Powody, by na razie trzymać akcje AngioDynamics (ANGO) w portfelu

AngioDynamics (ANGO) zyskuje na solidnych perspektywach związanych z NanoKnife i rosnącym naciskiem na rynki leczenia nowotworów. Wsparciem dla akcji są optymistyczne sygnały z trzeciego kwartału roku fiskalnego 2026, pozytywne badania w toku oraz szeroki zakres produktów.

Od początku roku kurs akcji ANGO spadł o 3,5%, podczas gdy branża notowała spadek o 18,2%. S&P 500 wzrósł w tym samym okresie o 9,6%.

Spółka, projektującą dalszą poprawę działalności, ma kapitalizację rynkową 502 mln USD. W prognozach wskazuje 57,9% wzrostu w perspektywie najbliższego roku.

Wyniki kwartalne AngioDynamics przekraczały Zacks Consensus Estimate we wszystkich czterech ostatnich kwartałach, a średnia „niespodzianka” wynosiła 60,5%.

### Co sprzyja wzrostowi ANGO

NanoKnife napędza wzrost

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 NanoKnife odnotowało silne tempo rozwoju. Przychody wzrosły o 21% rok do roku do 7,6 mln USD. Wynik był napędzany rosnącym popytem zarówno na jednorazowe elementy (disposables), jak i na systemy kapitałowe.

Sprzedaż sond wzrosła o 20%, co wiązano z szerszym wdrażaniem w zabiegach dotyczących raka prostaty. Z kolei sprzedaż części kapitałowych zwiększyła się o 24,9% wraz z rosnącą adopcją wśród nowych lekarzy i podmiotów medycznych.

Zarząd podkreślał, że większa pewność lekarzy, rozbudowa programów szkoleniowych i rosnąca biegłość proceduralna przekładają się co miesiąc na wyższą liczbę pacjentów. NanoKnife korzysta też z korzystnych trendów w refundacji po wdrożeniu od 1 stycznia 2026 r. kodu CPT Category I dla procedur prostaty; pierwsze doświadczenia refundacyjne oceniane są jako zachęcające.

Dodatkowo spółka wskazywała na pozytywne wyniki „real-world” zgodne z badaniem PRESERVE, co ma wspierać utrzymanie wzrostu zabiegów i wzmacniać długoterminowy potencjał powtarzalnych przychodów z tego obszaru.

Szeroka linia produktów

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 AngioDynamics utrzymało tempo w segmencie medtech, prowadzone przez platformę Auryon oraz franczyzę Mechanical Thrombectomy.

Przychody z Auryon wzrosły o 17,9% rok do roku do 16,3 mln USD i oznaczały 19. z rzędu kwartał dwucyfrowego wzrostu. Źródła wzrostu to m.in. rozszerzanie obecności w szpitalach, poprawa trendów wykorzystania urządzeń oraz dalsze udoskonalenia produktów. Zarząd zwrócił też uwagę na rosnącą aktywność międzynarodową po uzyskaniu zgody CE Mark i podtrzymał zaufanie do długoterminowej szansy wzrostu dla platformy, mimo że jej baza przychodów jest już większa.

Mechanical Thrombectomy jako kolejny silny motor

Biznes związany z mechanicznego usuwania skrzeplin dalej był kluczowym czynnikiem wzrostu. Łączne przychody AngioVac i AlphaVac wzrosły o 17,9% rok do roku do 11,5 mln USD.

AlphaVac zwiększył sprzedaż o 47,4% rok do roku dzięki silnej adopcji przez lekarzy, większemu wykorzystaniu w istniejących placówkach oraz rozszerzaniu zatwierdzeń szpitalnych. AngioVac powrócił do wzrostu: przychody wzrosły o 5%.

Zarząd oczekuje dalszego, sekwencyjnego wzrostu dla AlphaVac, wspieranego m.in. rosnącą penetracją rynku, korzystnymi wynikami klinicznymi oraz trwającym badaniem APEX-Return, które może dodatkowo wspierać przyszłe wdrożenia.

Solidne wyniki za Q3

Spółka zakończyła trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 wynikiem skorygowanej straty na akcję niższym niż oczekiwano oraz przychodami lepszymi niż prognozy. Zarząd wskazał, że wzrost przychodów ogółem oraz przychodów według geografii (zarówno w ujęciu raportowanym, jak i pro forma) wyglądał obiecująco. Dobre wyniki w obu segmentach dotyczyły też sprzedaży w ramach Auryon, AngioVac, AlphaVac i NanoKnife.

### Co może równoważyć wzrost ANGO

Obawy makroekonomiczne

AngioDynamics nadal mierzy się z wyzwaniami związanymi z taryfami (tariff), inflacją oraz szerszą niepewnością makroekonomiczną. W trakcie telekonferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 zarząd podał, że koszt taryf w kwartale wyniósł około 1,3 mln USD. Jednocześnie podtrzymano oczekiwania, że koszty związane z taryfami w całym roku fiskalnym 2026 osiągną 4–6 mln USD.

Rosnące koszty dostawców, energii i produkcji pozostają też stałą presją na działalność.

W efekcie zyskowność była pod presją: marża brutto spadła o 110 punktów bazowych rok do roku do 52,9% w kwartale, głównie z powodu taryf, inflacji oraz kosztów związanych z przejściem w produkcji. Zarząd zaznaczył, że korzystny miks medtech oraz selektywne działania cenowe częściowo skompensowały wpływ czynników zewnętrznych, ale same podwyżki nie zdołały w pełni zrekompensować rosnących kosztów.

Dodatkowo zaplanowane zwiększenie stanów magazynowych związane z czasowym wyłączeniem procesu sterylizacji ma zwiększyć zapotrzebowanie na gotówkę w najbliższym okresie, co dokłada kolejnej presji operacyjnej.

### Trend szacunków i oczekiwania na kolejne kwartały

W ostatnich tygodniach widać stabilny trend rewizji prognoz dla roku fiskalnego 2026. W ciągu 30 dni konsensus Zacks dla straty pozostał bez zmian na poziomie 0,19 USD na akcję.

Konsensus dla przychodów w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 wynosi 80,5 mln USD, co oznacza wzrost o 0,4% w ujęciu rok do roku. Konsensus dotyczący straty na akcję w czwartym kwartale to 0,11 USD, czyli spadek straty o 266,7% rok do roku.

### Inne spółki z sektora medycznego w lepszych notowaniach

Wśród lepiej ocenianych walorów z szerzej rozumianego sektora medycznego wskazywano Globus Medical (GMED), West Pharmaceutical (WST) oraz Intuitive Surgical (ISRG).

Globus Medical (Zacks Rank #2 – Buy) raportował skorygowane zyski na akcję za pierwszy kwartał roku 2026 na poziomie 1,12 USD, co było o 22,1% powyżej konsensusu. Przychody 759,9 mln USD okazały się o 4,0% wyższe od prognoz. Dla GMED długoterminowy szacowany wzrost zysków to 10,2%, wobec 12,6% dla branży. Spółka notowała przeszacowanie prognoz w każdym z czterech ostatnich kwartałów, a średnia „niespodzianka” wyniosła 26,3%.

West Pharmaceutical (Zacks Rank #1) podał za pierwszy kwartał roku 2026 EPS 2,13 USD, czyli o 26,8% więcej niż konsensus. Przychody 844,9 mln USD były o 8,5% wyższe od prognoz. Długoterminowy szacowany wzrost zysków dla WST to 13,9% przy 9,5% dla branży. Wyniki zysków przekraczały prognozy w każdym z czterech ostatnich kwartałów, a średnia niespodzianka wyniosła 19,4%.

Intuitive Surgical (Zacks Rank #2) raportował skorygowany EPS 2,50 USD za pierwszy kwartał roku 2026, o 20,2% wyżej niż konsensus. Przychody 2,77 mld USD były o 6,2% wyższe od prognoz. Dla ISRG długoterminowy szacowany wzrost zysków to 14,6%, wobec 12,6% dla branży. Spółka przekroczyła prognozy w każdym z czterech ostatnich kwartałów, a średnia niespodzianka wyniosła 16,8%.