Monolithic Power Systems i Amkor rosną po danych o inflacji i ostrzeżeniu IBM

Ruch cen akcji w środku dnia pojawił się po dwóch impulsach. Najpierw opublikowano dane o inflacji za czerwiec, które okazały się chłodniejsze od prognoz. Później doszło do zaskoczenia po stronie IBM, która przekazała ostrzeżenie dotyczące planowanych wydatków inwestycyjnych. Te informacje zaczęły potwierdzać, że zapotrzebowanie na infrastrukturę pod AI pozostaje wysokie.

Czerwcowy „core CPI” (inflacja bazowa) nie zmienił się miesiąc do miesiąca. W ujęciu rok do roku wyniósł 2,6%, wobec prognoz 2,9%. Taki odczyt otwiera drogę do łagodniejszego otoczenia dla stóp procentowych.

Równocześnie IBM w liście CEO Arvinda Krishny podało, że przychody firmy w drugim kwartale nie spełniły oczekiwań. Powodem była nagła zmiana priorytetów klientów w stronę serwerów, pamięci masowej i pamięci operacyjnej (memory) oraz zabezpieczanie dostępnej, ograniczonej podaży sprzętu potrzebnego do budowy infrastruktury AI przed spodziewanymi podwyżkami cen. IBM wskazało też, że część firm działała „przed” oczekiwanymi podwyżkami cen.

Połączenie makro-sprzyjającego tła i czytelnego sygnału fundamentalnego stworzyło mocną pozycję dla spółek z sektora chipów. Chłodniejsza inflacja obniża stopę dyskontową, co sprzyja spółkom z wysokimi mnożnikami, szczególnie w przypadku wycen opartych na przyszłych zyskach. Najważniejsze było jednak to, że ostrzeżenie IBM działa jak bezpośrednie potwierdzenie, iż wydatki na infrastrukturę AI nie wyhamowują. Co więcej, sugeruje to, że zakupy sprzętu aktywnie „wypychają” budżety przedsiębiorstw przeznaczane na oprogramowanie.

Wzmianka CEO IBM o zakupach „memory” (pamięci) najpewniej tłumaczy wyraźną reakcję na Micron i SanDisk. Choć ryzyko geopolityczne pozostaje podwyższone po wznowieniu konfliktu USA–Iran, rynek najwyraźniej traktuje komentarze IBM jako silny sygnał fundamentalny przed wynikami Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), które mają pojawić się później w tygodniu.

Do tego dochodził dodatkowy powód do optymizmu: kilka firm ogłosiło znaczące inwestycje w celu rozbudowy mocy produkcyjnych zaawansowanych układów. Napędzane dynamicznym wzrostem sztucznej inteligencji i high-performance computing (wydajnych obliczeń), przedsiębiorstwa produkujące chipy zwiększają skalę działalności. Intel ogłosił inwestycję 5 mld EUR (5,7 mld USD) w zakład w Irlandii, aby zwiększyć produkcję procesorów Xeon 6. Podobnie Tower Semiconductor rozszerza w Japonii moce wytwórcze dla procesu 300 mm przy wsparciu rządowym, aby spełnić długoterminowe zapotrzebowanie klientów.

Rynek giełdowy potrafi przesadnie reagować na informacje, a duże spadki cen mogą stwarzać dobre okazje do zakupu wysokiej jakości akcji.

Wśród innych spółek, na które wpłynęły te informacje, znalazły się:

• Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) wzrosło o 7,1%.
• Amkor (NASDAQ: AMKR) wzrosło o 5,1%.

Monolithic Power Systems: co oznacza dzisiejszy ruch kursu

Akcje Monolithic Power Systems cechują się dużą zmiennością — w ciągu ostatniego roku miały 28 ruchów większych niż 5%. Na tym tle dzisiejsza zmiana wskazuje, że rynek uznał te informacje za istotne, ale bez zmiany zasadniczego postrzegania działalności spółki.

Poprzedni duży ruch, o którym pisaliśmy, miał miejsce 8 dni temu, gdy kurs wzrósł o 5,6% po informacji, że sektor półprzewodników kontynuuje odbicie po ostrym spadku z poprzedniego tygodnia, wspieranym przez optymistyczne komunikaty ze Wall Street.

Broadcom (AVGO) zyskał około 4,2% po ujawnieniu w raporcie 8-K, że podpisał wieloletnie umowy z Apple do 2031 roku na dostawy niestandardowych układów ASIC. Równolegle pojawiły się optymistyczne notatki dotyczące pamięci: UBS podniósł prognozę cen kontraktowych dla DDR w 3. kwartale o +32% kwartał do kwartału (z +17%) i podtrzymał ocenę niedoborów DRAM „co najmniej do 2Q28”.

Citi dodało pozytywny katalizator do obserwacji dotyczącej Micron, a BofA podtrzymał rekomendację Buy z wyceną 1 550 (w ujęciu pieniężnym wskazanym w raporcie), argumentując, że pamięć to „około 35–40%” nakładów kapitałowych na AI w chmurze, a jednocześnie spółki z segmentu pamięci są wyceniane na mniej niż „10x forward PE” (wskaźnik C/W liczony na przyszłe zyski). Biuro transakcyjne Goldman Sachs wskazało na scenariusz „buy-the-dip” (zakup po spadkach) po tym, jak czynniki momentum spadły o 24% od szczytu — był to największy spadek od Q1 2023.

To była poprawa w całym sektorze, wsparta technicznym odbiciem i tańszą ropą po decyzji OPEC+ o zwiększeniu wydobycia. Dwa wydarzenia dodatkowo podtrzymały ten obraz: ubiegłotygodniowy debiut SK Hynix na Nasdaq o wartości około 28 mld USD oraz zapowiedzi wyników Samsunga w kolejnych dniach, które utrzymały „memory super-cycle” (długi cykl wzrostu popytu na pamięć) w centrum uwagi.

Monolithic Power Systems jest na plusie o 46,9% od początku roku, ale przy 1 376 USD za akcję nadal notuje 18,6% poniżej 52-tygodniowego maksimum 1 690 USD z czerwca 2026. Inwestorzy, którzy 5 lat temu kupili akcje MPWR za 1 000 USD, dziś widzieliby wartość inwestycji na poziomie 3 593 USD.