News (NWSA): czy dobre wyniki i wzrost reklam cyfrowych tworzą okazję?

Lepsze od prognoz wyniki za drugi kwartał przyciągnęły uwagę inwestorów

News (NWSA) zwróciła uwagę inwestorów po publikacji wyników za drugi kwartał. Przychody spółki wzrosły o 10,8% rok do roku, a wynik był o 4,1% lepszy od oczekiwań analityków. Od publikacji raportu kurs akcji wzrósł o 6,4%.

W ostatnim tygodniu akcje News potaniały jednak o 1,8%. Wcześniej kurs zyskał 4,6% w ciągu 30 dni i 11,5% w ciągu 90 dni. W dłuższym okresie dynamika pozostaje dodatnia. Trzyletnia całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy, uwzględniająca zmianę kursu i wypłaty dla inwestorów, wyniosła 47,8%. Oznacza to, że ostatnie dobre wyniki pojawiły się po kilkuletnim okresie silnych wzrostów.

Optymistyczne podejście do spółki opiera się na mocnym przekroczeniu prognoz w drugim kwartale oraz wieloletnich wzrostach dla akcjonariuszy. Ostrożniejsi inwestorzy zwracają uwagę, że po ostatnich zwyżkach część dobrych informacji może być już uwzględniona w cenie akcji. Które z tych podejść znajduje potwierdzenie w obecnej wycenie?

Najpopularniejszy model wyceny: akcje niedowartościowane o 17,1%

Przy ostatnim kursie zamknięcia wynoszącym 30,39 USD najczęściej obserwowany model wyceny News wskazuje na wartość godziwą wynoszącą 36,68 USD, co oznacza, że obecna cena stanowi rabat względem tej wartości.

Na poprawę efektywności operacyjnej spółki mają wpływać dalsze zmiany w portfelu działalności, w tym sprzedaż Foxtel, oraz ścisła kontrola kosztów. Działania te mają zwiększać marże netto, czyli udział zysku netto w przychodach. W efekcie News może generować więcej wolnych przepływów pieniężnych, czyli gotówki pozostającej po pokryciu niezbędnych inwestycji, i przeznaczać więcej kapitału na rzecz akcjonariuszy. Jednym z takich działań jest przyspieszony skup akcji własnych o wartości 1,3 mld USD, który może wspierać wzrost przyszłego zysku na akcję.

Ta wycena zakłada stabilniejsze przychody, wyższe marże i większą bazę zysków w kolejnych latach. Przy tych założeniach wartość godziwa wynosi 36,68 USD, czyli akcje są uznawane za niedowartościowane.

Pozytywny obraz może się jednak pogorszyć, jeśli nadal będą spadać przychody z prasy drukowanej i tradycyjnych mediów. Ryzykiem jest również dalszy spadek liczby użytkowników Realtor.com oraz liczby pozyskiwanych za jego pośrednictwem klientów, co mogłoby osłabić przychody cyfrowe.

Inne spojrzenie na wycenę News

Wycena oparta na modelu wskazuje, że akcje News są niedowartościowane o 17,1%, a ich wartość godziwa wynosi 36,68 USD. Wycena oparta na danych rynkowych przedstawia jednak inny obraz. Wskaźnik ceny do zysku (C/Z), pokazujący, ile inwestorzy płacą za jednostkę rocznego zysku spółki, wynosi dla News 28,7x. To więcej niż średnia dla amerykańskiego sektora mediów, wynosząca 22,4x, oraz więcej niż poziom 20,3x uznawany za właściwy dla samej spółki. Oznacza to, że inwestorzy już płacą premię za akcje News. Jak komfortowo czuliby się z tą różnicą, gdyby nastroje na rynku się pogorszyły?

Wartość wskaźnika C/Z dla NWSA na NasdaqGS przedstawiono dla września 2026 roku.