MPS zakłada co najmniej 130% wzrostu danych dla przedsiębiorstw i zwiększa moce ponad 6 mld USD

Monolithic Power Systems (MPWR) zakończyła drugi kwartał 2026 roku rekordowymi przychodami w wysokości 981 mln USD. Wynik był o 22% wyższy niż w pierwszym kwartale 2026 roku i o 48% wyższy niż w drugim kwartale 2025 roku.

Tony Balow, wiceprezes ds. finansów, poinformował, że wszystkie rynki końcowe spółki wzrosły w ujęciu kwartalnym. Segment danych dla przedsiębiorstw zwiększył się o 45%, a popyt był szeroki i obejmował wielu klientów.

Spółka znacząco rozszerzyła planowane moce produkcyjne. Cel zwiększenia mocy produkcyjnych, aby obsłużyć przyszły wzrost przychodów i przekształcenie MPS w dostawcę kompletnych rozwiązań, został podniesiony znacznie powyżej poziomu odpowiadającego 6 mld USD przychodów. Firma otrzymała pierwsze zamówienia na szybkie komponenty pamięci DDR5. Rozpoczęła również dostarczanie próbek produktów o wysokim napięciu, przekształcających prąd przemienny na stały, przeznaczonych do centrów danych korzystających z architektury 800-woltowej.

W segmencie motoryzacyjnym MPS dostarczyła w tym roku produkty dla ponad 1 500 nowych gniazd projektowych (miejsc w konstrukcjach, w których mogą zostać zastosowane układy spółki). Firma zwiększa obecność zarówno w systemach wspomagania kierowcy ADAS, jak i w innych zastosowaniach samochodowych.

Zarząd zatwierdził dodatkowe 500 mln USD na skup akcji własnych. Łączna wartość obecnego upoważnienia do skupu wzrosła tym samym do 1 mld USD.

Robert Dean, tymczasowy dyrektor finansowy, powiedział, że utrzymujący się wysoki poziom zamówień pozwolił spółce nieznacznie podnieść prognozę marży brutto, czyli części przychodów pozostającej po odjęciu bezpośrednich kosztów produkcji. W jego ocenie spółka ma komfortową sytuację przed trzecim kwartałem.

### Perspektywy na 2026 rok

MPS podniosła minimalny zakładany wzrost segmentu danych dla przedsiębiorstw z 85% do 130% w całym 2026 roku.

W trzecim kwartale i w drugiej połowie roku wzrost ma być napędzany przede wszystkim przez działalność związaną z przetwarzaniem danych. Segment danych dla przedsiębiorstw oraz usługi komunikacyjne mają rosnąć najszybciej. Zarząd zachowuje natomiast ostrożność w odniesieniu do rynku konsumenckiego oraz części rynku pamięci masowej i układów obliczeniowych przeznaczonych do notebooków.

W motoryzacji spółka podtrzymała wcześniejsze założenie, że pierwsza połowa roku będzie stabilna, a wzrost przyspieszy w drugiej połowie. Zarząd nadal zakłada, że cały rynek końcowy może zwiększyć się w ujęciu rocznym o kilkanaście procent.

Michael R. Hsing, założyciel, przewodniczący rady dyrektorów, prezes i dyrektor generalny MPS, ocenił, że marża brutto w najbliższym czasie pozostanie na podobnym poziomie lub nieznacznie wzrośnie. Robert Dean dodał, że spółka ma komfortową sytuację, jeśli chodzi o poziom marży w trzecim kwartale.

### Popyt w poszczególnych segmentach

Przychody z usług komunikacyjnych wzrosły o 80%. Tony Balow wyjaśnił, że wzrost pochodzi zarówno z rozwiązań zasilających moduły optyczne, jak i z układów stosowanych w przełącznikach, procesorach DPU, kartach sieciowych NIC oraz innych elementach infrastruktury w szafach serwerowych. Rozwiązania optyczne nadal stanowią większą część tego biznesu, ale oba obszary rosną.

W przypadku pionowych modułów zasilania 48-woltowego Michael R. Hsing poinformował, że rozwiązania te są już stosowane przez więcej niż kilku klientów, a kolejni klienci zaczynają z nich korzystać. Tony Balow przewiduje, że moduły i kompletne rozwiązania będą coraz ważniejszą częścią działalności MPS w ciągu najbliższych kilku lat.

Zarząd zaprzeczył, aby wzrost segmentu danych dla przedsiębiorstw wynikał z gromadzenia zapasów przez klientów. Zapasy produktów MPS w kanale sprzedaży pozostają bardzo niskie.

Technologia szybkiego interfejsu DDR5 może znaleźć zastosowanie także w innych obszarach komunikacji. Michael R. Hsing powiedział, że spółka zdobyła już odpowiednią wiedzę technologiczną, aby rozszerzać tę technologię. Tony Balow zaznaczył jednak, że jest jeszcze za wcześnie, aby określić tempo wzrostu przychodów z tego produktu.

W trzecim kwartale rynek konsumencki nadal pozostaje w tyle, a przemysłowy rośnie nieco wolniej. Ostrożne podejście dotyczy także notebooków oraz układów pamięci masowej i obliczeniowych.

### Rozwiązania 800-woltowe i technologia GaN

MPS opracowała własne rozwiązania wykorzystujące azotek galu (GaN), czyli materiał półprzewodnikowy stosowany do budowy wydajnych układów zasilania. W przypadku rozwiązań 800-woltowych spółka korzysta obecnie z własnych układów z węglika krzemu.

Zarząd nie podał terminu rozpoczęcia szerszego wdrażania tej technologii. Michael R. Hsing powiedział, że MPS będzie uzyskiwać przychody, gdy transformacja nastąpi, ale obecnie nie wiadomo, kiedy dokładnie do tego dojdzie.

Spółka rozpoczęła wysyłanie próbek produktów 800-woltowych dla centrów danych. Zarząd nie przedstawił jednak prognozy dotyczącej terminu wzrostu przychodów z tego obszaru.

### Ceny, automatyka i nowe zastosowania

Michael R. Hsing podkreślił, że wyniki drugiego kwartału nie były efektem podwyżek cen. Powiedział, że MPS nie wykorzystuje napiętej sytuacji w łańcuchu dostaw do nadmiernego podnoszenia cen. Tony Balow wyjaśnił, że działania cenowe wynikały z kosztów materiałów i komponentów, kosztów przyspieszonych dostaw oraz sytuacji w wybranych łańcuchach dostaw poza Chinami.

W odpowiedzi na pytania o robotykę, roboty humanoidalne oraz automatykę domów i budynków Michael R. Hsing poinformował, że systemy sterowania budynkiem MPS są instalowane w obiekcie o powierzchni 1 mln stóp kwadratowych. Spółka powinna zakończyć całą instalację do końca tego roku. Jego zdaniem wartość tej możliwości rynkowej wynosi około 40–50 mld USD.

MPS ocenia, że ma obecnie najwyższą na świecie gęstość mocy, czyli ilość mocy, którą można obsłużyć przy danej powierzchni układu. Michael R. Hsing stwierdził, że zapewnianie najlepszej gęstości mocy powinno pozwolić spółce wygrywać kolejne gniazda projektowe. Tony Balow dodał, że w tym obszarze nadal jest miejsce na dalszy wzrost, ale firma nie ujawni informacji o konkretnych klientach.

### Moce produkcyjne i motoryzacja

Plan zwiększenia mocy produkcyjnych znacznie powyżej poziomu potrzebnego do obsługi 6 mld USD przychodów nie został jeszcze ostatecznie podzielony między poszczególne regiony. Michael R. Hsing powiedział, że spółka przyjęła zrównoważone podejście. W planowaniu coraz większą rolę odgrywa końcowy etap produkcji i montażu, ponieważ MPS zwiększa udział modułów w swojej ofercie.

Zarząd ocenia, że wzrost w motoryzacji w drugiej połowie roku będzie szeroki i obejmie wiele zastosowań. Spółka czuje się komfortowo z założeniem dotyczącym przyspieszenia sprzedaży w tym okresie.

W odniesieniu do RCD MPS przekazała, że produkt znajduje się na etapie wysyłania próbek. Zarząd nie oczekuje, aby RCD miał istotny wpływ na wyniki w 2026 roku.

### Procesory serwerowe i sztuczna inteligencja

Procesory CPU są jednym z czynników wzrostu MPS. Jeśli rozwój autonomicznej sztucznej inteligencji, czyli systemów potrafiących samodzielnie wykonywać wieloetapowe zadania, zwiększy popyt na procesory CPU, będzie to dodatkowo sprzyjać spółce. MPS ma klientów zarówno wśród producentów korzystających z architektury x86, jak i ARM.

Michael R. Hsing powiedział, że wzrost poniżej 30% uznałby za porażkę, a MPS jest już powyżej tego poziomu.

Wskaźnik book-to-bill, porównujący wartość nowych zamówień z wartością bieżącej sprzedaży, ponownie był w tym cyklu wyraźnie wyższy od 1. Oznacza to, że wartość zamówień przewyższała sprzedaż. Zarząd uznał jednak, że jest jeszcze za wcześnie, aby podać konkretną prognozę na 2027 rok.

### Zmiany względem pierwszego kwartału

W pierwszym kwartale MPS mówiła o celu osiągnięcia w najbliższej przyszłości mocy produkcyjnych pozwalających obsłużyć przychody na poziomie 6 mld USD. W drugim kwartale spółka poinformowała o rozszerzeniu tego celu znacznie powyżej 6 mld USD, zwracając większą uwagę na złożoność końcowego etapu produkcji związaną z modułami.

W przypadku DDR5 spółka przeszła od wysyłania próbek pierwszych szybkich produktów interfejsowych w pierwszym kwartale do otrzymania pierwszych zamówień na szybkie komponenty pamięci w drugim kwartale.

Minimalny zakładany wzrost segmentu danych dla przedsiębiorstw zwiększył się z 85% w ujęciu rocznym w pierwszym kwartale do 130% w całym 2026 roku.

W drugim kwartale ogłoszono również nowe upoważnienie do skupu akcji własnych o wartości 500 mln USD. Łączny limit skupu wzrósł do 1 mld USD. W pierwszym kwartale zarząd nie informował o tej decyzji.

### Czynniki ryzyka

Michael R. Hsing wskazał na utrzymującą się niepewność geopolityczną i makroekonomiczną. Tony Balow zaznaczył jednocześnie, że zdywersyfikowana strategia spółki pozostaje bez zmian.

Zarząd zwrócił uwagę na słabszy popyt w wybranych obszarach. Rynek konsumencki nadal pozostaje w tyle, a segment przemysłowy rośnie nieco wolniej. Ostrożność dotyczy również notebooków oraz zastosowań związanych z pamięcią masową i obliczeniami.

W przypadku przejścia na architektury centrów danych wykorzystujące napięcie 800 V kierownictwo nie zobowiązało się do konkretnego terminu. Przychody pojawią się po rozpoczęciu wdrożeń, ale obecnie spółka nie jest w stanie określić, kiedy dokładnie to nastąpi.