MercadoLibre poniżej 2 000 USD za akcję — czy spółka zrobi split w 2026 r.?

MercadoLibre (NASDAQ: MELI), największa firma e-commerce i fintech w Ameryce Łacińskiej, nigdy nie dokonała splitu akcji.

30 czerwca 2025 r. kurs spółki zamknął się na rekordowym poziomie 2 613,63 USD za akcję. Mimo to dziś notowania oscylują wokół 1 800 USD. Na wycenę naciskały obawy o wyższe wydatki i trudniejsze warunki makroekonomiczne, ale działalność firmy nadal rośnie.

Analitycy nadal oczekują, że w latach 2025–2028 przychody oraz zysk na akcję (EPS) będą zwiększać się w tempie odpowiednio 29% i 27% rocznie, licząc jako CAGR (średnioroczny skumulowany wzrost).

Dlaczego split akcji nie ma większego znaczenia

Cena giełdowa sama w sobie nie mówi, czy akcje są tanie albo drogie. Zamiast tego warto patrzeć na wskaźniki wyceny, takie jak cena do sprzedaży (price-to-sales) oraz cena do zysku (price-to-earnings).

Przy około 2-krotności tegorocznych przychodów MercadoLibre wypada relatywnie tanio w porównaniu z dynamiką przychodów. Z kolei przy 45-krotności tegorocznego zysku akcje wyglądają na nieco droższe, ale bez przesady — w zestawieniu ze wzrostem po stronie wyników.

Jeśli MercadoLibre dokona splitu, oznacza to jedynie podzielenie jednej akcji na mniejsze części i proporcjonalne obniżenie ceny za sztukę. Taki zabieg nie zmienia fundamentów ani kluczowych relacji wskaźników price-to-sales i price-to-earnings.

W dodatku wiele domów maklerskich umożliwia handel ułamkami akcji. Dzięki temu inwestor nie musi czekać na split, by wejść z mniejszą kwotą — może kupić ułamek jednej akcji MELI.

Split akcji ma realne znaczenie przede wszystkim dla traderów opcji, ponieważ pojedynczy kontrakt odpowiada standardowej partii 100 akcji, oraz dla pracowników, którzy mogą otrzymywać bardziej elastyczne pakiety wynagrodzenia opartego na akcjach. Oznacza to, że split może wywołać chwilowy szum, ale dla inwestorów długoterminowych nie ma większego znaczenia.

Co może napędzać wzrost MercadoLibre

Rozwój platformy fintech w kierunku pełnego ekosystemu bankowości cyfrowej dla osób „niezbankowanych” w Ameryce Łacińskiej, włączenie tych usług do dominującej platformy e-commerce oraz wzrost biznesu reklamowego — który generuje wyższe marże — powinny wspierać wzrost.

Dodatkowo efekty skali mogą jeszcze bardziej ograniczać koszty logistyki i poszerzać przewagę konkurencyjną spółki.

Czy spółka podzieli akcje w 2026 r.?

Najprawdopodobniej MercadoLibre nie dokona splitu w tym roku, ale ze względu na skalę działalności, solidne tempo wzrostu i rozsądne wyceny spółka wciąż może być atrakcyjną inwestycją długoterminową.

Przy 84,1 mln aktywnych kupujących w e-commerce oraz 82,9 mln aktywnych użytkowników usług fintech w ostatnim kwartale pozostaje jedną z najłatwiejszych dróg, by korzystać z długofalowego wzrostu rynków e-commerce i fintech w Ameryce Łacińskiej — nawet jeśli presja na marże w krótkim terminie sprawia, że w tym „nerwowym” okresie jest mniej przyciągająca.

Perspektywa dla inwestorów długoterminowych

W najbliższym czasie zamiast splitu ważniejsze będą raczej: rozwój skali, tempo wzrostu oraz relatywnie rozsądna wycena.