Rosnące ceny ropy i stopy procentowe ciążyły THOR Industries w I kwartale 2026

Madison Investments opublikował list inwestora za I kwartał 2026 dla „Madison Mid Cap Fund”. W tym okresie fundusz klasy I spadł o 4,28%. Dla porównania Russell Midcap Index zyskał 1,29%.

W I kwartale 2026 nastąpiło przestawienie akcentów rynkowych z technologii na spółki z „gospodarki realnej”. Decydujące były lepsze prognozy dla otoczenia makroekonomicznego oraz obawy przed zakłóceniami wywołanymi przez AI. Taki układ sprzyjał strategii określanej jako „HALO trade” (Heavy Assets, Low Obsolescence), czyli podejściu skupionemu na biznesach z dużymi aktywami i mniejszym ryzykiem szybkiej „przestarzałości”.

W marcu wzrosły obawy inflacyjne. Powodem były konflikty geopolityczne oraz rosnące ceny surowców. Dobra koniunktura sprzyjała wówczas sektorom Energetyka i Materiały, a zyskiwały także spółki użyteczności publicznej (Utilities). Jednocześnie taki kierunek rynku stanowił wyzwanie dla Madison Mid Cap Fund, ponieważ jego ekspozycja na te sektory była ograniczona.

W tym środowisku fundusz wskazuje, że szuka okazji w wysokiej jakości, niedocenianych firmach i aktywnie w nie inwestuje.

W liście za I kwartał 2026 Madison Mid Cap Fund zwrócił uwagę na THOR Industries, Inc. (NYSE:THO), największego producenta pojazdów rekreacyjnych (recreational vehicles).

• 29 czerwca 2026 r. spółka zamknęła notowania na poziomie 78,92 USD za akcję.
• Jej kapitalizacja wynosiła 4,11 mld USD.
• W ujęciu jednego miesiąca kurs THO spadł o 1,78%.
• W perspektywie 52 tygodni akcje straciły 13,10%.

W odniesieniu do THOR Industries, Inc. (NYSE:THO) fundusz podał następującą informację:

„Największymi pięcioma negatywnymi czynnikami (bottom five detractors) w kwartale były: Gartner, Brown & Brown, ServiceTitan, THOR Industries, Inc. (NYSE:THO) oraz Medpace Holdings. Spadek notowań Thor Industries zbiegł się w czasie ze wzrostem cen ropy i stóp procentowych, do czego doszło po zaostrzeniu sytuacji geopolitycznej związanej z Iranem. Jest to istotne, ponieważ sprzedaż samochodów kempingowych (RV) jest szczególnie wrażliwa na te czynniki.”

W I kwartale 2026 THOR Industries, Inc. (NYSE:THO) znajdował się w portfelach 31 funduszy hedgingowych na koniec kwartału. Dla porównania na koniec poprzedniego kwartału było to 32.

Według informacji prezentowanych wraz z tym doniesieniem, spółka nie była też uwzględniona na liście 40 najbardziej popularnych akcji wśród funduszy hedgingowych na wejście w 2026 rok.