MSCI: ponad 12% wzrostu przychodów organicznie w II kwartale 2026 i skup akcji za 147 mln USD

MSCI Inc podała wyniki za II kwartał 2026.

Spółka poinformowała o wzroście przychodów organicznie o ponad 12%.

Jednocześnie MSCI odnotowała prawie 19% wzrostu skorygowanego zysku na akcję (skorygowany EPS) oraz 14% wzrostu skorygowanego zysku przed odsetkami, podatkami i amortyzacją (skorygowany EBITDA).

W ramach zwrotu kapitału akcjonariuszom MSCI przeprowadziła skup akcji o wartości 147 mln USD. Średnia cena skupu wyniosła około 558 USD za akcję.

Spółka podkreśla też dynamikę „run rate”, czyli uśrednionej rocznej stopy przychodów z danego strumienia (miara powtarzalności wpływów). Całkowity run rate wzrósł o 12% w II kwartale 2026.

Najważniejszy wskaźnik w obszarze opłat opartych o aktywa, Asset-Based Fee (ABF), osiągnął run rate na poziomie 948 mln USD. To oznacza wzrost o 25% rok do roku i – jak wskazuje spółka – najlepszy dotychczas poziom w historii.

MSCI poinformowała również o silnym napływie środków do funduszy ETF powiązanych z jej indeksami. W samym II kwartale 2026 napływy do ETF wyniosły blisko 40 mld USD.

W segmencie subskrypcji spółka raportuje wzrost organicznego run rate o ponad 8%. Wskazano też, że retencja klientów (utrzymanie klientów) przekroczyła 95%.

Dla subskrypcji indeksowych MSCI podała wzrost organicznego run rate o ponad 11%. Dla rozwiązań subskrypcyjnych w obszarze private capital (transakcje i portfele) wzrost wyniósł ponad 16%, a w rozwiązaniach związanych z klimatem run rate urósł o blisko 12% w całej ofercie produktowej MSCI.

Spółka wspomniała także o przejęciu First Street. Oczekuje się, że ma ono dodać około 10 mln USD run rate subskrypcji do segmentu Sustainability and Climate (zrównoważenie i klimat).

MSCI wskazała ponadto, że wykorzystuje rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji, aby przyspieszać rozwój produktów i ulepszać istniejące oferty. Spółka wiąże to z budowaniem „pipeline”, czyli listy kolejnych okazji biznesowych.

W rozmowach o wyzwaniach rynkowych spółka zaznaczyła, że obszar sustainability (zrównoważony rozwój) wciąż mierzy się z trudniejszym otoczeniem. MSCI nie oczekuje w najbliższym czasie wyraźnej poprawy.

Jednym z negatywnych czynników była kompresja opłat opartych o aktywa (fee compression). MSCI wiąże ją z przesunięciem miksu klientów i produktów w stronę rozwiązań o niższych opłatach.

Spółka odnotowała też istotny negatywny wpływ anulowań w Amerykach (Americas), które szczególnie uderzyły w segment sustainability.

W segmencie analytics (analityka) MSCI podała słabszy wzrost sprzedaży subskrypcji. Powodem miały być „lumpy” (nierównomierne w czasie) dostawy oraz trudniejsze porównania do wcześniejszych okresów.

Dodatkowo spółka podniosła prognozy kosztów (expense guidance). Ma to związek z ostatnimi przejęciami oraz wyższymi kosztami wynagrodzeń uzależnionych od wyników, co wpływa na ogólną rentowność.

W trakcie części Q&A prezes i dyrektor generalny Henry Fernandez ocenił, że perspektywy dla sprzedaży subskrypcji wyglądają obiecująco. Wskazał, że w ostatnich dwóch kwartałach wprowadzono ponad 80 nowych produktów. Fernandez podkreślił, że w środowisku instytucjonalnym nowe rozwiązania potrzebują czasu, aby zyskać powszechną akceptację, ale pipeline na kolejne kwartały ocenia pozytywnie. Dodał też, że spółka zwiększa inwestycje w biznes, co ma odzwierciedlać przekonanie o przyszłym wzroście.

Na pytanie o to, czy sukces wśród klientów hedge fund (fundusze hedgingowe) może w przyszłości powodować większą zmienność przychodów, Fernandez odpowiedział, że pewna zmienność kwartał do kwartału może się pojawić wraz z nasileniem wzrostu, ale nie spodziewa się, aby wynikało to z traderów i funduszy nastawionych na krótkoterminowe ruchy. Spółka koncentruje się obecnie na większych i bardziej stabilnych funduszach.

W innej odpowiedzi Fernandez wskazał, że segment aktywnych zarządzających pozostaje stabilny, a MSCI stara się pomagać tym klientom w transformacji, szczególnie poprzez strategie ilościowe i systematyczne. Spółka liczy na stopniowe przyspieszenie wzrostu dzięki nowym strategiom i produktom wspierającym aktywnych zarządzających.

O sztucznej inteligencji i licencjonowaniu treści mówił Andrew Wiechmann, dyrektor finansowy. Zaznaczył, że na razie wpływ tych rozwiązań na run rate jest niewielki, ale zapotrzebowanie na narzędzia oparte na AI oraz szerszy dostęp do treści jest duże. MSCI podpisało pierwszą licencję szkoleniową, dzięki której klient może trenować model na treściach MSCI. Spółka oczekuje, że będzie to rosnący obszar możliwości.

Wiechmann wyjaśnił też mechanizm kompresji opłat ABF. Według niego wynikała ona głównie ze zmian w miksie, w tym z istotnego wzrostu aktywów w produktach o niższych opłatach. Jednocześnie podkreślił, że MSCI koncentruje się na wzroście całkowitego run rate, a przyszłe zachowanie opłat będzie zależeć od tempa wzrostu i struktury produktów. Mimo kompresji opłat spółka pozostaje optymistyczna wobec długoterminowych możliwości wzrostu.