Parsons (PSN) zdobywa zlecenie na lotnisku. Czy akcje są nadal tanie?

Parsons (PSN) została wybrana przez Metropolitan Knoxville Airport Authority do zarządzania pięcioletnim programem rozbudowy terminalu na lotnisku McGhee Tyson w Tennessee.

Akcje Parsons kosztują 47,12 USD po jednodniowym wzroście o 1,44%. W ciągu 30 dni kurs spadł jednak o 15,07%, a całkowity zwrot dla akcjonariuszy w okresie roku, uwzględniający zmianę ceny akcji i dywidendy, zmniejszył się o 39,54%. Oznacza to słabą dynamikę notowań mimo serii nowych kontraktów zdobytych w sierpniu 2026 roku.

Parsons budzi obecnie skrajne opinie. Część inwestorów widzi rozbieżność między dynamiką pozyskiwania kontraktów i zakupami akcji przez osoby związane ze spółką a słabym kursem. Inni obawiają się, że tworzy się pułapka wartości, czyli spółka wyglądająca na tanią, ale mająca problemy, które mogą dalej obniżać jej wycenę.

Najczęściej stosowana teza wskazuje na 19,5% niedowartościowania. Parsons zamknęła sesję na poziomie 47,12 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa akcji wynosi 58,55 USD. Oznacza to różnicę, której rynek jeszcze nie zniwelował.

Spółka może korzystać z trwającego, wieloletniego wzrostu inwestycji infrastrukturalnych w Stanach Zjednoczonych i na świecie. Chodzi przede wszystkim o tzw. twardą infrastrukturę, taką jak drogi, mosty, lotniska i transport publiczny. Inwestycje wspierają ponadpartyjne poparcie władz oraz duże ustawy, w tym Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) i ustawę o ponownej autoryzacji finansowania transportu drogowego.

Widoczność przyszłych przychodów zwiększa portfel zamówień o wartości 8,9 mld USD oraz duża pula potencjalnych kontraktów, które nie zostały jeszcze ujęte w portfelu. Według tych założeń przychody Parsons mogą przyspieszać co najmniej do 2028 roku i później.

Za wyższą wartością godziwą stoją przede wszystkim szczegółowe prognozy wzrostu zysków, poprawa marż oraz niższy przyszły wskaźnik ceny do prognozowanych zysków. Marża pokazuje, jaka część przychodów pozostaje spółce po odjęciu kosztów, a wskaźnik ceny do zysków porównuje cenę akcji z zyskiem przypadającym na jedną akcję.

Wynik tego modelu to wartość godziwa na poziomie 58,55 USD, czyli o 19,5% wyższa od ceny zamknięcia.

Parsons nadal mierzy się jednak z realnymi zagrożeniami. Należą do nich cykle budżetowe administracji publicznej, utrata kontraktów oraz trwające dochodzenia, które mogą osłabić zaufanie inwestorów do przyszłych wyników spółki.