Reliance (RS) traci 9,1% mimo lepszych wyników. Czy scenariusz wzrostowy się zmienił?

Na początku sierpnia 2026 r. Reliance przedstawiła wyniki za drugi kwartał 2026 r. Spółka odnotowała bardzo duży wzrost skorygowanego zysku na akcję, a jej rezultaty przewyższyły oczekiwania. Pomogły w tym większe dostawy, wyższe ceny oraz udział w projekcie budowy muru granicznego w USA.

Zarząd ocenił, że popyt powinien pozostać ogólnie dobry, a ceny w większości stabilne. Dotyczy to rynków związanych z budownictwem niemieszkalnym, lotnictwem i kosmonautyką oraz półprzewodnikami. Szeroko zakrojone, korzystne warunki operacyjne wspierają działalność Reliance mimo niepewności dotyczącej handlu międzynarodowego i sytuacji geopolitycznej.

Reliance działa na cyklicznym rynku metali. Oznacza to, że jej wyniki zależą między innymi od kondycji amerykańskiego przemysłu i inwestycji infrastrukturalnych. Spółka musi jednocześnie radzić sobie ze zmiennością cen oraz kosztów.

Lepsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał, wsparte większymi dostawami, wyższymi cenami i projektem muru granicznego w USA, wzmacniają krótkoterminowy czynnik wspierający popyt. Nie usuwają jednak głównego ryzyka: niepewność związana z polityką handlową i cłami może nadal destabilizować ceny oraz marże.

Wśród ostatnich informacji uwagę zwraca lipcowa informacja, że Reliance wstrzymała skup akcji własnych w drugim kwartale, po aktywnym skupie w pierwszym kwartale. W połączeniu z regularnymi dywidendami pokazuje to, jak Reliance równoważy inwestycje w rozwój, wypłaty dla akcjonariuszy i elastyczność finansową. Dzieje się to w warunkach dobrego popytu i na ogół stabilnych cen, ale przy utrzymującym się ryzyku politycznym i geopolitycznym.

Prognozy dla Reliance zakładają, że do 2029 r. spółka osiągnie 17,8 mld USD przychodów i 1,2 mld USD zysku. Oznaczałoby to wzrost przychodów o 4,1% rocznie oraz zwiększenie zysku o około 306 mln USD względem obecnych 893,8 mln USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Reliance wynosi 409,50 USD, czyli o 6% więcej niż bieżąca cena. Dwa szacunki wartości godziwej przygotowane przez społeczność Simply Wall St mieszczą się w przedziale od 223 USD do 410 USD. Tak duża różnica pokazuje, jak odmienne mogą być oceny perspektyw spółki.

Zależność Reliance od szerokiego rynku budownictwa niemieszkalnego i przemysłu sprawia, że zmiany w polityce handlowej oraz wysokości ceł mają szczególne znaczenie dla odporności jej wyników.