAQ: GOOGL) w tym tygodniu, a SK Hynix 29 lipca.

Komentarz w tych wynikach dotyczący wydatków na kapitał po stronie dużych odbiorców chmury (capex), cen pamięci HBM albo podaży pamięci NAND może podtrzymać rajd na rynku pamięci lub wywołać kolejną rotację — czyli odpływ kapitału z tej grupy do innych segmentów.

Inwestorzy mogą też pamiętać, że są to spółki o podwyższonym „współczynniku wahań” względem rynku (wysoki beta). Silny ruch może się utrzymać, ale rynek potrafi reagować gwałtownie na pojedynczy element w danych z prognoz (guidance). Kluczowe pozostają: strukturalne zapotrzebowanie na AI, siła cenowa dla HBM oraz wieloletnie umowy z klientami.

Najbliższy test tej tezy będzie wtedy, gdy okaże się, czy wyniki Intela w czwartek potwierdzą założenia dotyczące capex po stronie hyperscalerów. To będzie kolejny realny punkt informacji dla inwestorów grających w temat pamięci i storage.