Meta rozważa biznes chmurowy. Czy Amazon powinien się obawiać?

Amazon ma segment chmurowy Amazon Web Services (AWS), który obecnie jest prawdopodobnie jego najważniejszą jednostką. AWS rośnie szybciej niż reszta firmy i odpowiada za większość zysków operacyjnych Amazona. Ze względu na duży, nadal nierozwinięty rynek chmury, AWS może być głównym źródłem wzrostu przez długi czas.

CEO Meta Platforms, Mark Zuckerberg, rozważa uruchomienie własnego biznesu chmurowego i sprzedaż nadmiarowej mocy obliczeniowej wykorzystywanej do sztucznej inteligencji (AI). Meta intensywnie inwestuje w projekty związane z AI i mogłaby wynajmować nieużywane GPU (procesory graficzne wykorzystywane do obliczeń AI) innym firmom. To postawiłoby Metę w bezpośredniej konkurencji z liderami chmury, w tym Amazonem.

To nie jest rynek, w którym zwycięzca bierze wszystko. Wydatki na infrastrukturę AI rosną bardzo szybko. Szacunki mówią, że osiągnęły 318 mld USD w 2025 roku, czyli wzrost o niemal 108% względem 2024 roku. Niektórzy analitycy oceniają, że wydatki te mogą przekroczyć 1 bln USD do 2029 roku. To oznacza dużą przestrzeń dla kilku firm, które chcą skorzystać z tego rynku.

Po drugie, Amazon oferuje znacznie więcej niż samą moc obliczeniową dla AI. AWS dostarcza pełen stos usług chmurowych — klienci mogą na AWS budować i obsługiwać całą infrastrukturę technologiczną, a nie jedynie wynajmować surową moc obliczeniową. To odróżnia ofertę Amazona od podmiotów skupiających się wyłącznie na wynajmie GPU.

Po trzecie, AWS korzysta z szerokiej przewagi konkurencyjnej wynikającej z kosztów zmiany dostawcy (tzw. switching costs). Klienci, którzy zbudowali systemy i usługi na AWS, ponoszą realne koszty przy przejściu do innego dostawcy, co utrudnia odpływ klientów. Amazon przetrwał i rozwijał się mimo rosnącej konkurencji ze strony Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Alphabet (NASDAQ: GOOG, NASDAQ: GOOGL). Przychody z chmury Amazona przyspieszyły w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, co pokazuje zdolność firmy do odparcia konkurencji.

Poza chmurą Amazon ma też inne źródła wzrostu. Firma realizuje inicjatywy obniżające koszty w segmencie e-commerce, który nadal generuje większość jej sprzedaży. Amazon rozbudowuje też wysokomarżowy segment reklamy, co powinno wspierać zyski i marże w dłuższym terminie. Dodatkowo firma rozwija działania związane ze służbą zdrowia oraz planuje nową linię biznesową, w ramach której udostępni swoją sieć logistyczną innym firmom.

Z tych powodów Amazon pozostaje atrakcyjną inwestycją długoterminową, nawet jeśli w sektorze chmury pojawi się więcej konkurentów, w tym Meta Platforms (NASDAQ: META).