PayPal poda wyniki za II kwartał 2026. Co powinni zrobić inwestorzy?

PayPal (PYPL) poda wyniki za II kwartał 2026 w dniu 28 lipca przed otwarciem sesji. Konsensus rynku wskazuje przychody na 8,51 mld USD, czyli wzrost o 2,68% wobec roku poprzedniego. Konsensus dla skorygowanego zysku na akcję (non-GAAP EPS) to 1,28 USD, co oznacza spadek o 8,57% rok do roku.

Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) to zysk przeliczony bez niektórych jednorazowych pozycji. W poprzednich czterech kwartałach spółka pobiła oczekiwania w trzech z nich i miała jedno negatywne zaskoczenie. Średnie odchylenie wyników względem oczekiwań wyniosło 5,29%.

Zacks ocenia szanse na pozytywne zaskoczenie wyników za ten kwartał jako niewielkie. Wskaźnik Earnings ESP (miara odchylenia ostatnich prognoz od konsensusu) dla PayPal wynosi -0,02%, a spółka ma Zacks Rank #3.

Kwestie, które mogą wpłynąć na wyniki za II kwartał:

• rozbudowa oferty w kierunku platformy handlowej i narzędzi dla sprzedawców, co może zwiększać skalę działania i lojalność klientów;
• poprawa całkowitego wolumenu płatności (Total Payment Volume, TPV), wynikająca z relacji ze sprzedawcami i konsumentami;
• konkurencja ze strony innych firm płatniczych oraz niepewność makroekonomiczna;
• wahania kursów walutowych, ponieważ znaczna część działalności jest międzynarodowa.

Prognozy operacyjne i wskaźniki konsensusu:

• przychody z transakcji prognozowane są na 7,66 mld USD (wzrost 3% r/r);
• przychody z innych usług o wartości dodanej oszacowano na 857,8 mln USD (wzrost 1,3% r/r);
• TPV skonsensusowano na 474,515 mld USD (wzrost 7% r/r);
• aktywne konta szacowane są na 439,9 mln, wobec 438 mln rok wcześniej;
• liczba transakcji prognozowana to 6,537 mld, wobec 6,226 mld w analogicznym kwartale poprzedniego roku;
• konsensus dla marży transakcyjnej to 43,83%, spadek z 46,40% rok wcześniej.

PayPal wcześniej sygnalizował, że wartość dolarowa marży transakcyjnej (transaction margin dollars) może spaść o niskie jednocyfrowe wartości, jeśli pominąć odsetki od sald klientów. Firma spodziewała się też, że koszty operacyjne poza transakcjami wzrosną w drugim kwartale w średnim jednocyfrowym zakresie.

Ruchy rynkowe i wycena:

• kurs akcji PayPal wzrósł 32% w ciągu ostatniego miesiąca;
• sektor Zacks Financial Transaction Services urósł 7,8%, a indeks S&P 500 pozostał na poziomie 0,0% w tym samym okresie;
• akcje Mastercard wzrosły 9,5%, a Visa 7,2%.

Na notowania PayPal wpłynęła spekulacja o ewentualnym przejęciu. Spółka rozważała ofertę przejęcia o wartości 53 mld USD od Stripe i Advent International. Zarząd uważał, że oferta zaniża wycenę, co pozostawia miejsce na dalsze negocjacje lub konkurencyjne propozycje.

Pod względem wyceny PayPal ma ocenę Value Score A. Współczynnik forward P/E (prognozowany za najbliższe 12 miesięcy) dla PYPL wynosi 10,06x, wobec 18,12x dla sektora Financial Transaction Services. Dla porównania, Visa i Mastercard są wyceniane na 24,21x i 24,84x odpowiednio.

Co to oznacza dla inwestorów? PayPal rozwija się w kierunku zintegrowanej platformy handlowej, co może sprzyjać wzrostowi na dłuższą metę. Równocześnie firma napotyka na silną konkurencję, ryzyko walutowe i niepewność makroekonomiczną, które mogły obciążyć wyniki w II kwartale. Biorąc pod uwagę przewagi strategiczne i istniejące zagrożenia, Zacks ocenia akcje jako "trzymaj" (Hold). Dla inwestorów długoterminowych sensowne może być zachowanie ostrożności ze względu na zmienność krótkoterminową.