MercadoLibre: wzrost w Brazylii nie zwalnia

Biznes MercadoLibre w Brazylii pozostał jednym z najmocniejszych elementów działalności spółki w drugim kwartale 2026 roku. Wzrost na platformie utrzymał się na wysokim poziomie, mimo że spółka zaczęła już uwzględniać w porównaniach ubiegłoroczne obniżenie progu darmowej dostawy.

Wolumen sprzedaży towarów na platformie w Brazylii (GMV) zwiększył się o 39% rok do roku w ujęciu neutralnym względem kursów walutowych. To nieco więcej niż wzrost o 38% odnotowany w pierwszym kwartale 2026 roku i wyraźnie więcej niż wzrost o 29% w drugim kwartale ubiegłego roku. Liczba sprzedanych produktów wzrosła o 56%, podczas gdy rok wcześniej zwiększyła się o 26%.

Mocne wyniki nie ograniczają się do samego wolumenu transakcji. Liczba produktów kupowanych przez jednego unikalnego aktywnego klienta w Brazylii wzrosła o 19% rok do roku. Współczynnik konwersji, czyli odsetek użytkowników dokonujących zakupu, poprawił się o 1,1 punktu procentowego.

Liczba aktywnych użytkowników dziennie rosła szybciej niż liczba aktywnych użytkowników miesięcznie w każdym kwartale od czasu obniżenia przez MercadoLibre progu darmowej dostawy w czerwcu 2025 roku. Jednocześnie odsetek użytkowników kupujących co najmniej trzy kategorie produktów miesięcznie zwiększył się od tamtej zmiany o 10 punktów procentowych.

Nowsze grupy klientów kupują również więcej produktów w większej liczbie kategorii i charakteryzują się wyższym wskaźnikiem utrzymania niż wcześniejsze grupy. Wzrost liczby użytkowników całego ekosystemu MercadoLibre w Brazylii przyspieszył w kwartale do prawie 50% rok do roku, wobec 35% przed zmianą progu darmowej dostawy.

MercadoLibre wspiera tę dynamikę, oferując kupującym rabaty przy płatnościach PIX oraz obniżając prowizje pobierane od sprzedawców w wybranych kategoriach i przedziałach cenowych. Liczba aktywnych sprzedawców wzrosła o 29% rok do roku, co pomogło poszerzyć ofertę i poprawić konkurencyjność cenową. Łącznie dane wskazują, że wzrost w Brazylii nadal opiera się na większym zaangażowaniu użytkowników, szerszej ofercie i utrzymującej się aktywności na platformie.

Jak MercadoLibre wypada na tle branży?

MercadoLibre konkuruje między innymi z Amazon.com, Inc. (AMZN) oraz Sea Limited (SE). W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje MercadoLibre zyskały 15,5%, podczas gdy branża odnotowała spadek o 0,6%. W tym samym okresie akcje Amazonu straciły 2,9%, a notowania Sea Limited wzrosły o 34,7%.

Co obecna wycena mówi o MercadoLibre?

Z punktu widzenia wyceny 12-miesięczny prognozowany wskaźnik ceny do zysku (P/E), który porównuje cenę akcji z oczekiwanym zyskiem spółki, wynosi dla MercadoLibre 38,41. To więcej niż średnia dla branży na poziomie 21,88. Wskaźnik pozostaje również powyżej mediany z ostatnich 12 miesięcy, wynoszącej 34,46.

MercadoLibre jest wyceniane z premią względem Amazona, którego prognozowany 12-miesięczny wskaźnik P/E wynosi 22,59, oraz Sea Limited ze wskaźnikiem na poziomie 24,24.

Co prognozy wyników mówią o MercadoLibre?

Konsensus prognoz Zacks dotyczący przychodów MercadoLibre w bieżącym roku obrotowym zakłada wzrost o 44,6% rok do roku. Jednocześnie prognoza zysku na akcję wskazuje na spadek o 0,7%. W kolejnym roku obrotowym analitycy oczekują wzrostu przychodów o 28,9% oraz wzrostu zysku o 43,3%.

Konsensus prognoz zysku na akcję obniżono o 1,89 USD, do 39,11 USD w bieżącym roku obrotowym. Prognozę na kolejny rok zmniejszono o 3,13 USD, do 56,05 USD.

MercadoLibre ma obecnie ocenę Zacks nr 3 (trzymaj).