ExxonMobil Holdings Corporation (NYSE: XOM) jest największą spółką naftową w Stanach Zjednoczonych i jedną z największych zintegrowanych firm energetycznych na świecie. Od początku 2026 roku akcje spółki podrożały o 30%. Na początku marca ustanowiły również historyczny rekord. Wzrost wynikał przede wszystkim z gwałtownego wzrostu cen ropy oraz solidnych wyników osiąganych w warunkach zakłóceń na Bliskim Wschodzie.
Po niewielkim spadku notowań w ostatnich miesiącach ExxonMobil odzyskał dynamikę. Piper Sandler oczekuje, że wzrosty będą kontynuowane. 3 września firma podniosła cenę docelową akcji XOM ze 158 USD do 185 USD, utrzymując neutralną ocenę spółki. Nowy cel oznacza potencjalny wzrost o 16% względem bieżącego poziomu i przewyższa poprzedni rekord ExxonMobil, wynoszący nieco ponad 176 USD, ustanowiony wcześniej w tym roku.
Lepsze perspektywy pojawiły się po aktualizacji prognoz cen surowców dla grup spółek zintegrowanych oraz rafinerii o dużej kapitalizacji na ten i przyszły rok.
Mocne fundamenty wspierają ocenę Piper Sandler
Choć wyniki ExxonMobil w drugim kwartale były niższe od prognoz Wall Street, fundamenty spółki pozostają mocne. Największy producent ropy w Stanach Zjednoczonych wypracował w drugim kwartale najwyższy kwartalny zysk od czterech lat. Jednocześnie osiągnął najwyższy poziom wydobycia w segmencie poszukiwawczo-wydobywczym od ponad dwóch dekad, z wyłączeniem tymczasowych zakłóceń na Bliskim Wschodzie.
ExxonMobil nadal koncentruje się na wzmacnianiu już bardzo solidnego bilansu. W drugim kwartale spółka wygenerowała 17,2 mld USD wolnych przepływów pieniężnych, czyli środków pozostających po finansowaniu bieżącej działalności i inwestycji. Zmniejszyła również zadłużenie netto o około 7 mld USD. W efekcie wskaźnik zadłużenia netto do kapitału spadł do 11%, co było najlepszym wynikiem w branży.
Od 2019 roku koncern osiągnął łącznie 16,2 mld USD strukturalnych oszczędności kosztowych. To więcej niż wszystkie pozostałe międzynarodowe koncerny naftowe razem wzięte.
Atrakcyjność ExxonMobil zwiększają także wysokie wypłaty dla akcjonariuszy. W drugim kwartale spółka przekazała im 9,4 mld USD. Z tej kwoty 5,1 mld USD przeznaczyła na skup akcji własnych, a 4,3 mld USD na dywidendy. Była to trzecia najwyższa wypłata dywidendy wśród spółek indeksu S&P 500.
ExxonMobil podnosi dywidendę od 43 kolejnych lat. Jej roczna rentowność dywidendy, czyli relacja rocznej wypłaty do ceny akcji, wynosi 2,58%. Spółka może dzięki temu przyciągać inwestorów szukających stabilnego dochodu, który stopniowo rośnie.
Ważnym czynnikiem wzrostu pozostaje silna pozycja ExxonMobil w Gujanie. W lipcu spółka poinformowała, że odzyskała już około 55 mld USD zainwestowanych w tym kraju od 2014 roku. Stało się to mniej więcej dwa lata przed planowanym terminem dzięki szybkiemu rozwojowi bardzo zasobnego złoża Stabroek.
Wysokie zyski mogą się nie utrzymać
Choć ExxonMobil osiągnął w drugim kwartale bardzo dobre wyniki, były one efektem korzystnych warunków na rynku surowców. Optymizm związany z tą sytuacją mógł już zostać uwzględniony w cenie akcji. Jeśli napięcia geopolityczne osłabną, a ceny ropy powrócą do bardziej normalnych poziomów, może to mocno obciążyć zyski i przepływy pieniężne w segmencie wydobywczym. W rezultacie wycena akcji mogłaby się obniżyć.
Ryzykiem pozostaje również duża ekspozycja ExxonMobil na konflikt na Bliskim Wschodzie. Spółka ma znaczący udział w katarskim sektorze LNG, czyli w produkcji i eksporcie skroplonego gazu ziemnego. Infrastruktura tego sektora poważnie ucierpiała w wyniku serii niedawnych irańskich ataków.
W drugim kwartale produkcja ExxonMobil spadła z tego powodu o około 450 tys. baryłek dziennie. Spółka ostrzegła również, że jeśli Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta przez cały trzeci kwartał, co obecnie wydaje się prawdopodobne, jej wydobycie na Bliskim Wschodzie będzie niższe o około 750 tys. baryłek ekwiwalentu ropy dziennie w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Zainteresowanie funduszy hedgingowych
Na koniec drugiego kwartału 2026 roku akcje ExxonMobil Holdings Corporation (NYSE: XOM) znajdowały się w portfelach 96 funduszy hedgingowych uwzględnionych w bazie Insider Monkey. W poprzednim kwartale było ich 94.
Mimo wzrostu liczby funduszy posiadających akcje XOM łączna wartość ich pozycji spadła z prawie 11,7 mld USD w pierwszym kwartale do około 11,3 mld USD na koniec drugiego kwartału.
Zobacz nasze centrum wiedzy o Akcje i spółkiDyskusje o CL na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.