Lowe's (LOW) – co sprawdzać przed stawianiem na akcje

Akcje Lowe’s (LOW) są w ostatnim czasie jednymi z częściej obserwowanych spółek wśród inwestorów. W ujęciu ostatniego miesiąca kurs spadł o -0,3%, podczas gdy indeks S&P 500 (kompozyt) wzrósł o +0,1%. Branża Retail – Home Furnishings, do której należy Lowe’s, zyskała w tym okresie +3,9%.

Punktem odniesienia dla krótkoterminowych ruchów kursu są przede wszystkim fundamentalne zmiany w prognozach zysków. Wycena rynkowa spółek w dużej mierze opiera się na wartości zdyskontowanych przyszłych strumieni zysków, dlatego korekty oczekiwań analityków mogą szybko przełożyć się na nastroje i decyzje inwestorów.

### Rewizje prognoz zysków Na bieżący kwartał Lowe’s ma według konsensusu wypracować zysk 4,26 USD na akcję (EPS). Oznacza to zmianę o -1,6% względem analogicznego kwartału rok wcześniej. W ostatnich 30 dniach konsensus skorygowano w dół o -0,7%.

Dla całego bieżącego roku fiskalnego konsensus EPS wynosi 12,48 USD, co oznacza wzrost o +1,6% rok do roku. Jednocześnie prognoza zmieniła się w ciągu ostatnich 30 dni o -0,1%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus EPS to 13,47 USD. To implikuje wzrost o +7,9% wobec poziomu oczekiwanego rok wcześniej. W ujęciu miesiąca prognozę obniżono o -0,2%.

Na podstawie m.in. skali zmian konsensusu zysków Lowe’s ma obecnie Zacks Rank #3 (Hold).

### Potencjał wzrostu przychodów Sama poprawa zysków nie wystarczy, jeśli spółka nie zwiększa przychodów. Konsensus sprzedaży dla bieżącego kwartału wynosi 26,25 mld USD, czyli +9,5% rok do roku.

Dla bieżącego roku fiskalnego przychody są szacowane na 93,09 mld USD (zmiana +7,9%), a na kolejny rok fiskalny na 96,14 mld USD (zmiana +3,3%).

### Ostatnie wyniki i „surprise” względem konsensusu W ostatnim raportowanym kwartale Lowe’s pokazał przychody 23,08 mld USD, co oznacza +10,3% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 3,03 USD wobec 2,92 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem rynkowym na poziomie 22,94 mld USD przychody okazały się wyższe o +0,62%. Z kolei EPS przekroczył oczekiwania o +2,36%.

Spółka wyprzedzała konsensus EPS w każdym z ostatnich czterech kwartałów. W tym samym okresie dwukrotnie przebiła również konsensus przychodów.

### Wycena Ocena atrakcyjności kursu wymaga sprawdzenia, czy obecna cena odzwierciedla wartość wewnętrzną biznesu oraz jego perspektywy wzrostu. W praktyce porównuje się m.in. wskaźniki takie jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) oraz cena do przepływów pieniężnych (P/CF) – zarówno do poziomów historycznych, jak i do spółek z grupy.

W systemie Zacks Value Style Score (skala od A do F, gdzie A jest lepsze niż B itd.) Lowe’s otrzymał ocenę C, co oznacza, że kurs jest „w okolicy” porównywalnych spółek (bez wyraźnego sygnału niedowartościowania lub przewartościowania).

W krótkim terminie istotne pozostaje więc połączenie: jak będą wyglądały dalsze rewizje prognoz EPS, czy przychody utrzymają tempo wzrostu oraz jak spółka będzie wypadać względem oczekiwań konsensusu. W tym układzie Zacks Rank #3 (Hold) sugeruje, że potencjał na najbliższe tygodnie może być zbliżony do szerszego rynku.