Rajd akcji Abercrombie & Fitch po wynikach za I kwartał skłania do ostrożności przed II kwartałem

Akcje Abercrombie & Fitch (ANF) wzrosły o 30% od publikacji wyników za pierwszy kwartał. Przed zaplanowanym raportem za drugi kwartał oczekuje się mieszanych danych dotyczących sprzedaży porównywalnej, czyli wyników sklepów działających co najmniej od roku. W związku z tym Rick Patel z Raymond James obniżył ocenę akcji z „powyżej rynku” (Outperform) do „zgodnie z rynkiem” (Market Perform), wskazując na bardziej wyrównaną relację potencjalnego zysku do ryzyka.

Patel prognozuje, że w drugim kwartale przychody wzrosną o 2,8%. To wynik zgodny zarówno z szacunkami rynkowymi, jak i prognozami zarządu. Oznaczałoby to poprawę względem poprzedniego kwartału, gdy sprzedaż zwiększyła się o 1,5%. Na prognozowany wzrost wpływały jednak negatywnie dwa czynniki: wdrażanie systemu ERP, czyli oprogramowania do zarządzania kluczowymi procesami firmy, które obniżyło wynik o 100 punktów bazowych, oraz Europa i Bliski Wschód, które odjęły 50 punktów bazowych.

„Uważamy, że wyniki będą napędzane przez dobrą dynamikę w obu Amerykach oraz regionie Azji i Pacyfiku, podczas gdy region EMEA powinien nadal pozostawać pod presją” – napisał Patel. EMEA obejmuje Europę, Bliski Wschód i Afrykę.

Analityk spodziewa się również utrzymującej się słabości marki Hollister należącej do Abercrombie & Fitch. Wynika ona z trudnej sytuacji w regionie EMEA, na który Hollister jest bardziej narażony niż marka Abercrombie & Fitch. Dodatkowym sygnałem pogorszenia sytuacji jest zwiększenie skali promocji marki Hollister w Stanach Zjednoczonych.

Negatywny wpływ tych czynników powinny częściowo równoważyć podwyżki cen wiosennej kolekcji. Dzięki nim średnia cena sprzedaży produktu (AUR) powinna w drugim kwartale zyskać więcej niż w pierwszym. W drugim kwartale większą część oferty stanowić będą towary z wyższymi cenami. Patel pozostaje jednak ostrożny w ocenie wpływu podwyżek na rentowność, ponieważ spółka nadal stosuje promocyjne ceny.

Abercrombie & Fitch (ANF) opublikuje wyniki za drugi kwartał 26 sierpnia przed otwarciem rynku. Analitycy oczekują skorygowanego zysku w wysokości 1,97 USD na akcję przy sprzedaży na poziomie 1,25 mld USD.