MongoDB: dobre wyniki, ale 29-proc. wzrost Atlas rozczarował inwestorów

MongoDB (MDB) opublikował wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027, które przekroczyły oczekiwania analityków. Spółka podniosła również całoroczne prognozy, głównie dzięki utrzymującemu się 29-proc. wzrostowi platformy Atlas.

Mimo dobrych wyników akcje MongoDB spadły o 12% podczas środowego porannego handlu. Analitycy oceniają, że inwestorzy oczekiwali jeszcze szybszego wzrostu Atlas.

„Głównym powodem rozczarowania był Atlas, który przez piąty kwartał z rzędu rósł o 29% rok do roku i nieznacznie znalazł się poniżej podwyższonych oczekiwań inwestorów instytucjonalnych” — napisali analitycy Citi w środowej nocie dla inwestorów. „Mimo to Atlas wygenerował rekordowe około 53 mln USD nowych przychodów netto w kwartale, co oznacza wzrost o około 25% rok do roku. Było to możliwe dzięki dobrej sprzedaży do dużych przedsiębiorstw oraz nowym wdrożeniom i rozszerzeniom projektów w laboratoriach zajmujących się sztuczną inteligencją. Atlas był też głównym powodem podniesienia prognoz. Przychody segmentu Enterprise Advanced & Other wzrosły o 36%, a roczny przychód powtarzalny (ARR) utrzymał wzrost na poziomie 11%. Pokazuje to trwały popyt na rozwiązania hybrydowe i wdrożenia zarządzane samodzielnie. Ogólnie wyniki dostarczyły wyraźnych dowodów na poprawę wskaźników wyprzedzających i tempa wzrostu, szczególnie że podniesienie prognoz na rok fiskalny 2027 wynikało głównie z wyników Atlas.”

Citi utrzymało rekomendację „kupuj” i podniosło cenę docelową akcji MongoDB z 545 USD do 565 USD.

Morgan Stanley pozostawił rekomendację „powyżej rynku” i zwiększył cenę docelową z 380 USD do 430 USD.

„Prognoza wzrostu Atlas, kluczowego wskaźnika, na rok fiskalny 2027 została podniesiona z około 24% do około 27%” — napisał analityk Morgan Stanley Sanjit Singh. „Problem polega na tym, że choć całkowity wzrost przyspieszył do ponad 30%, Atlas utrzymał wzrost na poziomie 29% rok do roku. Był to piąty kwartał z rzędu ze wzrostem wynoszącym 29%. Wynik znalazł się jednak nieznacznie poniżej oczekiwań rynku, który liczył na wzrost o 30%. Doprowadziło to do wyprzedaży akcji w handlu posesyjnym po dużym rajdzie w trakcie kwartału. Przyspieszenie wzrostu przychodów wynikało więc z segmentu Enterprise Advanced & Other, którego wzrost zwiększył się do 36% z 13% w pierwszym kwartale.”

Bank of America podtrzymał rekomendację „kupuj” oraz cenę docelową na poziomie 540 USD, uznając, że argumenty przemawiające za wzrostem spółki pozostają aktualne.

„Wyniki były lepsze od konsensusu, ale prawdopodobnie nie spełniły oczekiwań inwestorów” — napisał analityk Bank of America Koji Ikeda. „Mimo to nasze założenia pozostają bez zmian. Uważamy, że MongoDB nadal jest jedną z najlepiej przygotowanych platform do zdobywania udziałów w rynku baz danych operacyjnych nowej generacji, szczególnie wraz ze wzrostem skali obciążeń wykorzystujących sztuczną inteligencję. Spadek wywołany oczekiwaniami inwestorów postrzegamy jako szczególnie atrakcyjną okazję do zakupu.”

UBS utrzymał neutralną rekomendację dla akcji, ale obniżył cenę docelową z 460 USD do 410 USD.

„Przed publikacją wyników sytuacja była trudna, ponieważ coraz więcej inwestorów oczekiwało dowodów na to, że sztuczna inteligencja zwiększa popyt na rozwiązania MongoDB. W efekcie oczekiwany poziom wzrostu Atlas przesunął się prawdopodobnie do około 31%” — napisał analityk UBS Karl Keirstead. „Taki wpływ sztucznej inteligencji nie jest jeszcze istotny dla operacyjnych baz danych opartych na JSON, takich jak MongoDB, nawet jeśli stał się bardzo wyraźny w przypadku spółek z sektora danych, takich jak Snowflake (SNOW), Databricks i Palantir (PLTR).”

Akcje Snowflake spadały o 2,5% w handlu przed otwarciem rynku w środę.