Meta: przychody w II kwartale +28%, EPS 6,18 USD; koszty obniżają marże

Meta wygenerowała w II kwartale 2026 zysk na akcję (EPS) 6,18 USD, co oznacza spadek o 13,4% rok do roku. Wynik był o 12,96% poniżej konsensusu Zacks.

Przychody wzrosły o 28% rok do roku do 60,80 mld USD, o 0,98% powyżej konsensusu. Silny popyt reklamowy i poprawa monetyzacji wspierały przychody. Wyświetlenia reklam zwiększyły się o 14% r/r, a średnia cena za reklamę wzrosła o 12%.

Przychody segmentu Family of Apps, który stanowił 99,3% wszystkich przychodów, wzrosły o 28% r/r do 60,37 mld USD. Przychody reklamowe zwiększyły się o 27% r/r do 59,36 mld USD, co odzwierciedla zdrowe zaangażowanie użytkowników, wzrost ich liczby i optymalizację ładunku reklamowego.

Pozareklamowe przychody Family of Apps skoczyły o 72,7% r/r do 1,01 mld USD, przekraczając miliard dolarów po raz pierwszy. Wzrost wynikał głównie z płatnych wiadomości oraz przychodów z subskrypcji w WhatsApp.

Przychody segmentu Reality Labs wzrosły o 16,5% r/r do 431 mln USD, głównie dzięki sprzedaży okularów AI, co częściowo zrównoważyły niższe przychody ze słuchawek Quest.

Średnia dzienna liczba aktywnych użytkowników Family of Apps w czerwcu wyniosła 3,60 mld, czyli wzrost o 3% r/r. Instagram osiągnął 2 mld dziennych aktywnych użytkowników, a Threads przekroczył 500 mln aktywnych użytkowników miesięcznie. Globalny czas spędzany na Instagramie rósł w dwucyfrowym tempie, wspierany ulepszeniami rekomendacji w Feed i Reels.

Systemy reklamowe oparte na AI przyniosły wymierne korzyści. Ulepszenia w rozumieniu użytkowników, rankingowaniu reklam i uczeniu sekwencji wygenerowały wzrost liczby kliknięć reklam o 8,3% oraz wzrost konwersji na Facebooku o 15,7%. Rozwiązania Advantage+ osiągnęły roczną projekcję przychodów przekraczającą 75 mld USD.

Całkowite koszty i wydatki wzrosły o 55% r/r do 42,03 mld USD. Wzrost obejmował 2,40 mld USD kosztów związanych z postępowaniami prawnymi oraz 1,18 mld USD kosztów odpraw związanych z redukcją zatrudnienia w maju 2026.

Zysk operacyjny spadł o 8,2% r/r do 18,78 mld USD, a marża operacyjna skurczyła się do 31% z 43% w analogicznym kwartale rok wcześniej. Meta podała, że po wyłączeniu kosztów prawnych i odpraw zysk operacyjny wzrósłby o 9% r/r. Głównymi czynnikami kosztowymi były wyższe wynagrodzenia pracowników, amortyzacja, koszty eksploatacji centrów danych, wydatki na chmurę oraz koszty zewnętrznych tokenów AI.

Zysk operacyjny segmentu Family of Apps spadł o 6,3% r/r do 23,39 mld USD. Segment nadal generował znaczące zyski, lecz podwyższone poziomy inwestycji więcej niż skompensowały korzyści płynące z silnego wzrostu przychodów w kwartale.

Strata operacyjna segmentu Reality Labs pogłębiła się do 4,62 mld USD z 4,53 mld USD rok wcześniej.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 31,86 mld USD. Nakłady inwestycyjne, wliczając spłaty główne z tytułu leasingów finansowych, niemal się podwoiły do 31,08 mld USD z 17,01 mld USD, co pozostawiło wolne przepływy pieniężne na poziomie 784 mln USD.

Na koniec II kwartału 2026 Meta miała 90,26 mld USD w kasie, ekwiwalentach i papierach wartościowych. Dług długoterminowy wyniósł 83,66 mld USD. Firma wyemitowała w kwartale niemal 25 mld USD długu długoterminowego, zwiększając udział długu w finansowaniu projektów infrastrukturalnych o długim horyzoncie.

Na III kwartał 2026 Meta prognozuje przychody w przedziale 61–64 mld USD. Prognoza zakłada, że kursy walutowe będą miały około 1% negatywny wpływ na wzrost przychodów rok do roku.

Firma podniosła dolny zakres swojej prognozy wydatków na 2026 rok i spodziewa się teraz całkowitych wydatków w przedziale 165–169 mld USD. Meta nadal oczekuje, że zysk operacyjny za 2026 rok przekroczy poziom z 2025 roku i szacuje stopę podatkową na poziomie 15–17% dla pozostałych kwartałów.

Prognoza nakładów inwestycyjnych została zawężona do 130–145 mld USD z poprzedniego zakresu 125–145 mld USD.

Z punktu widzenia ocen, Meta otrzymuje Zacks Rank #3 (trzymaj). W sektorze Computer and Technology lepiej oceniane są m.in. Shopify (SHOP), Sandisk (SNDK) i HubSpot (HUBS), które mają Zacks Rank #1 (silny kupuj). Wszystkie trzy spółki mają raporty kwartalne planowane na 5 sierpnia. W tym roku kurs Sandisk wzrósł o 327,9%, natomiast Shopify i HubSpot spadły odpowiednio o 19,8% i 37,5% od początku roku.