Morgan Stanley: wyniki II kw. powyżej oczekiwań dzięki handlowi akcjami i fuzjom

Morgan Stanley odnotował w II kwartale zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,46 USD, znacznie powyżej konsensusu na poziomie 2,93 USD. Przychody wyniosły 21,3 mld USD, wobec oczekiwań 19,62 mld USD.

Przychody ze sprzedaży i handlu akcjami sięgnęły 6,30 mld USD, znacznie przewyższając prognozy na poziomie 4,47 mld USD. Przychody z bankowości inwestycyjnej dla klientów instytucjonalnych wyniosły 2,44 mld USD przy prognozie 2,20 mld USD.

Przychody z doradztwa osiągnęły 798 mln USD. Przychody z gwarantowania emisji zarówno akcji, jak i instrumentów dłużnych również przekroczyły oczekiwania analityków.

Wyniki odzwierciedlają szersze ożywienie na rynku fuzji i przejęć, wspierane łagodnym otoczeniem regulacyjnym i korzystnymi rynkami akcji, które zachęciły menedżerów do realizacji dużych transakcji. Łączna wartość ogłoszonych transakcji M&A w I półroczu osiągnęła 2,8 bln USD, o 48% więcej niż rok wcześniej i była to najsilniejsza pierwsza połowa roku od 1980 r., gdy LSEG zaczął prowadzić statystyki.

W II kwartale Morgan Stanley doradzał Fertitta Entertainment przy umowie nabycia Caesars Entertainment o wartości 17,6 mld USD. Bank był też głównym gwarantem przy rekordowym debiucie rynkowym SpaceX o wartości 2 bln USD oraz przy IPO producenta układów Cerebras, a ponadto pełnił rolę współkierującego zapisami (współgłówny menedżer zapisów) przy podwyższeniu kapitału akcyjnego Alphabet ogłoszonym w zeszłym miesiącu.

Rentowność kapitału własnego (return on equity) wyniosła 20,7%, powyżej prognoz 17,4%. Rentowność kapitału własnego netto (return on tangible equity — ROTE, czyli zwrot z kapitału po wyłączeniu wartości niematerialnych) osiągnęła 26,6% wobec oczekiwanych 22,1%.

Standaryzowany współczynnik CET1 utrzymał się na poziomie 14,8%, zgodnie z prognozami. Aktywa pod zarządzaniem (AUM) wzrosły do 2,00 bln USD, powyżej oczekiwań analityków na poziomie 1,94 bln USD. Wskaźnik efektywności kosztowej (expense efficiency ratio) poprawił się do 65%, lepiej niż prognozowane 68,1%.