Paychex bije wyniki za IV kwartał, ale akcje spadają przez prognozę 2027

Paychex (NASDAQ: PAYX) poinformował o wynikach za czwarty kwartał fiskalny, które okazały się lepsze od konsensusu, jednak akcje spółki w początkowej fazie handlu spadły o ok. 2%. Rynek reagował ostrożniej na perspektywę rozwoju w 2027 roku.

Za kwartał zakończony 31 maja Paychex osiągnął skorygowane rozwodnione zyski na akcję w wysokości 1,32 USD, wobec szacunków analityków na poziomie 1,31 USD.

Przychody wzrosły rok do roku o 12% do 1,61 mld USD, również powyżej oczekiwań, które wynosiły 1,60 mld USD.

W całym fiskalnym 2026 roku przychody zwiększyły się o 17% do 6,51 mld USD, a skorygowane rozwodnione zyski na akcję wzrosły o 11% do 5,51 USD.

Spółka podkreśliła, że na tempo wzrostu w kwartale wpływ miało w części przejęcie Paycor HCM, sfinalizowane w kwietniu 2025 roku. W ocenie Paychex przejęcie wniosło do wzrostu przychodów segmentu Management Solutions ok. osiem punktów procentowych.

Wyniki segmentowe wyglądały następująco: segment Management Solutions wzrósł o 14% do 1,2 mld USD, a przychody w ramach Professional Employer Organization (PEO) i Insurance Solutions wzrosły o 9% do 369,7 mln USD. Odsetki od środków utrzymywanych dla klientów wzrosły o 15% do 52,2 mln USD.

„Zakończyliśmy fiskalny 2026 rok z silnym momentum, dowożąc dwucyfrowy wzrost przychodów i zysków oraz przyspieszając organiczny wzrost przychodów w całym roku” — powiedział John Gibson, prezes Paychex.

Wskazał też na postępy w integracji Paycor oraz dalsze inwestycje w sztuczną inteligencję, w tym uruchomienie WISE AI-powered intelligence engine.

Na 2027 rok Paychex prognozuje wzrost łącznych przychodów o 5–6% w fiskalnym 2027 roku. Segment Management Solutions ma rosnąć w podobnym tempie (5–6%), natomiast PEO i Insurance Solutions: 6–7%.

Spółka zakłada, że odsetki od środków utrzymywanych dla klientów wyniosą 195–205 mln USD, a efektywna stopa podatkowa ma się kształtować na poziomie ok. 24%. Skorygowany zysk operacyjny w ujęciu marżowym ma wynieść ok. 44%.

Skorygowane rozwodnione zyski na akcję mają wzrosnąć o 7–9%, co przekłada się na przedział od ok. 5,90 do 6,01 USD na akcję.

Choć kierunek prognoz był w dużej mierze zbieżny z oczekiwaniami analityków, inwestorzy wykazywali większą ostrożność wobec ścieżki wzrostu, co przełożyło się na umiarkowany spadek notowań.