monday.com (MNDY): przychody wzrosły o 22% w II kwartale 2026 roku

monday.com przedstawiła wyniki za II kwartał roku fiskalnego 2026 podczas konferencji 10 sierpnia 2026 roku o godz. 8:30 czasu wschodniego USA. W rozmowie uczestniczyli współdyrektorzy generalni Roy Mann i Eran Zinman, dyrektor finansowy Eliran Glazer, dyrektor ds. przychodów Casey George oraz wiceprezes ds. relacji inwestorskich Byron Stephen.

W ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy spółka zmieniła swoją strategię. Zamiast koncentrować się wyłącznie na oprogramowaniu pomagającym zarządzać pracą, monday.com rozwija rozwiązania, które wykonują zadania wspólnie z użytkownikami i agentami AI w jednym środowisku pracy.

Zmiana wymagała także reorganizacji firmy. 22 lipca monday.com zmniejszyła globalne zatrudnienie o około 20%. Roy Mann określił tę decyzję jako najtrudniejszą od założenia spółki. Większość uzyskanych oszczędności ma zostać przeznaczona na pracowników, produkty i rozwój AI. Firma chce działać z mniejszą liczbą szczebli zarządzania, mniejszymi zespołami i większą odpowiedzialnością za podejmowanie decyzji, a także oprzeć model sprzedaży i wejścia na rynek na bliższej współpracy z klientami, której wymaga wdrażanie AI.

Przychody w II kwartale wyniosły 365 mln USD, co oznacza wzrost o 22% rok do roku. Marża operacyjna według zasad non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji uwzględnianych w standardowych wynikach księgowych, wzrosła do 17%.

Spółka odnotowała rekordowy przyrost netto liczby klientów z grup generujących ponad 100 000 USD oraz ponad 500 000 USD. Więksi klienci pozostają ważnym źródłem rozwoju biznesu. W lipcu roczne przychody powtarzalne (ARR), czyli wartość przychodów z aktywnych abonamentów przeliczona na pełny rok, przekroczyły 1,5 mld USD.

Adopcja produktów AI nadal przyspiesza. ARR z produktów AI podwoił się między I a II kwartałem i odpowiadał za 17% nowych przychodów powtarzalnych netto uzyskanych w II kwartale. Zarząd podkreślił, że kluczowe znaczenie ma nie tylko obecna skala tego biznesu, lecz także tempo, w jakim klienci zaczynają korzystać z funkcji AI.

W maju monday.com wprowadziła nowy model cenowy oparty na liczbie użytkowników i kredytach. Początkowe zainteresowanie było silne. Klienci korzystają z produktów AI na tyle intensywnie, że zwiększają wydatki ponad wartość podstawowego pakietu cyfrowego.

Spółka zamierza skoncentrować się na dwóch produktach: monday service i monday CRM. Każdy z nich ma obsługiwać inną grupę kupujących, inne procesy pracy i inne zastosowania AI. Produkty otrzymają odrębne zespoły rozwoju, działania sprzedażowe oraz plany inwestycyjne. Celem jest zdobycie silnej pozycji zarówno na rynku systemów CRM do zarządzania relacjami z klientami, jak i oprogramowania do zarządzania obsługą klienta.

Spółka nie zamierza konkurować w każdej kategorii. Buduje środowisko pracy oparte na AI dla zespołów, z wyspecjalizowanymi produktami w obszarach, w których może przewodzić, jednocześnie usuwając złożoność spowalniającą rozwój.

Wyniki finansowe w szczegółach przedstawili Eliran Glazer i pozostali członkowie zarządu. Wskaźnik utrzymania przychodów netto (NDR), który pokazuje, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów wraz z rozszerzeniami i rezygnacjami, wyniósł w II kwartale 109%. W drugiej połowie roku fiskalnego 2026 spółka spodziewa się niewielkiej presji na ten wskaźnik z powodu porównania z wcześniejszymi zmianami cen wprowadzonymi w latach fiskalnych 2024 i 2025. NDR jest liczony jako ważona średnia krocząca z czterech ostatnich kwartałów.

Marża brutto wyniosła 89%, wobec 90% rok wcześniej. Wydatki na badania i rozwój sięgnęły 83 mln USD, czyli 23% przychodów, w porównaniu z 20% rok wcześniej. Koszty sprzedaży i marketingu wyniosły 149,4 mln USD, czyli 41% przychodów, wobec 47% rok wcześniej. Koszty ogólnego zarządu wyniosły 30,7 mln USD, czyli 8% przychodów, w porównaniu z 9% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Zysk operacyjny wyniósł 61,1 mln USD, wobec 45,1 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna wzrosła do 17% z 15%. Na wynik w II kwartale negatywnie wpłynęły różnice kursowe, które obniżyły marżę o około 210 punktów bazowych. Główną przyczyną było umocnienie izraelskiego szekla względem dolara amerykańskiego.

Zysk netto wyniósł 65,5 mln USD, wobec 58,3 mln USD rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 1,48 USD przy 44,4 mln akcji w pełni rozwodnionych, czyli uwzględniających potencjalne dodatkowe akcje.

Na koniec kwartału monday.com zatrudniała 3 169 osób, o 42 mniej niż w I kwartale roku fiskalnego 2026. Spółka oczekuje, że na koniec roku fiskalnego 2026 zatrudnienie będzie około 20% niższe niż na koniec 2025 roku.

Stan środków pieniężnych, ich ekwiwalentów i płynnych papierów wartościowych wyniósł 1,07 mld USD. Na koniec I kwartału roku fiskalnego 2026 było to 1,21 mld USD. Zmiana uwzględniała skup akcji własnych o wartości 182 mln USD przeprowadzony w II kwartale. Do końca II kwartału spółka wykorzystała całą autoryzację skupu o wartości 870 mln USD, dlatego w ramach tego programu nie ma już akcji dostępnych do odkupienia.

Skorygowany wolny przepływ pieniężny, czyli gotówka wygenerowana przez działalność operacyjną po odjęciu wydatków na środki trwałe i aktywowanych kosztów oprogramowania związanych z budową siedziby, wyniósł 52,3 mln USD. Jego marża sięgnęła 14%.

Na III kwartał roku fiskalnego 2026 monday.com prognozuje przychody w przedziale od 368 mln USD do 370 mln USD. Oznaczałoby to wzrost o 16–17% rok do roku. Spółka oczekuje zysku operacyjnego non-GAAP w wysokości od 57 mln USD do 59 mln USD oraz marży operacyjnej na poziomie około 16%, przy założeniu niekorzystnego wpływu różnic kursowych w wysokości 100–200 punktów bazowych.

Prognoza na cały rok fiskalny 2026 zakłada przychody od 1,466 mld USD do 1,474 mld USD, co oznacza wzrost o 19–20% rok do roku. Zysk operacyjny non-GAAP ma wynieść od 230 mln USD do 234 mln USD, a marża operacyjna około 16%, również przy założeniu niekorzystnego wpływu kursów walut na poziomie 100–200 punktów bazowych. Skorygowany wolny przepływ pieniężny ma sięgnąć od 280 mln USD do 290 mln USD, przy marży wynoszącej 19–20%.

Podczas pytań analityk Ryan MacWilliams z Wells Fargo zapytał o różnice między popytem ze strony większych klientów a zainteresowaniem ofertą wśród mniejszych firm. Eran Zinman odpowiedział, że adopcja AI jest dobra we wszystkich segmentach, zarówno wśród mniejszych, jak i większych klientów. Nie widzi też istotnej zmiany w ogólnym popycie w porównaniu z początkiem roku. Zespoły sprzedażowe nadal skutecznie pozyskują większych klientów.

Casey George dodał, że spółka odnotowała rekordowy przyrost netto klientów w grupach płacących ponad 100 000 USD i ponad 500 000 USD. Jego zdaniem potwierdza to skuteczność działań zmierzających do pozyskiwania większych klientów. Firmy szukają także pomocy we wdrażaniu rozwiązań AI, dlatego monday.com kieruje najlepsze zasoby do najbardziej wartościowych szans sprzedażowych. Wskaźnik utrzymania przychodów brutto, który pokazuje część przychodów zachowaną od obecnych klientów bez uwzględniania dodatkowej sprzedaży, również jest na historycznie wysokim poziomie.

Ryan MacWilliams zapytał także, czy przy ustalaniu prognoz na cały rok zarząd przyjął dodatkowy margines ostrożności z powodu zmieniającej się sytuacji. Eliran Glazer wyjaśnił, że prognoza nie zakłada odbicia w marketingu efektywnościowym, czyli działaniach marketingowych ocenianych na podstawie bezpośrednich rezultatów, ani wzrostu aktywności na początku procesu pozyskiwania klientów. Plan opiera się na obecnych warunkach, a wzrost ma wynikać głównie z pozyskiwania większych klientów, rozwoju współpracy z klientami korporacyjnymi, adopcji AI oraz zdyscyplinowanych inwestycji i poprawy efektywności dzięki wewnętrznemu wykorzystaniu funkcji AI. Zarząd uwzględnił także NDR na poziomie około 108% oraz spadek zatrudnienia o 20% względem końca 2025 roku.