Roblox prognozuje spadek zakupów nawet o 18% i wycofuje prognozę roczną

Roblox (NYSE: RBLX) prognozuje, że wartość zakupów użytkowników w trzecim kwartale wyniesie od 1,576 mld USD do 1,653 mld USD. Oznaczałoby to spadek o 14–18% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku. Spółka nie przedstawiła również prognozy na cały rok, przyspieszając planowane przejście na prognozy publikowane wyłącznie dla poszczególnych kwartałów.

W piątek akcje Roblox spadły o około 27%, osiągając nowy najniższy poziom z 52 tygodni, blisko 34 USD.

Zarząd przyznaje, że część problemu wynika ze zmian wprowadzonych przez samą spółkę — i była zamierzona.

W kwietniu platforma zaczęła aktualizować algorytm rekomendacji „Recommended For You”. Jego celem stało się zwiększenie długoterminowego utrzymania graczy. Wcześniej algorytm oceniał gry na podstawie zachowania użytkowników przez siedem dni, a po zmianie bierze pod uwagę okres 28 dni.

Mniejszy negatywny wpływ miała odrębna zmiana, która wyłączyła możliwość sprzedaży przepustek obejmujących różne doświadczenia na platformie.

Spółka poinformowała akcjonariuszy, że zmiana algorytmu „celowo zapewnia więcej wyświetleń grom, które najlepiej utrzymują graczy, kosztem przychodów w krótkim terminie”. Negatywny wpływ był największy wśród młodszych użytkowników w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Spadek wydatków na godzinę gry okazał się tam większy, niż zarząd przewidywał.

Sam kwartał wypadł jednak lepiej, niż sugerowała reakcja rynku. Przychody wzrosły o 36% rok do roku, do 1,47 mld USD. Wynika to z tego, że zakupy dokonane w poprzednich kwartałach są ujmowane w przychodach stopniowo w czasie.

Wartość zakupów dokonanych przez użytkowników w bieżącym okresie wzrosła jednak tylko o 8%, czyli znalazła się przy dolnej granicy prognoz przedstawionych wcześniej przez spółkę.

Jednocześnie liczba aktywnych użytkowników dziennie zwiększyła się o 10%, do 123 mln. Łączny czas spędzony przez użytkowników na platformie wzrósł o 5%, do 29 mld godzin. Strata netto zmniejszyła się do 185 mln USD z 280 mln USD rok wcześniej.

Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po sfinansowaniu bieżącej działalności i inwestycji, wzrosły o 66%, do 294 mln USD. Roblox posiada 6,1 mld USD w gotówce i inwestycjach.

Brak prognozy rocznej oznacza, że każda publikowana kwartalnie wartość zakupów będzie miała pełne znaczenie dla oceny sytuacji spółki. Zarząd zakłada, że dłuższe utrzymanie graczy ostatecznie przyniesie więcej korzyści, niż wyniosą straty wynikające z niższych wydatków w przeliczeniu na godzinę gry. Spółka twierdzi, że potwierdzają to jej wewnętrzne testy.

Dopóki wyniki nie pokażą tego w praktyce, rynek traktuje jednak tę strategię jako koszt, a nie inwestycję. Posiadane 6,1 mld USD w gotówce daje zarządowi dużo czasu na udowodnienie, że przyjęty kierunek jest słuszny. Potwierdzenie będzie musiało nadejść w kolejnych kwartałach.