Modine (MOD) wyróżniona jako istotny wkład do wyniku w liście inwestorskim za I kw. 2026

W I kwartale 2026 portfel Prosper Stars & Stripes zanotował wynik słabszy od kluczowych benchmarków: stopa zwrotu netto wyniosła -5,6%, podczas gdy Russell 2000 zyskał +0,9%, a HFRX Equity Hedge Index spadł o -1,5%. Wyniki części „long” były ujemne, natomiast część „short” wniosła dodatni wkład. Na przebieg kwartału wyraźny wpływ miały uwarunkowania geopolityczne, które przełożyły się na wzrost presji inflacyjnej oraz wyższe ceny energii.

W tym kontekście fundusz wyróżnił Modine Manufacturing Company (NYSE: MOD) jako jedną z kluczowych pozycji w części długiej.

Modine Manufacturing Company jest spółką przemysłową skoncentrowaną na produktach i rozwiązaniach z zakresu zarządzania temperaturą (thermal management). 17 czerwca 2026 roku kurs akcji Modine zamknął się na poziomie 283,88 USD. W ujęciu miesięcznym akcje spółki zwyżkowały o 13,50%, a w perspektywie ostatnich 52 tygodni notowania wzrosły o 195,40%. Kapitalizacja spółki wynosi 14,99 mld USD.

W liście inwestorskim za I kwartał 2026 fundusz opisał Modine jako przypadek „klasycznej transformacji przemysłowej”. Według Prosper Stars & Stripes spółka — poprzez serię przejęć i wyłączeń (akwizycji i zbyć) — przesuwała kompetencje w zakresie głębokiego inżynieringu termicznego z rynków o wolniejszym wzroście, takich jak motoryzacja, w stronę obszarów o wyższej dynamice i korzystnych przewagach strukturalnych, w tym rynku AI i centrów danych.

Fundusz zwrócił też uwagę na zapowiadany wydzieleniem segmentu Performance Technologies. W efekcie Modine ma stać się „czystą grą” (pure play) w obszarze Climate Solutions, z ukierunkowaniem na chłodzenie centrów danych, komercyjną klimatyzację (commercial HVAC) oraz chłodnictwo/refrigeration.

Prosper Stars & Stripes podkreślił, że w ostatnich latach inwestowanie w dostawców o wysokim wzroście i wartości dodanej przynosiło funduszowi dobre rezultaty, a Modine wpisuje się w ten schemat. Zwrócono uwagę, że w ciągu ostatnich trzech lat działalność spółki w segmencie centrów danych dostarczała corocznego wzrostu przychodów przekraczającego 60%.

Jednocześnie fundusz wskazał poprawę rentowności: marże EBITDA mają rosnąć z 9% w FY2023 do oczekiwanych 17% w FY2027. W uzasadnieniu tej ścieżki powołano się na planowane nakłady inwestycyjne branży: hiperskalers mają wydać w FY2026 około 725 mld USD na AI capex, a do obsługi tego przyrostu wymagane są zaawansowane rozwiązania thermal management — takie, jak te dostarczane przez Modine.

Zgodnie z własną dyscypliną wyceny fundusz zakończył pozycję w marcu. Uzasadnienie dotyczyło dojścia do poziomu wyceny EV/EBITDA równego 20x, który był postrzegany jako odpowiadający „wartości godziwej” (fair value).

Dodatkowo fundusz wskazał, że Modine nie znajduje się na liście 40 najbardziej popularnych akcji wśród funduszy hedgingowych wchodzących w 2026 rok. Z bazy danych wynika, że na koniec I kwartału 2026 Modine miało w portfelach 61 funduszy hedgingowych, wobec 59 na koniec poprzedniego kwartału.

W IV kwartale roku obrotowego 2026 przychody Modine wzrosły o 47%, napędzane rozwojem w segmencie Climate Solutions.

W innym ujęciu z rynkowych danych funduszu pojawiła się też informacja, że część inwestorów analizuje Modine w kontekście szybkiego wzrostu spółek powiązanych z chłodzeniem centrów danych. Prosper Stars & Stripes dodał przy tym, że jeśli ktoś szuka skrajnie niedowartościowanej spółki z obszaru AI, to jego zdaniem część akcji tego typu może oferować większy potencjał wzrostu przy jednocześnie ograniczonym ryzyku spadku, szczególnie w scenariuszu związanym z taryfami i trendem onshoringu.