Nike: zysk Q4 FY2026 lepszy niż oczekiwania, ale wpływ ceł był kluczowy

Nike poinformowało we wtorek o zysku w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 w wysokości 72 centów na jedną akcję rozwodnioną. W tej liczbie znalazł się 52-centowy zysk związany z oczekiwanym odzyskaniem ceł pobranych od importu. Bez tego elementu wyniki operacyjne pozostawały słabe: przychody spadły, a sprzedaż w Wielkich Chinach wyraźnie się pogorszyła.

Po wyłączeniu efektu związanego ze zwrotem ceł zysk Nike na akcję wyniósł 20 centów. Spółka osiągnęła też przychody w wysokości 10,85 mld USD, co dało wynik lepszy od prognoz Wall Street — analitycy oczekiwali 12 centów zysku na akcję przy przychodach 10,85 mld USD.

Główny wpływ na wynik „headline” miał zapowiadany zwrot ceł w kwocie 986 mln USD pobranych zgodnie z ustawą International Emergency Economic Powers Act. Ten zwrot podbił marżę brutto o około 900 punktów bazowych do 49,2%. Bez tego zdarzenia — jak zaznaczyła firma — sytuacja operacyjna nadal była pod presją.

Wielkie Chiny: spadek przychodów

Przychody w Wielkich Chinach spadły o 17% w ujęciu stałych kursów walutowych. To pogorszenie było większe niż spadek o 10% odnotowany w poprzednim kwartale; w ujęciu raportowanym spadek wyniósł 12%.

Nike wskazało, że lokalne marki zyskują kosztem amerykańskiego szyldu, ponieważ klienci odchodzą od oferty kojarzonej z marką. Firma podkreśliła, że region generuje około 15% rocznej sprzedaży spółki.

Ameryka Północna relatywnie lepsza

W Ameryce Północnej sytuacja była względnie korzystniejsza: przychody w kwartale wzrosły o 3%.

• Przychody z dystrybucji hurtowej (wholesale) wzrosły o 4% do 6,6 mld USD.
• Przychody w kanale Nike Direct spadły o 7% do 4,1 mld USD. Firma wiązała to z 12% spadkiem sprzedaży cyfrowej oraz 7% spadkiem sprzedaży w sklepach prowadzonych przez Nike.
• Przychody z Converse spadły o 32% do 244 mln USD.

Cały rok fiskalny 2026

Za cały rok fiskalny zakończony 31 maja 2026 Nike odnotowało przychody w wysokości 46,4 mld USD: bez zmiany w ujęciu raportowanym oraz spadek o 2% w ujęciu neutralnym dla kursów walut.

Zysk netto za cały rok wyniósł 3,1 mld USD, czyli był o 3% niższy. Rozwodniony zysk na akcję (diluted EPS) wyniósł 2,10 USD.

Elliott Hill, prezes i dyrektor generalny Nike, powiedział, że spółka nadal mierzy się z problemami po stronie „top-line” (czyli przychodów). Odchodzący CFO Matthew Friend zaznaczył, że zbyt sprzedawany towar (sell-through, czyli tempo sprzedaży produktów docelowo w punktach i kanałach) nadal sprawia trudności i nie przedstawił ulgi dla inwestorów, podkreślając, że warunki rynkowe prawdopodobnie nie poprawią się przynajmniej w pierwszej połowie roku fiskalnego 2027.

Reakcja kursu

Akcje Nike spadły o około 4% w handlu pozasesyjnym, zanim inwestorzy częściowo odrobili straty. Do tej pory w 2026 kurs był niższy o ponad 35%.