Old Mutual poprawia wyniki w I półroczu 2026 roku

Old Mutual odnotował poprawę wyników operacyjnych w I półroczu 2026 roku. Grupa wskazała na postępy w realizacji strategii, programie obniżania kosztów i rozwoju działalności bankowej. Jednocześnie ogłosiła dodatkowy skup akcji własnych o wartości 1 mld ZAR.

Dyrektor generalny Jurie Strydom powiedział, że ubezpieczyciel i grupa usług finansowych zyskują pewność, iż plany są realizowane zgodnie z założeniami. „Jesteśmy w miejscu, w którym miałem nadzieję, że będziemy — podobnie jak cały zespół — na tym etapie naszej strategii” — powiedział Strydom.

Zwrot z wartości kapitału własnego grupy (ROGEV), czyli miara efektywności wykorzystania kapitału akcjonariuszy, wyniósł 12,7% wobec 4,1% w grudniu 2025 roku. Znormalizowany zwrot z wartości aktywów netto wzrósł do 12,6%. Oba wskaźniki przekroczyły szacowany koszt kapitału Old Mutual wynoszący około 12,5%. Pozostały jednak poniżej średnioterminowych celów grupy: 14–16% dla ROGEV oraz 15–17% dla znormalizowanego zwrotu z aktywów netto.

Wynik operacyjny na akcję wzrósł o 11%. Było to zgodne z ogłoszonym przez spółkę przedziałem trwałego wzrostu na poziomie 10–14%, liczonym od bazy z 2025 roku. Wartość kapitału własnego grupy przypadająca na akcję zwiększyła się do 20,66 ZAR. Old Mutual podniósł dywidendę o 8%, co mieściło się w deklarowanym przedziale wzrostu wynoszącym 6–9%.

Skup akcji, kapitał i zmiana dyrektora finansowego

Old Mutual ogłosił dodatkowy skup akcji własnych o wartości 1 mld ZAR. Według Strydoma decyzja ta odzwierciedla przekonanie zarządu, że akcje grupy są atrakcyjnie wycenione w relacji do jej wartości kapitału własnego. W analizowanym okresie spółka zakończyła także realizację pozostałej części wcześniejszego programu skupu o wartości 3 mld ZAR. W ramach tego programu odkupiła akcje za 2,3 mld ZAR.

Dyrektor finansowy Casper Troskie poinformował, że na koniec czerwca kapitał uznaniowy wynosił 3,1 mld ZAR. Kwota ta obejmuje planowane dokapitalizowanie OM Banku łączną kwotą 2 mld ZAR w latach 2026–2027 oraz nowo zatwierdzony skup akcji za 1 mld ZAR.

Old Mutual oczekuje, że co najmniej połowa ogłoszonej przez OMLACSA dywidendy okresowej w wysokości 4 mld ZAR zasili kapitał uznaniowy w drugiej połowie roku. Troskie powiedział, że zarząd oceni, czy dostępny kapitał powinien zostać zwrócony akcjonariuszom, czy przeznaczony na rozwój zgodnie z zasadami alokacji kapitału grupy.

Wskaźnik wypłacalności dla akcjonariuszy poprawił się o 10% w porównaniu z grudniem i wyniósł 172% na 30 czerwca. Wzrost był wspierany przez emisję długu podporządkowanego oraz zmiany na krzywej dochodowości. W pierwszej połowie roku Old Mutual wyemitował dług o wartości 1,8 mld ZAR. Okres zakończył ze wskaźnikiem zadłużenia wynoszącym 16,9%.

Spółka mianowała także Ranena Thakurdina na przyszłego dyrektora finansowego, ze skutkiem od 1 stycznia. Thakurdin zastąpi Troskiego po jego przejściu na emeryturę w kwietniu 2027 roku. Strydom powiedział, że wybór kandydata z wewnątrz organizacji zapewni ciągłość strategii i jej realizacji.

Oszczędności i wyniki poszczególnych działalności

Old Mutual osiągnął w pierwszej połowie roku 338 mln ZAR oszczędności kosztowych. Łączne oszczędności wzrosły tym samym do 936 mln ZAR. Grupa zamierza osiągnąć co najmniej 1 mld ZAR oszczędności do końca 2026 roku oraz 2,5 mld ZAR do końca 2027 roku.

Thakurdin poinformował, że mniej więcej połowa dotychczasowych oszczędności pochodziła z działalności objętej zakresem programu, a druga połowa z pozostałych operacji. Podobny podział jest oczekiwany w przypadku pozostałych planowanych oszczędności. Zarząd spodziewa się, że oszczędności w Old Mutual Insure, Old Mutual Investments i Old Mutual Africa Regions będą w coraz większym stopniu poprawiać wynik i marże.

Sprzedaż rocznych ekwiwalentów składki w segmencie ubezpieczeń na życie wzrosła o 21%. Przepływy brutto również zwiększyły się o 21%. Strydom zaznaczył, że na wynik sprzedaży wpłynęło kilka dużych umów z klientami korporacyjnymi. Po ich uwzględnieniu oszacował wzrost bazowy na około 12%. Wartość nowej działalności grupy zwiększyła się o 32%, do 569 mln ZAR, a marża na nowej działalności wzrosła z 1,2% do 1,4%.

W segmencie Life and Savings wynik operacyjny wzrósł o 4%. Zysk Wealth Management zwiększył się o 49%, między innymi dzięki wyższej średniej wartości aktywów pod zarządzaniem oraz zmienionej umowie dotyczącej marży detalicznej. Wynik Mass & Foundation wzrósł o 19%. Wynik Corporate spadł o 8%, ponieważ poprzedni okres korzystał z wyższych wpływów związanych z sytuacją na rynkach.

Old Mutual Investments zwiększył wynik operacyjny o 40%. Głównym czynnikiem były wyższe przychody niezwiązane z rentami, w tym uprzywilejowane stopy zwrotu oraz zyski z wyceny według wartości godziwej. Przepływy brutto wzrosły o 48%. Pozyskanie kapitału na inwestycje alternatywne zwiększyło się o 97%, do 6,7 mld ZAR.

Dyrektor operacyjna Zulfa Abdurahman powiedziała, że przychody z inwestycji alternatywnych są z natury nieregularne i mogą się zmniejszać wraz z przechodzeniem funduszy przez kolejne etapy ich cyklu życia. Działalność powinna jednak nadal generować część takich przychodów.

Rozwój banku i wypłaty odszkodowań

OM Bank miał około 750 000 klientów na koniec czerwca. Według Strydoma liczba klientów miała przekroczyć 1 mln w ciągu kilku tygodni. Depozyty wzrosły do 1,4 mld ZAR na koniec czerwca, a do końca sierpnia osiągnęły 1,6 mld ZAR.

Do końca 2028 roku bank zamierza pozyskać od 2,5 mln do 2,8 mln klientów. Jego cele obejmują także od 8 mld do 10 mld ZAR depozytów detalicznych oraz od 23 mld do 26 mld ZAR udzielonych kredytów. Old Mutual zakłada obecnie, że roczny wynik operacyjny bankowej części grupy w 2028 roku znajdzie się między poziomem równowagi a 200 mln ZAR.

Clarence Nethengwe, dyrektor generalny OM Banku, powiedział, że ponad 80% z 1,4 mld ZAR depozytów zgromadzonych do czerwca pochodziło od wcześniejszych klientów rachunków pieniężnych Bidvest. Około 20% depozytów wpłacili nowi klienci.

Wynik operacyjny Old Mutual Insure spadł o 25%. Przyczyną były niższe zyski z działalności ubezpieczeniowej oraz mniejsze zwroty z inwestycji środków ubezpieczeniowych. Poważne powodzie we wschodniej i zachodniej części Kraju Przylądkowego przyniosły 376 mln ZAR strat katastroficznych po uwzględnieniu reasekuracji.

Mimo tych strat marża netto na działalności ubezpieczeniowej wyniosła 7,6%, czyli znalazła się przy górnej granicy docelowego przedziału grupy wynoszącego 5–8%. Soul Abraham, dyrektor generalny Old Mutual Insure, powiedział, że straty katastroficzne obniżyły marżę na działalności ubezpieczeniowej o około 3 punkty procentowe. Jednocześnie wyniki bazowe wyraźnie poprawiły się w porównaniu z poprzednim rokiem.

Old Mutual Africa Regions zwiększył wynik operacyjny o 65%. Wzrost wspierały działalności w Malawi oraz Afryce Wschodniej i Zachodniej. Zarząd poinformował, że Malawi nadal zmaga się z wysoką inflacją i niedoborem walut zagranicznych, jednak bazowe wyniki pozostawały mocne we wszystkich liniach działalności.

O Old Mutual

Old Mutual Limited wraz ze spółkami zależnymi świadczy usługi finansowe głównie w Republice Południowej Afryki i pozostałej części Afryki. Grupa działa w segmentach Mass and Foundation Cluster, Personal Finance and Wealth Management, Old Mutual Investments, Old Mutual Corporate, Old Mutual Insure oraz Old Mutual Africa Regions. Oferuje produkty ochronne, w tym ubezpieczenia grupowe i pogrzebowe, a także produkty oszczędnościowe, kredytowe i transakcyjne. Świadczy również usługi doradztwa finansowego, oferuje produkty inwestycyjne i dochodowe oraz zarządza aktywami.