Czy McGraw Hill (MH) to dobra spółka do kupienia?

McGraw Hill, Inc. (MH) działa jako dostawca rozwiązań edukacyjnych dla K-12, szkolnictwa wyższego oraz uczenia zawodowego w Stanach Zjednoczonych i za granicą. Spółka coraz wyraźniej pozycjonuje się jako platforma edukacyjna napędzana technologią AI, a nie tylko tradycyjny wydawca podręczników.

Na 18 czerwca akcje MH kosztowały 9,68 USD. Wskaźniki P/E (cena do zysków) wynosiły odpowiednio 50,95 na bazie wyników historycznych i 9,50 na bazie prognoz.

W najnowszych wynikach za czwarty kwartał roku obrotowego 2026 spółka wypracowała przychody w wysokości 463,7 mln USD wobec oczekiwań 441,2 mln USD, a skorygowany zysk na akcję (Adjusted EPS) wyniósł 0,31 USD, wobec prognoz na poziomie 0,15 USD. Oznacza to silne wykorzystanie dźwigni operacyjnej, mimo że przychody skurczyły się o 2% rok do roku, a wzrost w całym roku był bliski stabilizacji — 0,1%, do 2,10 mld USD.

Kluczowa zmiana ma charakter strukturalny: przychody powtarzalne wzrosły o 5,8% do 1,54 mld USD i stanowią obecnie ponad 73% łącznej sprzedaży. Równolegle przychody cyfrowe zwiększyły się o 5,5% do 1,43 mld USD, co wskazuje na przyspieszającą adopcję platformy.

Poprawiła się także rentowność. Skorygowany EBITDA wyniosła 744,3 mln USD, a marża wzrosła do 35,4%. Wynik netto wrócił na plus: spółka odnotowała 35,3 mln USD zysku netto, wobec -85,8 mln USD straty rok wcześniej, co sygnalizuje trwałą poprawę jakości zysków.

Spółka podkreśla też skalę „ekosystemu” związanego z jej użytkownikami. Ma ponad 100 mln licencji dla uczniów i nauczycieli, 7,5 mln użytkowników aktywnie korzystających z narzędzi opartych na AI oraz ponad 25 mld interakcji edukacyjnych na swoich platformach. Zdaniem firmy tak duża baza danych ma przewagę przy rozwijaniu inicjatyw związanych z agentowym AI w modelu „precyzyjnej edukacji”.

Zarząd wzmacnia ponadto zwroty dla akcjonariuszy poprzez redukcję zadłużenia brutto o 645,6 mln USD oraz nowo autoryzowany program odkupu akcji o wartości 50 mln USD, co ma poprawić odporność bilansu.

Wcześniej opisywano również pozytywną tezę inwestycyjną dotyczącą Stride, Inc. (LRN) z października 2024 roku, wskazującą na wzrost edukacji online, przejęcia oraz potencjał spersonalizowanego uczenia napędzanego przez AI. Kurs LRN wzrósł od czasu tej publikacji o około 28,39%. Icy_Abbreviations167 prezentuje podobne podejście, ale kładzie nacisk na transformację opartą na AI, wzrost przychodów powtarzalnych oraz poprawę marż.

McGraw Hill, Inc. nie znajduje się na liście 40 najpopularniejszych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Zgodnie z bazą danych, na koniec pierwszego kwartału 21 funduszy hedgingowych miało MH w portfelach, wobec 15 w poprzednim kwartale.