Mastercard (MA): co wpływa na notowania i oczekiwania na najbliższe kwartały

Ostatnie tygodnie pokazują, że Mastercard (MA) jest często śledzony przez inwestorów. W ujęciu miesiąca akcje spółki spadły o -1%. Dla porównania indeks S&P 500 (Zacks S&P 500 composite) spadł o -1,4%.

W tym samym okresie branża usług finansowych transakcyjnych (Zacks Financial Transaction Services), do której zalicza się Mastercard, straciła 1,5%.

Najważniejsze pytanie brzmi teraz: dokąd może zmierzać kurs w najbliższym czasie. W takich momentach inwestorzy najczęściej patrzą nie na nagłówki, tylko na to, czy prognozy wyników firmy idą w górę czy w dół.

Korekty prognoz zysków (earnings estimates)

Mastercard oczekuje się na poziomie 4,74 USD na akcję w bieżącym kwartale. Oznacza to wzrost rok do roku o +14,2%.

W ostatnich 30 dniach uzgodniona prognoza (Zacks Consensus Estimate) dla bieżącego kwartału pozostała bez zmian.

Na poziomie całego bieżącego roku konsensus zakłada zysk na akcję w wysokości 19,6 USD, co daje wzrost rok do roku o +15,2%. Ta prognoza pozostała bez zmian w ciągu ostatnich 30 dni.

Na kolejny rok fiskalny konsensus wskazuje 22,65 USD zysku na akcję, czyli +15,6% rok do roku względem tego, co Mastercard ma raportować rok wcześniej. Również tutaj szacunki pozostały bez zmian w ujęciu miesiąca.

Przy solidnym, zewnętrznie weryfikowanym (audytowanym) track record, autorskie narzędzie ratingowe — Zacks Rank — jest bardziej jednoznacznym wskaźnikiem krótkoterminowego zachowania kursu, ponieważ wykorzystuje korekty prognoz zysków. Rozmiar ostatniej zmiany konsensusu oraz trzy dodatkowe czynniki związane z prognozami zysków przełożyły się na Zacks Rank #3 (Hold) dla Mastercard.

Prognozowane zyski na akcję w horyzoncie 12 miesięcy

Poniższy wykres pokazuje, jak zmieniała się prognoza forward 12-month consensus EPS (konsensusowy zysk na akcję na 12 miesięcy do przodu) dla spółki.

Prognozy wzrostu przychodów (projected revenue growth)

Choć wzrost zysków jest jednym z najlepszych wskaźników kondycji finansowej firmy, niewiele się dzieje, jeśli spółka nie potrafi zwiększać przychodów. Trudno wyobrazić sobie wzrost zysków bez wzrostu sprzedaży przez dłuższy czas, dlatego ocena potencjału wzrostu przychodów ma kluczowe znaczenie.

Dla bieżącego kwartału konsensus sprzedaży wynosi 9,06 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o +11,4%. Dla bieżącego i kolejnego roku fiskalnego prognozy wynoszą odpowiednio 36,99 mld USD oraz 41,62 mld USD, czyli +12,8% i +12,5%.

Ostatnio opublikowane wyniki i „zaskoczenia” względem konsensusu

Mastercard w ostatnim raportowanym kwartale wykazał przychody 8,4 mld USD, czyli +15,8% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 4,6 USD wobec 3,73 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem Zacks dla przychodów (8,29 mld USD) spółka osiągnęła wynik lepszy o +1,26%. „Zaskoczenie” po stronie zysku na akcję wyniosło +4,55%.

W każdym z czterech ostatnich kwartałów spółka przebiła konsensusowe prognozy zysku na akcję. Za każdym razem była też lepsza od konsensusu po stronie przychodów.

Wycena (valuation)

Nie da się podejmować efektywnych decyzji inwestycyjnych bez uwzględnienia wyceny. To, czy bieżąca cena akcji trafnie odzwierciedla wartość wewnętrzną (fundamentalną) bazowego biznesu oraz perspektywy wzrostu spółki, jest istotnym czynnikiem wpływającym na przyszłe notowania.

Porównywanie bieżących poziomów mnożników wyceny — takich jak cena do zysku (P/E), cena do przychodów (P/S) czy cena do przepływów pieniężnych (P/CF) — z wartościami historycznymi pomaga ocenić, czy akcje są sprawiedliwie wycenione, przewartościowane lub niedowartościowane. Równocześnie porównanie spółki do jej rówieśników (konkurentów) pod tymi parametrami daje dobre wyczucie, jak zasadna jest obecna cena.

Zacks Value Style Score (część systemu Zacks Style Scores) zwraca szczególną uwagę zarówno na tradycyjne, jak i mniej oczywiste miary wyceny, aby ocenić spółki w skali od A do F (A jest lepsze niż B; B jest lepsze niż C itd.). W praktyce pomaga to ocenić, czy spółka jest przewartościowana, wyceniona adekwatnie lub tylko chwilowo niedowartościowana.

Mastercard otrzymał ocenę C, co oznacza, że jest wyceniany na podobnym poziomie jak spółki z grupy odniesienia. W tym miejscu można sprawdzić wartości wybranych wskaźników, które wpłynęły na tę ocenę.

Podsumowanie (Bottom Line)

Informacje przedstawione tutaj oraz inne dane dostępne na Zacks.com mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowy szum wokół Mastercard. Jednocześnie Zacks Rank #3 sugeruje, że spółka może w najbliższym czasie zachowywać się podobnie do szerszego rynku.

Konsensus dla zysków i przychodów wygląda stabilnie, a spółka regularnie dostarczała wyniki powyżej oczekiwań w ostatnich kwartałach. Jednocześnie Zacks Rank #3 (Hold) sugeruje, że w najbliższym czasie notowania mogą poruszać się raczej zgodnie z szerokim rynkiem, a nie wyraźnie w przeciwnym kierunku.